Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari, ABD’de fiyat baskısının yalnız petrol ve gıdadan kaynaklanmadığını, hizmetlerden genel tüketime kadar ekonominin geniş bir bölümünde enflasyonun hâlâ yüksek seyrettiğini söyledi. Kashkari’nin mesajı, Fed’in geçen hafta politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 3,75-4,00 aralığına çıkarmasının ardından geldi.
Pazar günü Fox News’e konuşan Kashkari, geçen haftaki faiz artırımını desteklediğini belirtti. Açıklama, enerji fiyatlarındaki sıçramanın para politikasını ne ölçüde değiştireceği tartışılırken Fed içinden gelen ilk kapsamlı değerlendirmelerden biri oldu. Kashkari’nin çizdiği tabloya göre merkez bankası, petrol şokunu geçici sayıp kenara çekilebilecek bir noktada değil. Çünkü fiyat baskısı enerji dışında da sürüyor.
İçindekiler
Petrol artışı enflasyonun tamamını açıklamıyor
Kashkari, enerji ve gıda kalemleri hesaplamadan çıkarıldığında bile enflasyonun fazla yüksek olduğunu söyledi. Özellikle hizmetler sektöründeki artışlara işaret etti. Bu ayrım para politikası açısından önemli. Fed faiz kararlarında yalnız benzin ya da ham petrol fiyatına değil, kira, hizmet, ücret ve tüketim harcamalarındaki daha kalıcı eğilimlere bakıyor.
Orta Doğu’daki çatışmalar petrol maliyetini artırırken Hürmüz Boğazı ve Suudi Arabistan’ın Doğu-Batı hattındaki aksaklıklar küresel arzı daralttı. PiyasaDetay’ın İran’ın misilleme uyarısı ve petrol geçişlerindeki riske ilişkin haberinde aktardığı gibi, sevkiyat sorunu navlun ve sigorta maliyetlerini de yükseltiyor. Kashkari ise Fed’in faiz aracıyla Hürmüz’ü açamayacağını ya da ham petrolü ucuzlatamayacağını vurguladı. Merkez bankasının müdahale edebileceği alan, petrol dışındaki talep ve fiyat baskısı.
Fed içinde bir artış daha beklentisi ağır basıyor
Geçen haftaki toplantıda faiz artırım kararı oy birliğiyle alındı. Fed’in yayımladığı tahminler, iki yetkili dışında tüm politika yapıcıların yıl bitmeden en az bir kez daha 25 baz puanlık artış beklediğini gösterdi. Vadeli faiz piyasalarında da politika faizinin 2026 sonunda yüzde 4,00-4,25 aralığında bulunma ihtimali yaklaşık üçte iki düzeyinde fiyatlanıyor.
Bu fiyatlama, yeni artırımın kesinleştiği anlamına gelmiyor. Önümüzdeki enflasyon ve istihdam verileri ile petrol maliyetlerinin tüketici fiyatlarına ne hızla yayıldığı, aralık toplantısına kadar beklentiyi değiştirebilir. Kashkari’nin açıklaması ise Fed’in mevcut verilerle gevşeme tartışmasına uzak kaldığını gösteriyor.
Büyüme güçlü, fiyat baskısı inatçı
Kashkari, ticaret gerilimi ve jeopolitik çatışmalara rağmen ABD ekonomisinin dirençli kaldığını, büyümenin güçlü seyrettiğini ve verimlilikte iyileşme işaretleri bulunduğunu söyledi. Güçlü talep bir yandan ekonomiyi desteklerken diğer yandan fiyat artışlarının daha uzun süre devam etmesine alan açabiliyor.
Fed Başkanı Kevin Warsh da geçen haftaki toplantının ardından benzer bir uyarı yapmış, Fed’in tercih ettiği fiyat göstergesindeki ağustos enflasyonunu yüzde 3,6 civarında tahmin etmişti. Bu oran henüz resmi veri değil ve ayın ilerleyen günlerinde açıklanacak. Piyasalar açısından belirleyici olan, resmi verinin yalnız enerji kaynaklı bir sıçramaya mı işaret edeceği yoksa hizmetlerdeki geniş fiyat baskısını da doğrulayıp doğrulamayacağı olacak.
Yorumlar
Görüşünüzü paylaşabilirsiniz. Yorumlar onaylandıktan sonra yayınlanır.