Tera ve Pusula Portföy’de faaliyetler durduruldu! Fon tasfiyesinin kapsamı genişledi

SPK, Tera Portföy Yönetimi ve Pusula Portföy Yönetimi’nin sermaye piyasası faaliyetlerini geçici olarak durdurdu. 26 Ekim 2026 tarihli kararla, iki şirketin 17 Eylül’de tasfiyesine karar verilenler dışındaki fonları için de tasfiye süreci başlatıldı. Tera Portföy tarafında Türkiye İş Bankası, Pusula Portföy tarafında Ziraat Bankası görevlendirildi.

Kararın fon sahipleri için asıl sonucu, eylülde belirlenen tasfiye çevresinin genişlemesi. SPK’nın 2026/75 sayılı bülteninde yatırım fonlarının yanı sıra gayrimenkul yatırım fonları ve girişim sermayesi yatırım fonları da açıkça sayılıyor. Böylece iki kurucunun bu kategorilerdeki fonları açısından, önceki kararın dışında kalmış olmak tasfiye dışında kalmaya devam etmek için yeterli olmayacak.

İki banka daha önce de tasfiye sürecindeydi

İş Bankası ve Ziraat Bankası’nın görevlendirilmesi ilk kez bugün gerçekleşmiyor. SPK’nın 17 Eylül tarihli 2026/61 sayılı bülteninde Tera Portföy fonları için İş Bankası, Pusula Portföy’ün de aralarında bulunduğu diğer kurucular için Ziraat Bankası yetkilendirilmişti. Bugünkü karar, aynı bankaların görevini önceki tasfiye kararının dışında kalan fonlara taşıyor.

Eylüldeki usulde, fon varlıklarının yatırımcı menfaati, piyasa derinliği ve likidite koşulları gözetilerek nakde dönüştürülmesi öngörülüyordu. Elde edilen nakdin, bankaların belirlediği dönemlerde mutabakatı yapılmış hesaplara katılma payı sahipliği oranında aktarılması düzenlenmişti. Dolayısıyla ödeme akışını belirleyen unsurlar arasında portföyün nakde dönüşmesi ve hesap mutabakatı bulunuyor.

1 milyon TL’lik ara ödeme kuralı neyi kapsıyordu?

SPK, 30 Eylül’deki ek usulde, daha önce tasfiye sürecine giren fonlarda mutabakatı tamamlanan hak sahipleri için ara ödeme düzenlemişti. Hesaplamanın dayanağı MKK’nın belirlediği net yatırım tutarıydı. Her yatırımcıya her fon için ayrı ayrı yapılacak ara ödeme en fazla 1 milyon TL olarak sınırlandırılmış, bu tutarın nihai tasfiye alacağından mahsup edilmesi kararlaştırılmıştı.

Bu sınır, toplam alacağın ne kadarının geri döneceğini göstermiyor. Ayrıca 26 Ekim’de yeni kapsama alınan fonlar için bugünkü bültende bir ara ödeme takvimi veya tutarı ilan edilmiyor. Önceki usulün bu fonlarda nasıl uygulanacağına ilişkin ayrıntı da metinde bulunmuyor.

PiyasaDetay’ın 15 Eylül tarihli Pusula fonları haberinde aktardığı fiyat kayıplarının ardından süreç, önce sınırlı bir fon grubunun tasfiyesine, bugün ise kapsamın genişletilmesine uzandı. Yeni kararda fon kodlarının dökümü, tasfiye edilecek toplam varlık büyüklüğü ve yatırımcı başına ödeme tutarı açıklanmadı.

Faaliyet durdurma ve tasfiye kapsamının resmî metni, SPK’nın 26 Ekim tarihli 2026/75 sayılı bülteninde yer alıyor.