Pusula Portföy tarafından yönetilen iki fondaki sert değer kaybı yeni haftanın en dikkat çekici fon hareketlerinden biri haline geldi. 14 Eylül tarihli resmi fiyatlara göre PHE kodlu Pusula Portföy Hisse Senedi Fonu bir günde yüzde 38,37 gerilerken bir aylık kayıp yüzde 85’i aştı.
PBR kodlu Pusula Portföy Birinci Değişken Fon’da da tablo ağır. Fonun günlük kaybı yüzde 16,56 olurken son bir aylık performansı yüzde eksi 76,36’ya kadar geriledi. Her iki fonda da son haftadaki düşüş, aylık kaybın önemli bölümünü oluşturdu.
İçindekiler
14 Eylül'de yüzde 38,37 düştü; bir aylık kayıp yüzde 85,08'e ulaştı.
Günlük kayıp yüzde 16,56 olurken bir aylık düşüş yüzde 76,36'yı buldu.
PHE bir haftada yüzde 73,77, PBR ise yüzde 50,54 değer kaybetti.
PHE bir ayda değerinin yüzde 85’ini kaybetti
PHE’nin son resmi birim pay fiyatı 0,5950 TL. Fon yalnız son fiyat gününde yüzde 38’in üzerinde gerilemiş durumda.
Daha uzun dönem geriye gidildiğinde hareketin boyutu belirginleşiyor. PHE son bir haftada yüzde 73,77, son bir ayda yüzde 85,08 değer kaybetti. Üç aylık performans yüzde eksi 82,53, yılbaşından bu yana getiri ise yüzde eksi 58,87 seviyesinde.
| Dönem | PHE getirisi |
|---|---|
| 1 gün | -%38,37 |
| 1 hafta | -%73,77 |
| 1 ay | -%85,08 |
| 3 ay | -%82,53 |
| Yılbaşından beri | -%58,87 |
Fonun son bir yıldaki en yüksek birim pay fiyatı 31 Ağustos’ta 4,1063 TL olarak görülmüştü. 14 Eylül’deki 0,5950 TL fiyat, yalnız iki haftayı aşan kısa bir dönemde ne kadar sert bir yeniden fiyatlama yaşandığını ortaya koyuyor.
PHE gibi hisse senedi ağırlıklı fonları diğer fonlarla fiyat, getiri ve risk açısından karşılaştırmak isteyen yatırımcılar PiyasaDetay Hisse Senedi Fonları ekranını kullanabilir.
PBR’de bir haftalık kayıp yüzde 50’yi aştı
Pusula Portföy Birinci Değişken Fon’da kayıplar PHE kadar yüksek olmasa da oldukça sert. PBR’nin 14 Eylül tarihli birim pay fiyatı 1,2851 TL seviyesine geriledi.
Fon son fiyat gününde yüzde 16,56 değer kaybetti. Bir haftalık düşüş yüzde 50,54, bir aylık kayıp ise yüzde 76,36 oldu.
| Dönem | PBR getirisi |
|---|---|
| 1 gün | -%16,56 |
| 1 hafta | -%50,54 |
| 1 ay | -%76,36 |
| 3 ay | -%72,65 |
| Yılbaşından beri | Yaklaşık -%42 |
PBR bir değişken fon olduğu için PHE ile birebir aynı yatırım stratejisine sahip değil. İki fondaki eş zamanlı sert düşüş dikkat çekici olsa da fonların portföy yapıları ve risk profilleri ayrı ayrı değerlendirilmeli.
Değişken fonların güncel performansları PiyasaDetay Değişken Fonlar sayfasından karşılaştırılabiliyor.
Pusula Portföy’de fon büyüklükleri daha önce de sert küçülmüştü
Son fiyat hareketlerinden önce Pusula Portföy cephesinde çok büyük bir para çıkışı yaşanmıştı. Şirket 2 Eylül’de yaptığı açıklamada TEFAS’a açık iki fonunda yaklaşık 115 milyar TL seviyesinde bulunan toplam büyüklüğün, şirket kaynakları hariç ve T+2 kapsamındaki ödemelerin ardından 8 milyar TL’nin altına indiğini bildirmişti.
Aynı açıklamada yatırımcılara yaklaşık 107 milyar TL ödeme yapıldığı, 155 bin yatırımcıya ise 2026 yılı içerisinde toplam 26,5 milyar TL getiri ödendiği belirtilmişti.
Pusula Portföy bu süreci o tarihte “planlı sadeleşme ve dengelenme” olarak tanımladı. Dolayısıyla mevcut fon fiyatlarındaki sert hareketin öncesinde de fonların büyüklüğü ve yatırımcı hareketleri tarafında olağan dışı ölçekte bir değişim yaşanıyordu.
Bir fondan para çıkması veya fon büyüklüğünün küçülmesi, birim pay fiyatındaki kayıpla aynı gösterge değildir. Fon getirisi portföydeki varlıkların değer değişimini yansıtırken fon büyüklüğü yatırımcı giriş-çıkışlarından da etkilenir. İki veri birlikte izlenebilir ancak birbirinin yerine kullanılamaz.
Pusula fonlarındaki düşüşün arkasında ne var?
Burada tek cümlelik bir neden vermek doğru olmaz. PHE’nin kamuya açıklanan son portföy raporlarında Borsa İstanbul’da son dönemde sert fiyat hareketlerinin görüldüğü çeşitli hisselerin bulunduğu görülüyor. PBR tarafında da benzer biçimde yüksek oynaklığa sahip paylar portföyde yer aldı.
Ancak portföy dağılım raporları belirli bir tarih itibarıyla hazırlanıyor. Fon yöneticileri rapor tarihinden sonra pozisyonları değiştirebildiği için geçmiş portföy tablosunu bugünkü kesin varlık dağılımı gibi okumamak gerekiyor.
Bu yüzden PHE’deki yüzde 38’lik günlük düşüşü veya PBR’deki kaybı tek bir hisseye bağlamak yerine, fonların resmi fiyat serileri ile güncel portföy raporlarını birlikte takip etmek daha sağlıklı.
Pusula tarafında kurumsal yapı da değişiyor
Fonlardaki sert fiyat hareketi, Pusula Finans Holding tarafında önemli kurumsal değişikliklerin yaşandığı bir döneme denk geliyor. Tera Grubu ile yürütülen devralma süreci devam ederken Pusula Finans Holding yönetiminde de yeni atamalar yapıldı.
Bu kurumsal gelişmeler ile fonların günlük fiyat hareketleri arasında doğrudan bir neden-sonuç ilişkisi kurmak için ise elde yeterli veri bulunmuyor. Fon performansı kendi portföyündeki varlıkların fiyatlaması üzerinden oluşuyor.
PiyasaDetay Fon Merkezi Yatırım fonlarının güncel performansını karşılaştırın TEFAS fonlarını fiyat, getiri, risk, büyüklük ve yatırımcı verileriyle tek ekranda inceleyin. Fonları incele →Yeni resmi fiyatlar yakından izlenecek
Fon fiyatları hisse senetleri gibi saniye saniye değişen canlı piyasa fiyatları değil. TEFAS’ta fonun işlem ve değerleme esaslarına göre hesaplanan resmi birim pay fiyatları açıklanıyor.
Bu nedenle PHE ve PBR açısından sıradaki önemli veri yeni resmi fiyatların sisteme yansıması olacak. Son haftadaki sert hareketin devam edip etmediği, fon büyüklüklerindeki değişim ve yatırımcı sayılarıyla birlikte daha net görülebilecek.
14 Eylül itibarıyla eldeki tablo ise oldukça çarpıcı: PHE bir ayda değerinin yaklaşık yüzde 85’ini, PBR ise yüzde 76’sını kaybetmiş durumda.
Yorumlar
Görüşünüzü paylaşabilirsiniz. Yorumlar onaylandıktan sonra yayınlanır.