Tasfiyeye alınan yatırım fonlarında satış emri verdiği hâlde parasını alamayan yatırımcılarla ilgili önemli bir değişiklik yapıldı. TBMM Genel Kurulunda 21 Ekim 2026 gecesi kabul edilen önergeyle, 17 Eylül ve öncesinde TEFAS’a gönderilen ancak fonun temerrüdü ya da katılma payı fiyatının açıklanmaması nedeniyle gerçekleştirilemeyen iade talimatlarının sahipleri de fon pay sahibi sıfatıyla tasfiye hükümlerine dahil edildi. Gelişme, hesaplarında PBLK (pay blokajı) kaydı bulunan yatırımcıların ödeme beklentisini yeniden gündeme taşıdı.
Yeni hüküm, blokeli yatırımcıların tasfiyedeki hukuki konumunu açıklığa kavuşturuyor. Ancak sosyal medyada dile getirildiği gibi bütün PBLK kayıtlarının silindiği veya yatırımcılara hemen ödeme yapılacağı yönünde bir karar anlamına gelmiyor.
PBLK hesapları için Mecliste ne değişti?
21 Ekim gecesi kabul edilen değişiklik, 17 Eylül 2026 ve öncesinde Türkiye Elektronik Fon Alım Satım Platformuna (TEFAS) iletilen belirli fon satım talimatlarını kapsıyor. Buradaki koşul, talimatın fonun temerrüde düşmesi veya fon fiyatının açıklanmaması nedeniyle gerçekleştirilememiş olması. Katılma payları blokede kalan ve takası tamamlanmamış işlemlerin sahipleri, ilgili fonun pay sahibi olarak tasfiye sürecine katılacak.
Ödemesi tamamlanmış geçmiş işlemler için geriye dönük yeni bir hak tanımlanmıyor. Düzenleme, özellikle satış emri sistemde beklediği için payları blokede kalan ve nakit alamayan yatırımcıların hangi statüyle tasfiyeye gireceği konusunu ele alıyor.
PBLK yatırımcıları ilk sırada mı ödeme alacak?
Asıl tartışma ödeme sırası üzerinde. SPK’nın eylül ayında açıkladığı ilk tasfiye usulünde, gerçekleşmeyen bazı iade talimatlarının karşılıklarının fon borcu sayılması ve ilk nakitten öncelikle karşılanması öngörülmüştü. Mecliste kabul edilen yeni hüküm ise belirtilen koşullardaki blokeli payları fon pay sahibi sıfatıyla tasfiye hükümlerine bağlıyor.
Bu nedenle ‘PBLK varsa paran kesin olarak ilk sırada ve tam tutarıyla ödenecek’ demek doğru değil. Hangi talimatların yeni kapsama girdiği, ödeme hesaplaması ve ilgili fonun tasfiye kaynakları birlikte değerlendirilecek. Önerge tek başına herkes için kesin bir ödeme günü açıklamıyor.
Blokedeki para kayboldu mu, paylar iptal mi edildi?
Hayır. Kabul edilen düzenlemenin anlamı, belirli koşullardaki bloke payların tasfiye kapsamında değerlendirilmesi. Bu, katılma paylarının topluca değersiz ilan edildiği, PBLK alt hesabının teknik olarak kapatıldığı veya satış emrindeki tutarın tamamen kaybedildiği anlamına gelmiyor.
Bununla birlikte tasfiye sürecinden para alınabilmesi, fonların nakde çevrilebilen varlıklarına ve uygulanan ödeme hükümlerine bağlı. Fonun varlıkları ile yatırımcıların alacak beklentileri arasındaki fark, nihai ödeme tutarını etkileyebilir. Dolayısıyla bir yatırımcının ekranda gördüğü bloke tutarını aynı miktarda ve hemen tahsil edeceği garanti edilmiş değil.
1 milyon TL’lik ara ödeme PBLK hesaplarında nasıl işleyecek?
Fon krizinde daha önce açıklanan ara ödeme düzenlemesinde, uygun fon ve yatırımcılar için net yatırım tutarı esas alınarak fon başına en fazla 1 milyon TL’ye kadar ödeme modeli duyurulmuştu. Yeni Meclis değişikliği, kapsamdaki blokeli payların da fon pay sahibi olarak değerlendirilmesinin yolunu açıyor.
Ancak bu hüküm, bütün PBLK yatırımcılarına koşulsuz 1 milyon TL ödeneceği şeklinde yorumlanamaz. Hak sahipliği kayıtları, hangi fonun hangi ödeme modeline tabi olduğu, ilgili fonun kullanılabilir kaynakları ve yürürlüğe girecek nihai metin belirleyici olacak.
17 Eylül tarihi neden önemli?
Mecliste kabul edilen önerge özellikle 17 Eylül 2026 ve öncesinde TEFAS’a iletilmiş, fakat sonuçlandırılamamış iade talimatlarını tarif ediyor. Yalnızca hesabında PBLK ibaresi görmek, yatırımcının bütün koşulları sağladığını tek başına kanıtlamıyor. Talimatın hangi gün verildiği, fonun neden işlemi gerçekleştiremediği ve takasın tamamlanıp tamamlanmadığı ayrı ayrı incelenmeli.
Ödemeler ne zaman başlayacak?
21 Ekim gecesi Genel Kurulda kabul edilen değişiklik kanun teklifine dahil edildi. Düzenlemenin uygulanması bakımından kanunun yürürlüğe girme süreci ile fon bazında yapılacak hak sahipliği ve ödeme hesapları izlenecek. Tüm blokeli yatırımcılar için tek bir kesin ödeme tarihi açıklanmış değil.
Meclisteki gelişmenin yatırımcı açısından önemi, satış talimatı verdiği hâlde katılma payları bloke kalanların tasfiye dışına itilmemesi ve haklarının hangi çerçevede ele alınacağının kanun düzeyinde belirlenmesi. Bundan sonra kritik bilgi, her bir fonda hak sahipliği listelerinin ve fiili ödeme tutarlarının nasıl netleşeceği olacak.
Yorumlar
Görüşünüzü paylaşabilirsiniz. Yorumlar onaylandıktan sonra yayınlanır.