CIBC, altın için üç ayrı dönemdeki fiyat varsayımını aşağı çekti. En sert değişiklik, 2026’nın son çeyreğine ait tahminde yapıldı: 6.500 dolarlık önceki seviye 4.500 dolara indirildi. Bu, 2.000 dolar veya yüzde 30,8’lik bir revizyona karşılık geliyor.
Kitco’nun aktardığı banka değerlendirmesinde 2027 yılı ortalama tahmini 6.500 dolardan 5.200 dolara, 2028 ortalaması ise 6.000 dolardan 5.500 dolara çekildi. Üç rakam aynı tür ölçüm değil; ilk değer bir çeyrek sonu beklentisini, diğer ikisi yıllık ortalamayı gösteriyor.
Revizyonun büyüklüğü dönemlere göre değişiyor
| Dönem | Önceki tahmin | Yeni tahmin | Değişim |
|---|---|---|---|
| 2026 son çeyrek | 6.500 dolar | 4.500 dolar | -%30,8 |
| 2027 ortalaması | 6.500 dolar | 5.200 dolar | -%20,0 |
| 2028 ortalaması | 6.000 dolar | 5.500 dolar | -%8,3 |
Tablodaki fark, bankanın kısa vadeli hız beklentisini uzun vadeli fiyat düzeyinden daha belirgin biçimde törpülediğini gösteriyor. 2027 tahminindeki 1.300 dolarlık indirim yüzde 20’ye, 2028’deki 500 dolarlık düzeltme yüzde 8,3’e denk geliyor.
CIBC yükseliş görüşünü neden koruyor?
Banka, aşağı yönlü revizyona rağmen altın için uzun vadeli olumlu görüşünü değiştirmedi. Gerekçenin merkezinde merkez bankalarının rezerv çeşitlendirme talebi bulunuyor. CIBC’ye göre bu alımlar, ABD Merkez Bankası’nın faiz patikasından gelebilecek baskıyı kısmen dengeleyebilir.
Fed kaynaklı risk, reel faiz ve dolar kanalıyla çalışıyor. Faizlerin beklenenden uzun süre yüksek kalması faiz getirisi bulunmayan altının fırsat maliyetini artırabilir. Merkez bankası alımları ise fiyat duyarlılığı daha düşük, yapısal bir talep katmanı oluşturuyor. Bankanın yeni tahmin seti bu iki kuvvet arasında daha yavaş bir yükseliş yolu çiziyor.
5.200 dolar hangi zaman aralığını anlatıyor?
Başlıktaki 5.200 dolar, 2027 sonunda görülmesi beklenen tek bir fiyat değil; yılın tamamına ait ortalama tahmin. Bu tanım, yıl içindeki olası zirve ve dip seviyelerinin 5.200 dolar çevresinde sabit kalacağı anlamına gelmiyor. 4.500 dolarlık rakam ise 2026’nın son çeyreği için öngörülen düzey.
Tahminleri karşılaştırırken dönem ayrımı kadar revizyon yönü de önemli. CIBC’nin üç vadede de aşağı ayarlama yapması, önceki fiyat patikasının fazla hızlı bulunduğunu gösteriyor. Buna karşılık 2028 tahmininin 2027 ortalamasından 300 dolar yüksek tutulması, bankanın daha uzun vadede yükseliş beklentisini bütünüyle terk etmediğine işaret ediyor.
Yorumlar
Görüşünüzü paylaşabilirsiniz. Yorumlar onaylandıktan sonra yayınlanır.