Fed Üyesi Waller: Eylülde Faiz Sabit Kalabilir

ABD Merkez Bankası Yönetim Kurulu üyesi Christopher Waller, ağustos enflasyonu fiyat baskılarındaki yavaşlamayı doğrularsa 15–16 Eylül toplantısında faizin sabit tutulmasını destekleyebileceğini açıkladı. Waller, beklenenden güçlü bir enflasyon verisi gelmesi hâlinde faiz artışını değerlendireceğini de söyledi.

Fed’in politika faizi yüzde 3,50–3,75 aralığında bulunuyor. Waller mevcut seviyenin toplam talebi yalnız sınırlı ölçüde kısıtladığını belirtti. Enflasyondaki küçük bir hızlanmanın daha sıkı politika yönünde oy vermesi için yeterli olabileceğini kaydetti.

Açıklamanın ardından vadeli piyasalardaki faiz artışı olasılığı hafif gerileyerek yüzde 50’nin biraz üzerinde kaldı. Hisse endeksi vadeli kontratlarında belirgin bir yön değişimi görülmedi. Piyasanın sınırlı tepkisi, Waller’ın iki seçeneği de gelecek veriye bağlamasından kaynaklandı.

Ağustos enflasyonu kararın merkezinde

Waller, politika tercihinin ağustos ayına ait fiyat verilerinden güçlü biçimde etkileneceğini ifade etti. Yıllık enflasyonun Fed’in yüzde 2 hedefinin anlamlı ölçüde üzerinde kaldığını, buna rağmen hedefe doğru yavaş ve devam eden bir ilerleme bulunduğunu söyledi.

Enerji fiyatları ve tarifelerin son dönemdeki yükselişinin kalıcı enflasyona dönüşmediği görüşünü paylaşan Waller, risklerin tamamen ortadan kalkmadığını vurguladı. Yıl başına göre yüksek seyreden enerji maliyetleri, yapay zekâ yatırımlarının teknoloji ürünlerinde oluşturduğu fiyat baskısı ve yeni tarife ihtimali yukarı yönlü riskler arasında yer aldı.

Fed yetkilisinin koşullu mesajı, eylül toplantısına giderken Yönetim Kurulu içinde tek yönlü bir görüş oluşmadığını ortaya koydu. Başkan Kevin Warsh geçen hafta fiyat baskısı gerilemezse merkez bankasının harekete geçmesi gerekebileceğini belirtmişti. Waller ise gelecek verinin artış kadar bekleme seçeneğini de masada tutacağını açıkladı.

İşgücü piyasası sıkılaşma için engel değil

Waller ekonominin genel performansını sağlam, iş gücü piyasasını ise görece istikrarlı olarak tanımladı. Para politikası değerlendirmesinde ana ağırlığı enflasyona vermesinin nedeni de büyüme ve istihdam cephesinde belirgin bir kırılma görmemesi.

Özel sektör istihdamı ağustosta 38 bin kişi artarak beklentinin altında kalmıştı. Resmî tarım dışı istihdam raporu cuma günü açıklanacak. Ekonomistler 56 bin kişilik istihdam artışı ve yüzde 4,1 işsizlik oranı bekliyor. Zayıf bir sonuç büyüme kaygılarını artırabilir, ancak Waller’ın açıklaması faiz tercihinde enflasyon verisine daha yüksek ağırlık verdiğini gösterdi.

15–16 Eylül toplantısına iki veri seti kalıyor

Fed yetkilileri toplantı öncesinde istihdam ve tüketici fiyatlarına ilişkin yeni sonuçları birlikte değerlendirecek. Ağustos enflasyonu yavaşlarsa Waller’ın sabit faiz seçeneği güç kazanacak. Fiyat artışlarının yeniden hızlanması ise 25 baz puanlık artış tartışmasını canlı tutacak.

Faizin sabit tutulması, Fed’in enflasyonla mücadeleden vazgeçtiği anlamına gelmeyecek. Waller’ın yaklaşımı, mevcut oranın talep üzerindeki etkisini bir toplantı daha gözlemlemeye dayanıyor. Artış senaryosunda ise merkez bankası fiyat baskılarının yüzde 2 hedefine inişini hızlandırmak için finansman koşullarını yeniden sıkılaştıracak.

Warsh’ın önceki konuşmasının altın ve faiz beklentilerine etkisi ons altındaki sert düşüş haberinde incelenmişti. Cuma günkü istihdam raporunun ardından ağustos enflasyon verisi yayımlanacak ve Waller’ın destekleyeceği seçenek toplantı öncesinde daha açık hâle gelecek.