ABD’de Federal Rezervin yakından izlediği kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi temmuzda aylık yüzde 0,2, yıllık yüzde 3,7 arttı. Yıllık oran yüzde 3,6’lık piyasa beklentisini hafifçe aşarken aylık artış tahminlerin 0,1 puan üzerinde gerçekleşti. Gıda ve enerji hariç çekirdek PCE ise aylık yüzde 0,2 ve yıllık yüzde 3,3 ile beklentiye paralel geldi.
Aynı saatte yayımlanan ikinci tahmine göre ABD ekonomisi ikinci çeyrekte yıllıklandırılmış yüzde 1,5 büyüdü. İlk açıklamadaki oran değişmedi; buna karşılık PCE fiyat endeksinin çeyreklik artışı yüzde 5,1’den yüzde 5,3’e, çekirdek ölçüm yüzde 3,4’ten yüzde 3,6’ya revize edildi.
İçindekiler
Gelir arttı, reel tüketim durdu
ABD Ekonomik Analiz Bürosu verilerine göre kişisel gelir temmuzda 115,1 milyar dolar, yüzde 0,4 yükseldi. Harcanabilir kişisel gelir yüzde 0,5 arttı. Cari fiyatlarla tüketim harcamalarındaki artış ise 36,3 milyar dolar ve yüzde 0,2 oldu.
Harcamaların bileşimi hanehalkının mal alımından hizmetlere yöneldiğini gösterdi. Hizmet harcamaları 86,2 milyar dolar artarken mal harcamaları 49,9 milyar dolar azaldı. Fiyat etkisinden arındırılmış reel PCE aylık bazda yüzde 0,1’in altında kaldı. Haziranda reel tüketim yüzde 0,4 büyümüştü.
Tasarruf oranı yüzde 2,7’den yüzde 3’e çıktı; kişisel tasarruf 712 milyar dolara ulaştı. Gelirdeki artışın harcamadan daha hızlı olması hanehalkına bir miktar tampon sağladı, fakat tüketimin üçüncü çeyreğe zayıf başlaması büyüme hızına ilişkin hesabı aşağı çekebilir.
İkinci çeyrek büyümesinde iç talep revizyonu
Manşet GSYH oranı değişmese de özel yurtiçi nihai satışların büyümesi yüzde 3,9’dan yüzde 4,2’ye yükseltildi. Ekonominin gelir tarafından ölçümü olan reel gayrisafi yurtiçi gelir yüzde 2,2 arttı. GSYH ile GDI’nın ortalaması yüzde 1,8 olarak hesaplandı.
Şirket kârları da ikinci çeyrekte belirgin yükseldi. Stok değerleme ve sermaye tüketimi düzeltmeleri sonrasında cari üretimden elde edilen kâr 400,9 milyar dolar arttı; ilk çeyrekteki artış 74,4 milyar dolardı. Güçlü kâr artışı ile yavaşlayan reel tüketimin aynı tabloda yer alması, şirket bilançoları ile hanehalkı talebi arasındaki ayrımı büyüttü.
Fed hesabında sürpriz küçük, seviye yüksek
Çekirdek PCE’nin tahmine uygun gelmesi verinin şahin sürprizini sınırlıyor. Yine de hem manşet hem çekirdek yıllık oran Fed’in yüzde 2 hedefinin belirgin üzerinde. Temmuz üretici fiyatlarının aylık bazda değişmemesi erken faiz artırımı beklentisini zayıflatmıştı; yeni PCE sonucu fiyat baskısının tamamen çözülmediğini teyit etti.
Fed, eylül toplantısından önce ağustos istihdam ve tüketici enflasyonu verilerini de görecek. BEA’nın üçüncü çeyrek büyümesine ilişkin ilk tahmini 29 Ekim’de; ulusal hesapların kapsamlı yıllık güncellemesi ve ikinci çeyrek üçüncü tahmini ise 30 Eylül’de yayımlanacak.
Yorumlar
Görüşünüzü paylaşabilirsiniz. Yorumlar onaylandıktan sonra yayınlanır.