Goldman Sachs ABD’de 600 milyar dolarlık hisse arzı bekliyor

Goldman Sachs’ın 2027 projeksiyonu, ABD şirketlerinin toplam 600 milyar dolarlık yeni payı piyasaya getireceğini gösteriyor. Tahminin 175 milyar doları halka arzlardan, kalan 425 milyar doları ise takip eden pay satışları ve diğer birincil sermaye işlemlerinden oluşuyor.

Halka arzların toplam içindeki payı yüzde 29,2. Büyük teknoloji yatırımlarının finansman ihtiyacı, özel şirketlerin borsaya çıkışı ve mevcut halka açık şirketlerin sermaye artırımları aynı arz takviminde buluşuyor.

600 milyar dolar piyasanın yüzde 0,8’ine denk geliyor

Goldman Sachs hesabında yeni ihraçların ABD hisse piyasasının yaklaşık yüzde 0,8’ine karşılık gelmesi bekleniyor. Rakam mutlak olarak yüksek olsa da piyasanın büyüklüğüne oranlandığında tarihsel ölçekte tek başına olağanüstü bir seyrelme baskısı oluşturmuyor.

2026 için IPO ve takip eden satışların toplamında yaklaşık 700 milyar dolarlık hacim öngörülmüştü. Yeni tahmin, toplam birincil arzın 2027’de yaklaşık yüzde 14 daha düşük olabileceğine işaret ediyor. Buna karşılık halka arzlardan beklenen 175 milyar dolar, 2026 için daha önce açıklanan 160 milyar dolarlık tahminin yaklaşık yüzde 9 üzerinde.

İki hareket birlikte okunduğunda, 2027’de toplam hacmin azalmasına rağmen halka arzların karışımdaki ağırlığının artması bekleniyor. Yatırımcıların karşısına daha fazla yeni şirket çıkarken mevcut şirketlerin takip eden satışları ve diğer sermaye işlemleri daha sınırlı kalabilir.

Wella’nın ABD halka arz başvurusunda sıradaki aşamalar · Halka Arz Wella ABD’de Halka Arz İçin Başvurdu: NYSE Kodu WELA Olacak KKR kontrolündeki güzellik ürünleri grubu, aylar süren hazırlığın ardından resmi halka arz sürecine geçti; pay adedi ve fiyat... →

Geri alımlar yeni pay arzının yaklaşık 2,8 katı

Goldman Sachs, ABD şirketlerinin 2027’de yaklaşık 1,7 trilyon dolarlık hisse geri alımı yapacağını hesaplıyor. Bu tutar, 600 milyar dolarlık birincil pay ihracı tahmininin yaklaşık 2,8 katı. Şirketlerin piyasadan çekmeyi planladığı payların değeri, yeni ihraçların üzerinde kalıyor.

Bu karşılaştırma piyasanın tüm arz-talep hesabını tek başına kapatmıyor. Halka arz sonrasında süresi dolan ortak satış kısıtlamaları, özel sermaye fonlarının çıkışları ve mevcut hissedarların ikincil satışları 600 milyar dolarlık birincil ihraç rakamına dahil değil. Goldman Sachs, bu kanallar eklendiğinde net halka açık pay arzının 2000’den bu yana en yüksek artışı gösterebileceğini belirtiyor.

Yeni şirketler için piyasa seçiciliği artabilir

Arz takviminin yatırımcı açısından anlamı, her halka arzın aynı talebi görmeyeceği. Faizlerin yüksek kaldığı bir ortamda kârlılık, nakit üretimi ve halka arz gelirinin kullanım yeri fiyatlamada daha fazla ağırlık taşıyabilir. Yapay zekâ yatırımlarını finanse etmek isteyen şirketlerle özel sermaye fonlarının ortak satışları aynı döneme sıkışırsa, talep güçlü olsa bile işlemler arasında rekabet oluşabilir.

Banamex’in 3 milyar dolarlık halka arz hazırlığı · Halka Arz Banamex İçin 3 Milyar Dolarlık Halka Arz Hazırlığı: Takvim Ocak 2027 Citigroup’un Meksika’daki bankası Banamex için halka arz hazırlığını hızlandırdığı belirtiliyor. 3 milyar doları aşması beklenen işlemde dört küresel... →

Goldman Sachs’ın tahmininde 600 milyar dolarlık rakam tamamlanmış işlemleri değil, 2027 yılı için beklenen brüt birincil arzı gösteriyor. Yıl içinde izlenecek en kullanışlı göstergeler, halka arzların fiyat aralığında tamamlanma oranı, takip eden satışların büyüklüğü ve geri alım programlarının fiilen ne kadar kullanıldığı olacak.