Altın fiyatları, ABD istihdamındaki beklenmedik kaybın ardından ulaştığı yedi haftalık zirveye yakın seyrini koruyor. Spot altın 10 Ağustos Pazartesi günü saat 09.37 itibarıyla 4.346,85 dolardan işlem görürken ABD altın vadeli kontratları yüzde 0,2 yükselişle 4.406,80 dolara çıktı.
Altındaki hareketin arkasında yalnızca güvenli liman talebi bulunmuyor. Piyasanın asıl fiyatladığı değişim, ABD Merkez Bankasının eylül ayında faiz artırma ihtimalinin zayıflaması. Cuma günü açıklanan istihdam raporu, daha önce güçlü görünen iş gücü piyasasının tahmin edilenden kırılgan olabileceğini gösterdi.
İçindekiler
ABD ekonomisi temmuz ayında 80 bin kişilik artış beklentisine karşılık 23 bin istihdam kaybetti. Önceki iki aya ilişkin rakamların da aşağı yönlü revize edilmesi, tek aylık zayıflıktan daha geniş bir yavaşlama ihtimalini gündeme taşıdı.
Yedi haftalık zirvenin ardından 4.346,85 dolar çevresinde dengelendi.
Temmuz ayında beklenen 80 bin artış yerine 23 bin kişilik kayıp kaydedildi.
Çarşamba günü tüketici, perşembe günü üretici enflasyonu açıklanacak.
İstihdam verisi altını neden bu kadar güçlü etkiledi?
Altın faiz getirisi sunmayan bir varlık olduğu için ABD tahvil faizlerindeki ve para politikası beklentilerindeki değişime karşı hassas hareket ediyor. İstihdamın güçlü kalması Fed’e enflasyonla mücadele için daha yüksek faiz alanı sağlarken iş gücü piyasasının zayıflaması yeni bir artışın maliyetini büyütüyor.
İstihdam raporunun ardından iki yıllık ABD tahvil faizi 4,2 baz puan gerileyerek yüzde 4,245’e, on yıllık tahvil faizi ise yüzde 4,649’a indi. Aynı sırada dolar endeksi yüzde 0,44 düşerken spot altın cuma gününü yüzde 2,55 yükselişle 4.347,29 dolardan tamamladı.
Buradaki kritik ayrıntı, işsizlik oranının yüzde 4,1’e gerilemesinin ilk bakışta göründüğü kadar olumlu olmaması. İş gücüne katılım oranı yüzde 61,4 ile yaklaşık beş buçuk yılın en düşük seviyesine indi. İş arayanların bir bölümünün iş gücü dışına çıkması, işsizlik oranını düşürürken ekonominin genel gücü konusunda farklı bir tablo oluşturdu.
Bu veriler eylül ayında faiz artırımı yapılmaması ihtimalini güçlendirdi. Altının yedi haftalık zirveye çıkması da yeni bir faiz indiriminden çok, yakın tarihte beklenen artışın ertelenmesinin fiyatlanmasından kaynaklandı.
4.300 dolar neden önemli?
Altının istihdam raporunun ardından kazandığı bölgeyi koruması, hareketin yalnızca veri açıklandığı anda oluşan kısa süreli bir tepki olmadığını gösteriyor. KCM Trade Baş Piyasa Analisti Tim Waterer, 4.300 doların yakın vadede altın için destekleyici bir eşik hâline geldiğini değerlendiriyor.
Fiyatın bu seviyenin üzerinde kalması, faiz artışı endişesinin zayıfladığı mevcut senaryoyu koruyabilir. Aşağı yönlü bir kırılma ise cuma günkü hızlı yükselişin bir bölümünün geri verilmesine neden olabilir.
Yukarıda ilk önemli bölge, spot fiyat ile vadeli kontratlar arasında oluşan farkın da işaret ettiği 4.400 dolar çevresi. Bununla birlikte altının bu alanı aşabilmesi için istihdam raporundan sonra enflasyon cephesinden de destek alması gerekiyor.
ABD enflasyonu yükselişi sürdürebilir mi?
Piyasa çarşamba günü açıklanacak ABD tüketici fiyatlarını bekliyor. Çekirdek enflasyonun temmuz ayında aylık yüzde 0,2 artması ve yıllık oranın yüzde 2,5’e gelmesi öngörülüyor. Perşembe günü açıklanacak üretici fiyatları ise maliyet baskısının şirketler üzerinden tüketiciye taşınıp taşınmadığına dair ikinci sinyali verecek.
Beklentinin altında kalan enflasyon, Fed’in faiz artırmadan beklemesi için daha geniş alan oluşturabilir ve altının 4.400 dolar sınırını yeniden denemesini sağlayabilir. Beklentiyi aşan bir veri ise istihdam raporuyla gerileyen faiz artırımı ihtimalini yeniden güçlendirebilir.
Altın açısından haftanın temel sorusu yeni bir rekor kırılıp kırılmayacağı değil. Asıl sınav, istihdamdaki zayıflığın enflasyondaki yavaşlamayla desteklenip desteklenmeyeceği. İki veri aynı yönde ilerlerse yedi haftalık zirve, daha kalıcı bir yükseliş bölgesine dönüşebilir.
Yorumlar
Görüşünüzü paylaşabilirsiniz. Yorumlar onaylandıktan sonra yayınlanır.