Altın Fed sonrası kaybını geri alıyor: Ons yeniden 4.300 doların üzerinde

Fed kararının ardından sert satış gören altın yeni güne güçlü tepkiyle başladı. Dün Kevin Warsh’ın basın toplantısı sırasında 4.250 dolar civarına kadar gerileyen ons altın, 17 Eylül’de yeniden 4.300 doların üzerine çıktı. Spot fiyat gün içinde 4.312 dolar seviyesini görürken günlük yükseliş yüzde 1’i aştı.

Dünkü hareketin tersine dönmesinde doların yedi haftanın zirvesinden geri çekilmesi ve petrol fiyatlarındaki düşüş öne çıkıyor. Fed’in 25 baz puanlık faiz artışı ve yıl sonuna kadar yeni bir artış ihtimali masada kalmaya devam etse de, karar öncesinde biriken pozisyonların çözülmesi altındaki tepki alımlarını destekledi.

Dünkü 100 dolarlık satışın ardından tepki geldi

Ons altın 16 Eylül’de Fed kararı öncesinde 4.350 doların üzerinde işlem görüyordu. İlk anda 25 baz puanlık faiz artışına sınırlı tepki veren değerli metal, Fed Başkanı Kevin Warsh’ın enflasyona ilişkin sert mesajları sonrasında hızla geriledi.

Warsh’ın enflasyonun hâlâ fazla yüksek olduğuna vurgu yapmasıyla ABD tahvil faizleri yükselmiş, dolar güçlenmiş ve ons fiyatı 4.250 dolar civarına kadar çekilmişti.

Yeni günde ise aynı mekanizmanın bir bölümü ters yönde çalışıyor. Doların önceki günkü zirvesinden geri gelmesi, ons altında yeniden alıcıların devreye girmesine alan açtı. Fiyatın 4.300 dolar eşiğini geri alması, dünkü satışın en azından ilk aşamada kalıcı bir kırılmaya dönüşmediğini gösteriyor.

Fed sonrası altında dün neden sert satış yaşandı? · Altın Haberleri Fed sonrası altında satış sertleşti: Dolar ve tahvil faizleri yükseldi Fed’in 25 baz puanlık faiz artışının ardından küresel piyasalarda ilk tepki sınırlı kalmıştı. Asıl yön değişimi Fed Başkanı... →

Dolar zirveden çekildi, altın rahatladı

Fed’in faiz artırımı sonrasında dolar endeksi 100,36 ile yaklaşık yedi haftanın en yüksek seviyesine çıkmıştı. Perşembe günü ise DXY bu zirveden geri çekilerek 100,10 çevresine indi.

Bu değişim altın açısından önemli. Ons fiyatının dolar cinsinden belirlenmesi nedeniyle ABD para birimindeki yükseliş değerli metali diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar için pahalı hale getiriyor. Doların gerilemesi ise bu baskının bir bölümünü ortadan kaldırıyor.

Reuters’a konuşan piyasa analistleri de dünkü Fed artışı öncesinde yatırımcıların fazla agresif pozisyonlanmış olabileceğine dikkat çekiyor. Kararın gerçekleşmesinin ardından bu pozisyonların bir bölümünün kapatılması, altında görülen bugünkü toparlanmayı destekleyen unsurlardan biri.

Petroldeki düşüş de fiyatlamayı değiştirdi

Altına destek veren ikinci başlık petrol. Son haftalarda 100 doların üzerinde seyreden petrol fiyatları, enflasyon beklentilerini yukarı taşıyarak büyük merkez bankalarının daha sıkı politika izleyeceği beklentisini güçlendirmişti.

Bugün petrol tarafındaki geri çekilme bu baskıyı kısmen azaltıyor. Suudi Arabistan’ın ek petrol arzına ilişkin haberler enerji piyasasındaki arz endişelerini hafifletirken, Brent petrol önceki günkü sert düşüşünün ardından zayıf seyrediyor.

Petrolün düşmesi Fed’in faiz patikasını tek başına değiştirmese de enerji kaynaklı yeni bir enflasyon şokunun büyümesine ilişkin endişeyi azaltıyor. Altın da bu değişime olumlu tepki veriyor.

Tahvil faizleri hâlâ yüksek

Altındaki yükselişe rağmen Fed sonrası sıkı para politikası görüntüsü ortadan kalkmış değil. ABD 2 yıllık tahvil getirisi yüzde 4,70 çevresinde bulunurken 10 yıllık tahvil faizi yüzde 5 seviyesine yakın seyrediyor.

Özellikle kısa vadeli tahvil faizlerinin yüksek kalması, faiz getirisi olmayan altın açısından önemli bir rakip oluşturmaya devam ediyor. Bu nedenle 4.300 doların geri alınması tek başına yeni ve kesintisiz bir yükseliş trendi başladığını göstermiyor.

Fed’in güncellenen projeksiyonları 2026 sonuna kadar bir faiz artışına daha işaret ederken vadeli piyasalar daha agresif bir sıkılaşma ihtimalini de tamamen dışlamış değil.

4.300 dolar şimdi ilk sınav

Ons altının dünkü dipten yaklaşık 60 dolar toparlanarak yeniden 4.300 dolar üzerine çıkması kısa vadede önemli bir değişim. Gün içinde görülen 4.312 doların üzerinde kalıcılık sağlanması halinde gözler yeniden 4.350 dolar ve Fed kararı öncesinde görülen daha yüksek seviyelere çevrilebilir.

Aşağı tarafta ise dünkü satışın durduğu 4.250 dolar bölgesi ilk önemli referans haline geldi. Fiyatın yeniden bu bölgeye inmesi, tepki hareketinin zayıfladığı anlamına gelebilir.

Bugünkü hareket açısından asıl dikkat edilmesi gereken üçlü ise değişmedi: dolar endeksi, ABD tahvil faizleri ve petrol. Doların geri çekilmeye devam etmesi ve tahvil faizlerinin sakinleşmesi altının 4.300 dolar üzerinde tutunmasını kolaylaştırabilir.

Türkiye’de gram ve kuyumcu fiyatlarına etkisi ne olacak?

Ons altındaki toparlanma Türkiye’deki altın fiyatlarını da yukarı yönde destekliyor. Ancak gram altının TL fiyatı yalnız onsla belirlenmiyor; dolar/TL hareketi de aynı anda fiyatın içinde yer alıyor.

Fiziki piyasada ise buna kuyumcu alış-satış makası, ürün türü ve yerel piyasa koşulları ekleniyor. Bu nedenle küresel ons fiyatındaki yüzde 1’lik yükseliş gram, çeyrek veya bilezik fiyatına birebir aynı oranda yansımayabiliyor.

17 Eylül’ün ilk yarısında ortaya çıkan tablo, dünkü Fed satışının ardından altında güçlü bir tepki bulunduğunu gösteriyor. Ancak Fed’in faiz artırım döngüsünün devam edip etmeyeceği hâlâ belirsiz. Bu yüzden 4.300 doların yeniden aşılması önemli olsa da hareketin kalıcılığı önümüzdeki saatlerde dolar ve tahvil piyasasının vereceği tepkiyle sınanacak.