Altında satış baskısı sürüyor: Dolar ve Fed fiyatlaması öne çıktı

Altın fiyatlarında güçlü dolar ve yüksek faiz beklentisinin yarattığı baskı devam ediyor. Ons altın gün içinde 4.320 dolar bölgesinin altını gördükten sonra saat 11.54 civarında 4.330 dolar seviyesinde işlem görüyor. Günlük değişim yaklaşık yüzde 0,3 ekside. Türkiye’de gram altın ise 6.797 TL civarında bulunuyor.

Satış yalnız altına özgü değil. Ons gümüş aynı saatlerde 65,5 dolar çevresinde işlem görürken kayıp yüzde 1’e yaklaşıyor. Kıymetli metal grubunun genelindeki zayıflık, bugünkü fiyatlamada jeopolitik risklerden çok dolar ve faiz temasının öne çıktığını gösteriyor.

Altında satışın arkasında ne var?

Altını aşağı çeken ana değişken Fed’in geçen haftaki faiz artırımının ardından para politikasının bir süre daha sıkı kalabileceği beklentisi. Fed’in 25 baz puanlık artışının ardından gelen açıklamalar, yatırımcıların yıl bitmeden yeni bir faiz artışı ihtimalini fiyatlamaya devam etmesine neden oluyor.

Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, arz şoklarının güçlü talep koşullarıyla birleşmesi halinde enflasyonun kalıcı hale gelebileceğine dikkat çekti. St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem da fiyat baskılarını kontrol altına almak için ilave sıkılaşmanın gerekebileceği görüşünü dile getirdi.

Altın faiz getirisi sağlamadığı için yüksek faiz ortamında ABD tahvilleri gibi getirili varlıklarla rekabet etmekte zorlanıyor. Tahvil getirilerinin yüksek kalması, güvenli liman talebi devam etse bile altının yukarı hareketini sınırlayabiliyor.

Dolar 7 haftanın zirvesini gördü: Döviz piyasasındaki hareketin ayrıntıları · Döviz Haberleri Dolar 7 haftanın zirvesinde: Euro, sterlin ve altın baskı altında Küresel döviz piyasasında dolar yeniden öne çıktı. DXY Dolar Endeksi 100,66 seviyesine kadar yükselerek son yedi haftanın en... →

Dolar endeksi yedi haftanın zirvesini gördü

Altın açısından günün en önemli göstergelerinden biri DXY Dolar Endeksi. Endeks 100,66 seviyesine kadar yükselerek son yedi haftanın zirvesini gördü.

Doların değer kazanması, dolar cinsinden fiyatlanan altını diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar açısından daha pahalı hale getiriyor. Aynı saatlerde EUR/USD’nin 1,1461 ve GBP/USD’nin 1,3359 civarında bulunması, doların büyük para birimleri karşısındaki gücünün korunduğunu gösteriyor.

Bu nedenle DXY’daki 101 seviyesi altın yatırımcısının da yakından izlemesi gereken eşiklerden biri haline geliyor. Doların yükselişini sürdürmesi durumunda ons altının üzerindeki baskı güçlenebilir.

Ons altın gün içinde 4.320 doların altını gördü

Altın sabahın erken bölümünde daha sert satışla karşılaştı. Uluslararası piyasalarda ons fiyatı 4.320 doların altına kadar indikten sonra yeniden 4.330 dolar çevresine toparlandı.

Bu hareket günün henüz tamamlanmadığını da gösteriyor. Fiyatın sabah diplerinden toparlanması satış baskısının tamamen sona erdiği anlamına gelmiyor; aynı şekilde gün içindeki düşüşü kapanış hareketi olarak değerlendirmek de doğru değil.

Önümüzdeki saatlerde Fed üyelerinin açıklamaları, ABD tahvil faizleri ve dolar endeksindeki yön altının yeniden 4.300 dolar bölgesine yaklaşıp yaklaşmayacağında belirleyici olacak.

Gram altın neden onsa göre daha dirençli?

Ons tarafındaki gerilemeye karşılık gram altın saat 11.54 civarında 6.797 TL seviyesinde bulunuyor. Günlük kayıp yaklaşık yüzde 0,25 ile ons altındaki hareketle benzer görünse de TL fiyatlamasında dolar/TL kuru önemli bir tampon görevi görüyor.

Gram altın iki ayrı değişken üzerinden fiyatlanıyor: uluslararası ons fiyatı ve dolar/TL. Ons altın düşerken kur yüksek seviyelerini koruduğunda gramdaki geri çekilme sınırlı kalabiliyor.

Bu nedenle Türkiye’deki yatırımcı açısından yalnız 4.330 dolarlık ons seviyesine bakmak yeterli değil. Dolar/TL’nin yönü de gram altının 6.800 TL çevresindeki hareketini belirleyecek.

Gümüşte satış daha sert

Kıymetli metal grubunda gümüş altından daha zayıf bir görünüm sergiliyor. Ons gümüş saat 11.54 civarında 65,5 dolar seviyesine gerilerken günlük kayıp yüzde 1’e yaklaştı. Gram gümüş ise yaklaşık 102,7 TL’den işlem görüyor.

Gümüşün hem yatırım metali hem de sanayi girdisi olması fiyat hareketlerini altına göre daha oynak hale getirebiliyor. Yüksek faiz ve güçlü dolar değerli metal talebini baskılarken büyüme beklentilerine ilişkin değişiklikler de gümüş üzerinde ek oynaklık yaratıyor.

Petrolün 100 dolar altına inmesi altın için ne anlama geliyor?

Sabah saatlerinde 100 doların üzerinde işlem gören Brent petrol daha sonra yönünü aşağı çevirdi. Saat 11.54 civarında Brent 98,76 dolar, ham petrol ise 90,30 dolar seviyesinde.

Petrolün yeniden 100 dolar altına gelmesi enflasyon beklentileri açısından altın üzerindeki faiz baskısını bir miktar hafifletebilir. Enerji fiyatlarının kalıcı şekilde düşmesi, Fed’in ek faiz artırımı ihtimalinin zaman içinde zayıflamasına yardımcı olabilir.

Ancak tek bir gün içi petrol hareketinin Fed’in genel görünümünü değiştirmesi beklenmez. Bu nedenle altının kısa vadeli yönünde dolar ve tahvil faizleri halen daha güçlü belirleyiciler.

Altında şimdi hangi göstergeler izlenecek?

Kısa vadede üç gösterge öne çıkıyor: DXY’ın 101 seviyesine yaklaşıp yaklaşmayacağı, ABD tahvil getirilerinin yönü ve Fed’in bir sonraki faiz artırımına ilişkin piyasa olasılığı.

Dolar ve faizler aynı anda yükselmeye devam ederse ons altında satış baskısı sürebilir. Buna karşılık doların zirve bölgesinden geri dönmesi veya Fed fiyatlamasının yumuşaması altında tepki alımlarının önünü açabilir.

Gram altın tarafında ise bu tabloya dolar/TL de ekleniyor. Ons altındaki olası yeni kayıpların TL fiyatına ne ölçüde yansıyacağı, kurun aynı dönemdeki hareketine bağlı olacak.