Tera Grubu’nun Pusula Finans Holding ve bağlı finans şirketlerindeki payları devralmaya yönelik görüşmelerinde bir sonraki aşamaya geçildi. KAP’a yansıyan 10 Eylül tarihli yeni açıklamada taraflar arasında pay devrine ilişkin mutabakat sağlandığı bildirildi.
Bir gün önce yapılan ilk açıklamada süreç henüz görüşme aşamasındaydı ve bağlayıcı bir sözleşme bulunmadığı özellikle belirtilmişti. Yeni bildirimle birlikte müzakerelerde ilerleme kaydedildiği teyit edilmiş oldu. İşlem henüz tamamlanmadı; gerekli kurum izinleri ve kapanış adımları sırada.
İçindekiler
9 Eylül'de Pusula Finans Holding ve bağlı şirketlerdeki payların devri için görüşmelere başlandığı açıklanmıştı.
10 Eylül'de taraflar arasında pay devrine ilişkin mutabakat sağlandığı KAP'a bildirildi.
Katılımevim, planlanan işlemin kapsamındaki şirketler arasında yer almaya devam ediyor.
Dünden bugüne ne değişti?
Tera Yatırım’ın 9 Eylül’deki ilk KAP açıklaması, Pusula Finans Holding payları ile holding ve hissedarlarının bağlı şirketlerinde bulunan payların devralınması için mevcut ortaklarla masaya oturulduğunu duyurmuştu.
Kapsam başından beri yalnızca çatı holdingden ibaret değildi. Pusula Portföy Yönetimi, Pusula Yatırım Menkul Değerler ve Borsa İstanbul’da KTLEV koduyla işlem gören Katılımevim Tasarruf Finansman da açıklamada açıkça sayılmıştı.
O günkü metinde henüz bağlayıcı bir sözleşme olmadığı belirtiliyordu. 10 Eylül akşamında gelen yeni bildirim, tarafların pay devrinin temel çerçevesi konusunda mutabakat aşamasına ulaştığını gösteriyor.
Katılımevim de işlem kapsamında
KTLEV yatırımcıları açısından kapsam değişmiş değil. Katılımevim, Pusula Finans Holding ve bağlı finans şirketleriyle birlikte planlanan devrin içinde yer alıyor.
Burada önemli bir ayrım var: mutabakat sağlanması, Katılımevim’in tamamının Tera Grubu’na geçtiği anlamına gelmiyor. Kamuya açıklanan süreç, mevcut pay sahiplerinin elindeki payların Tera Grubu şirketleri tarafından devralınmasına yönelik ilerliyor.
Dolayısıyla nihai ortaklık yapısı ancak devir kapsamındaki pay oranları, taraflar ve kapanış şartları kesinleştiğinde netleşecek. Şu aşamada “Tera KTLEV’nin tamamını satın aldı” şeklinde bir ifade kullanmak doğru değil.
Tarafların pay devrinde mutabakata varması işlemin kapanışının tamamlandığı anlamına gelmez. Finans sektöründeki bu tür işlemlerde sözleşme, düzenleyici kurum izinleri ve devir işlemlerinin tamamlanması ayrı aşamalardır.
Tera’nın hedefi daha geniş bir finans grubu
Tera Grubu, satın alma planını finansal hizmetlerde ölçeği büyütme stratejisinin parçası olarak tanımlıyor. İlk KAP açıklamasında sermaye piyasaları, portföy yönetimi, yatırım hizmetleri ve finansal hizmetlerin aynı yapı altında daha geniş bir ölçeğe taşınması hedeflenmişti.
Pusula tarafındaki şirketler bu açıdan birbirini tamamlayan faaliyetlere sahip. Pusula Yatırım sermaye piyasası hizmetlerinde, Pusula Portföy varlık ve fon yönetiminde, Katılımevim tasarruf finansmanı alanında faaliyet gösteriyor.
Planlanan işlem sonuçlanırsa Tera’nın hamlesi yalnızca bir şirkette finansal yatırım niteliği taşımayacak. Grup, farklı lisans ve müşteri tabanlarına sahip finans şirketlerini daha geniş bir yapı içinde bir araya getirmiş olacak.
SPK, BDDK ve Rekabet Kurumu süreci sırada
Dünkü açıklamada işlemin hayata geçirilmesi için Sermaye Piyasası Kurulu, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu ve Rekabet Kurumu nezdindeki izin süreçlerinin yürütülmesinin planlandığı bildirilmişti.
Mutabakatın ardından gözler artık bu aşamaya çevrilecek. İlgili düzenleyici kurumların izinleri, varsa ek kapanış koşulları ve pay devirlerinin tamamlanması satın alma sürecinin kalan bölümünü oluşturuyor.
Bu yüzden piyasa açısından sıradaki kritik KAP açıklaması, görüşmelerin devam ettiğine ilişkin genel bir güncellemeden çok resmi izinler, kesin devir kapsamı veya işlemin kapanışına ilişkin somut bilgiler olacak.
KTLEV iki gün üst üste tavan yaptı
Katılımevim paylarında son iki gündeki hareket de dikkat çekici. KTLEV 9 Eylül’de yüzde 9,95 yükselişle 38,02 TL’den kapandı. Hisse 10 Eylül’de 41,82 TL’ye çıkarak yüzde 9,99’luk günlük yükselişle yeniden tavan fiyatı gördü.
Bugünkü fiyat hareketinin zamanlamasını mutabakat açıklamasından ayırmak gerekiyor. KTLEV daha günün ilk bölümünde 41,82 TL’lik tavan seviyesine ulaşmıştı; yeni KAP duyurusu ise seansın son dakikalarında geldi. Bu yüzden gün içindeki yükselişi yalnızca akşam açıklanan mutabakata bağlamak mümkün değil.
Daha geniş resimde ise hissedeki oynaklık yüksek kalmaya devam ediyor. KTLEV, ağustos sonunda 69 TL seviyesinden sert biçimde gerilemiş; eylülün ilk haftasında art arda güçlü satışların ardından son iki seansta yeniden tavan fiyatlara ulaşmıştı.
Şimdi hangi açıklama bekleniyor?
İlk gün “görüşme”, ikinci gün “mutabakat” açıklaması geldi. Bundan sonraki haber değeri daha somut ayrıntılarda olacak.
Pay devrinin hangi şirketleri hangi oranlarda kapsayacağı, Tera Grubu içinde alıcı tarafın nasıl yapılandırılacağı, gerekli kurum izinlerinin ne zaman alınacağı ve işlemin kapanış tarihi yatırımcıların izleyeceği başlıca konular.
10 Eylül itibarıyla kesinleşen nokta şu: Tera Grubu ile Pusula tarafı arasındaki süreç yalnızca bir ön görüşme olmaktan çıktı ve pay devrinde mutabakat aşamasına ilerledi. Satın alma işleminin tamamlandığını söylemek için ise resmi izinler ve devir sürecinin sonuçlanmasını beklemek gerekiyor.
Yorumlar
Görüşünüzü paylaşabilirsiniz. Yorumlar onaylandıktan sonra yayınlanır.