Garanti BBVA (GARAN), 2026’nın ilk dokuz ayında ana ortaklık paylarına düşen net kârını 83,42 milyar TL’den 96,62 milyar TL’ye yükseltti. 28 Ekim akşamı KAP’ta yayımlanan konsolide finansallara göre yıllık kâr artışı yüzde 15,8 olurken üçüncü çeyrekte 33,18 milyar TL net kâr elde edildi. Ancak bilançoda net faiz gelirlerindeki güçlü büyümeye karşılık kredi karşılıklarındaki artış da öne çıkıyor.
Bankanın dokuz aylık toplam dönem kârı 98,19 milyar TL. Bu tutar azınlık paylarını da içeriyor; GARAN hissedarlarına atfedilen 96,62 milyar TL’lik ana ortaklık net kârıyla karıştırılmamalı. 29 Ekim’de Borsa İstanbul tatil nedeniyle kapalı olduğundan sonuçların açıklandığı akşamın ardından normal işlem günündeki ilk piyasa tepkisi 30 Ekim’de görülebilecek.
İçindekiler
GARAN bilançosunda kârı hangi gelirler büyüttü?
Garanti BBVA’nın dokuz aylık net faiz geliri 133,99 milyar TL’den 226,04 milyar TL’ye çıktı. Artış yaklaşık yüzde 68,7. Bankaların kredi ve menkul kıymetlerden elde ettiği faizlerle fonlama için ödediği faiz arasındaki bu fark, esas bankacılık faaliyetlerinin en önemli gelir kaynaklarından biri. Net ücret ve komisyon geliri de 103,95 milyar TL’den 141,16 milyar TL’ye yükselerek yüzde 35,8 büyüdü.
| Finansal kalem | 2025/9 | 2026/9 | Değişim |
|---|---|---|---|
| Ana ortaklık net kârı | 83,42 milyar TL | 96,62 milyar TL | +%15,8 |
| Net faiz geliri | 133,99 milyar TL | 226,04 milyar TL | +%68,7 |
| Net ücret ve komisyon | 103,95 milyar TL | 141,16 milyar TL | +%35,8 |
| Beklenen zarar karşılık gideri | 57,25 milyar TL | 90,53 milyar TL | +%58,1 |
| Net ticari sonuç | -0,41 milyar TL | -27,70 milyar TL | Zarar arttı |
Karşılaştırmalar bankanın 30 Eylül 2026 tarihli konsolide finansal tablolarındaki karşılaştırmalı dönem rakamlarına dayanıyor. Tutarlar yuvarlatılmıştır.
Net faiz gelirinin 92,05 milyar TL büyümesine karşın ana ortaklık kârının 13,20 milyar TL artması, gelir büyümesinin tamamının kâra dönüşmediğini gösteriyor. Yüksek kredi karşılığı, ticari işlemlerdeki zarar ve artan faaliyet giderleri bu farkı açıklayan başlıca kalemler.
Kredi karşılıklarında 33,3 milyar TL’lik artış
Beklenen zarar karşılıkları dokuz ayda 57,25 milyar TL’den 90,53 milyar TL’ye yükseldi. Yaklaşık 33,28 milyar TL’lik fark, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 58,1 artış anlamına geliyor. Bu tutarın tamamı kesinleşmiş kredi kaybı değil; bankanın kredi riskine karşı finansal tablolarında ayırdığı karşılıkları da kapsıyor.
Karşılık giderlerinin net faiz gelirine oranı, basit bir karşılaştırmayla 2025’in ilk dokuz ayında yüzde 42,7 iken 2026’nın aynı döneminde yüzde 40,1’e geriliyor. Yani karşılık tutarı artsa da net faiz gelirleri daha hızlı yükselmiş. Bu oran bankanın resmî kredi riski maliyeti göstergesi yerine geçmez; gelir ve risk giderinin aynı dokuz aylık dönemde nasıl değiştiğini anlamak için hesaplandı.
Bankanın açıkladığı donuk alacak oranı yüzde 3,9. Bu düzey, kâr rakamıyla birlikte takip edilmesi gereken kredi kalitesi göstergesi. Donuk alacak oranındaki artışı yalnızca yeni problemli kredilerin oluşmasıyla açıklamak doğru olmaz; toplam kredi stokunun büyümesi ve tahsilat performansı da oranı etkiliyor.
Üçüncü çeyrek kârı ne kadar, beklentileri aştı mı?
GARAN’ın temmuz-eylül dönemindeki ana ortaklık net kârı 33,18 milyar TL oldu. Bir önceki yılın aynı çeyreğindeki 30,48 milyar TL’ye göre artış yaklaşık yüzde 8,9. İkinci çeyrekteki 30,29 milyar TL’lik kârla karşılaştırıldığında ise çeyreklik artış yaklaşık yüzde 9,5.
Burada dokuz aylık yüzde 15,8 artış ile üçüncü çeyrekteki yüzde 8,9 artışın farklı şeyler anlattığını görmek gerekiyor: yılın tamamına yayılan birikimli kârlılık artışı, son üç ayın yıllık büyümesinden daha yüksek. Banka ayrıca üçüncü çeyrekte 86,88 milyar TL net faiz geliri elde etti; geçen yılın aynı çeyreğinde bu kalem 54,11 milyar TL’ydi.
Öte yandan net ticari zarar üçüncü çeyrekte 14,89 milyar TL’ye ulaştı. Net faiz gelirindeki artışın dönem kârına etkisini değerlendirirken bu giderin göz ardı edilmemesi gerekiyor.
Faiz marjındaki toparlanma bankacılık hisseleri için ne anlatıyor?
Garanti BBVA yönetimi, fonlama maliyetlerindeki gerilemenin net faiz marjını desteklediğini belirtiyor. Bankanın eylül ayında paylaştığı para politikası değerlendirmesi de faiz koşullarının bankaların maliyetlerine nasıl yansıyabileceğine ilişkin bir çerçeve sunuyordu. Ancak mevduat maliyetinin gerilemesiyle kredi getirilerinin değişmesi aynı hızda gerçekleşmeyebilir; marjın kalıcılığı sonraki çeyreklerde görülecek.
HSBC de ekim başında Türk bankalarında yılın son çeyreğinden itibaren kârlılık toparlanması beklediğini açıklamıştı. GARAN’ın bilançosundaki net faiz geliri artışı bu beklentiyle birlikte değerlendirilebilir; tek bir bankanın sonucu sektörün tamamının aynı oranlarda büyüdüğünü göstermiyor.
GARAN hissedarları hangi verilere bakmalı?
Garanti BBVA’nın aktif büyüklüğü yaklaşık 5,6 trilyon TL’ye, müşteri mevduatları 3,6 trilyon TL’ye ulaştı. Sermaye yeterlilik oranı yüzde 16,1, ortalama özkaynak kârlılığı ise yüzde 27,5 olarak açıklandı. Bu oranlar kâr tutarının yanında bankanın sermaye yapısı ve kullandığı kaynaklar açısından anlam taşıyor.
Ancak bilanço değerlendirmesinde üç değişken öne çıkıyor: net faiz gelirindeki büyümenin devam edip etmeyeceği, kredi karşılıklarının kârı ne ölçüde sınırlayacağı ve ticari işlemlerdeki zararın sonraki dönemlerde nasıl seyredeceği. Özellikle karşılık giderleri hızla artarken yalnızca net kâr büyümesine odaklanmak, kredi riskinin maliyetini arka planda bırakabilir.
Garanti BBVA’nın 28 Ekim tarihli KAP finansal sonuç sunumu, konsolide rakamların ayrıntılarını içeriyor. Banka yönetiminin üçüncü çeyrek finansal sonuçları sunumu ise yatırımcı takvimine göre 2 Kasım’da gerçekleştirilecek.
Yorumlar
Görüşünüzü paylaşabilirsiniz. Yorumlar onaylandıktan sonra yayınlanır.