Oracle, 28 Ekim’de düzenlediği yatırımcı gününde 2030 mali yılı için en az 225 milyar dolar gelir hedefi açıkladı. Şirket, yapay zekâ altyapısına yönelik yoğun yatırım döneminde 2030 mali yılı sonuna kadar sermaye piyasalarından sağlayacağı ilave kaynağı, mevcut borcun yeniden finansmanı hariç 20 milyar dolarla sınırlamayı planlıyor.
Hedefin ölçeği, şirketin yinelediği 2027 mali yılı gelir beklentisiyle karşılaştırıldığında daha açık görülüyor. Oracle o yıl için en az 90 milyar dolar gelir öngörüyor. İki alt sınır karşılaştırıldığında 2030 hedefi bunun 2,5 katına karşılık geliyor. Bunlar farklı yıllara ait şirket hedefleri; gerçekleşmiş gelir rakamları değil.
Finansmanın yarısı hisse ihracı olarak planlanıyor
Oracle’ın açıklamasına göre ilave 20 milyar dolarlık kaynak ihtiyacının 10 milyar dolarının özkaynak, 10 milyar dolarının brüt borç şeklinde karşılanması bekleniyor. Mevcut borcun yeniden finansmanı bu sınırın dışında tutuluyor.
Bu plan, 2027 mali yılının ilk çeyreğinde tamamlanan 20 milyar dolarlık hisse satışına ek. İki tutarın kapsamları birleştirildiğinde, daha önce tamamlanan satış ve duyurulan ilave kaynak planı toplam 40 milyar dolara ulaşıyor. Ancak bu hesap, gelecekteki borç refinansmanını ve diğer finansman araçlarını kapsamıyor.
Şirket, tedarikçi finansmanı, müşterilerin sağladığı donanım ve müşteri ön ödemelerinin ilk nakit ihtiyacını azaltmasını bekliyor. Yapay zekâ altyapısında büyük harcamaları finanse etmek başka bulut şirketlerinin de gündeminde. PiyasaDetay’ın Amazon’ın çipleri için görüştüğü sat ve geri kirala planı bu alanda değerlendirilen farklı bir yöntemi anlatıyor.
Nakit akışında dönüş ne zaman bekleniyor?
Oracle, serbest nakit akışının 2028 mali yılının ikinci yarısında pozitife dönmesini, 2029 mali yılında ise en az 30 milyar dolara ulaşmasını hedefliyor. Sermaye harcamalarının 2027 ve 2028 mali yıllarındaki yüksek seviyelerin ardından 2029’da azalması bekleniyor. Aynı yıl büyümenin şirketin kendi kaynaklarıyla finanse edilmesi amaçlanıyor.
Eylül ayında açıklanan 2027 mali yılı ilk çeyrek sonuçları bu hedefin başlangıç noktasını gösteriyor. Oracle, 19,3 milyar dolar gelir ve 23 milyar dolar faaliyet nakit akışına karşılık, yatırımların etkisiyle 5 milyar dolar negatif serbest nakit akışı bildirmişti. Bu nedenle pozitif nakit akışı hedefinin gerçekleşmesi, gelir büyümesinin yanı sıra yatırım harcamalarının zamanlamasına da bağlı.
Şirket 2030 mali yılı için ayrıca düzeltilmiş faaliyet kâr marjının yüzde 40’ın, düzeltilmiş hisse başına kârın 21 doların üzerinde olmasını hedefliyor. 2029’da net borcun düzeltilmiş FAVÖK’e oranı için öngörü 3,5 katın altında. Oracle’ın tanımında net borca finansal borçların yanında tedarikçi finansmanı ile faaliyet ve finansal kiralama yükümlülükleri de dahil ediliyor; nakit ve menkul kıymetler düşülüyor. Hedefler şirketin ileriye dönük beklentilerini yansıtıyor.
Yorumlar
Görüşünüzü paylaşabilirsiniz. Yorumlar onaylandıktan sonra yayınlanır.