Asya borsalarında 20 Ekim Salı günü satış baskısı özellikle teknoloji ve yarı iletken hisselerinde yoğunlaştı. Güney Kore’de Kospi endeksi gün içinde yüzde 3’ün üzerinde değer kaybederken Japonya, Hong Kong ve Çin piyasalarında da düşüşler görüldü. Yatırımcıların gündeminde yapay zekâ altyapısına ayrılan büyük bütçelerin ne kadar sürede kazanca dönüşeceği sorusu bulunuyor.
Sabah piyasa akışında Kospi yüzde 3,73 düşüşle 5.552 puan, Nikkei 225 yüzde 1,16 kayıpla 64.164 puan seviyesinde bildirildi. Aynı akışta Şanghay Bileşik Endeksi yüzde 0,16, Hang Seng yüzde 1,02 eksideydi. Bunlar haber akışının hazırlandığı andaki değerlerdir; farklı saatlerdeki fiyatlar ve kesin kapanışlar değişebilir. Hindistan piyasası ise tatil nedeniyle kapalıydı.
Kospi neden sert düşüyor?
Güney Kore, Samsung Electronics ve SK Hynix gibi büyük üreticilerin endeksteki ağırlığı nedeniyle küresel çip ve yapay zekâ yatırımı beklentilerine oldukça duyarlı. Artan enerji ve finansman maliyetleri, veri merkezi yatırımlarının geri dönüş süresine ilişkin soruları büyütürken yatırımcılar teknoloji şirketlerinin değerlemelerini yeniden değerlendiriyor.
Bu çekincelerin somut örneklerinden biri, Güney Koreli yapay zekâ altyapısı şirketi Elice’nin halka arz sonrası ilk işlem günü oldu. Şirketin hisseleri, 90.500 wonluk halka arz fiyatına göre gün içinde yaklaşık yüzde 30 geriledi. İlk işlem günündeki bu sert fiyatlama, yatırımcıların büyüme hikâyelerinin yanında kârlılık ve nakit akışını da daha sıkı sorguladığını gösteriyor.
Reuters’ın aktardığına göre Kospi 15 Ekim’de de yüzde 7,57 gerilemişti. Dolayısıyla bugünkü baskı tek bir şirketten ibaret değil; teknoloji hisselerinde son günlerde belirginleşen risk azaltma eğiliminin devamı.
ABD’de teknoloji yükselirken Asya neden geriliyor?
Önceki Wall Street seansında Nasdaq yükseliş göstermesine rağmen bu iyimserlik Asya’nın tamamına taşınmadı. Yarı iletken hisselerinin yoğunluğu, Güney Kore ile Japonya’nın küresel teknoloji harcamalarına ve yatırımcıların risk iştahındaki değişimlere daha açık olmasına neden oluyor.
Bugünkü fiyat hareketleri, yapay zekâ sektörünün tamamının aynı şekilde değerlendirilmeyeceğini de gösteriyor. Geliri artan yazılım şirketleriyle yeni veri merkezi kurmak için yüksek borçlanan şirketlerin bilanço riskleri farklı. Büyüyen ciro, yatırımın mutlaka kısa vadede serbest nakit akışına dönüşeceğini garanti etmiyor.
Çin faizleri sabit tuttu, satışların nedeni bu mu?
Çin’de bir yıllık kredi referans faizi yüzde 3, beş yıllık oran yüzde 3,5 seviyesinde bırakıldı. İki oran da 17 aydır değişmedi. Ancak karar piyasa beklentileriyle uyumlu olduğu için Asya’daki sert düşüşü yalnız Çin’in faiz indirmemesine bağlamak yanıltıcı olur.
Çin’in büyüme, faiz ve enflasyon göstergelerine PiyasaDetay’ın Çin ekonomi sayfasından ulaşılabilir. Bölgedeki yatırımlar açısından Çin’in konut piyasası ve iç tüketimi kadar ABD’deki teknoloji şirketlerinin bilanço sonuçları da önem taşıyor.
Asya borsalarındaki satış BIST’i etkiler mi?
Küresel piyasalarda riskten kaçış, gelişmekte olan borsaların tamamında yabancı yatırımcı talebini zayıflatabilir. Ancak Borsa İstanbul’un son haftalardaki düşüşünü yalnızca Asya veya ABD piyasalarının yönüyle açıklamak doğru değil. Eylül ayında açıklanan yatırım fonu tasfiyeleri, likidite baskısı ve şirketlere özgü gelişmeler Türkiye’de ayrıca fiyatlanıyor.
SPK’nın 131 yatırım fonuna ilişkin tasfiye kararını ve uygulama sürecini önceki haberimizde incelemiştik. Fon kaynaklı baskının boyutu ile küresel teknoloji satışlarının etkisini birbirinden ayırmak, BIST’in neden bazı günlerde dünya borsalarından farklı hareket ettiğini anlamak açısından önemli.
Asya’da bundan sonra açıklanacak teknoloji bilançolarında yatırımcıların dikkat edeceği temel göstergeler, yeni altyapı yatırımlarının maliyeti, satış büyümesinin sürdürülebilirliği ve elde edilen nakit akışı olacak.
Veri notu: Endeks seviyeleri 20 Ekim 2026 tarihli haber akışının belirli bir anına aittir. Elice’nin halka arz sonrası performansı ve küresel piyasa değerlendirmesi Reuters’ın aynı tarihli haberleriyle kontrol edilmiştir.
Yorumlar
Görüşünüzü paylaşabilirsiniz. Yorumlar onaylandıktan sonra yayınlanır.