İngiltere Merkez Bankası, 5 Kasım’da açıkladığı kararla politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 4’e yükseltti. Oylamadaki 8–1 dağılımı, kurulun faiz artışında bölündüğünü göstermiyor. Sekiz üye 25 baz puanı desteklerken bir üye 50 baz puanlık artışla yüzde 4,25’e çıkılmasını istedi.
Böylece dokuz üyenin tamamı daha yüksek faiz yönünde oy kullandı. 17 Eylül’deki toplantıda altı üye yüzde 3,75’in korunmasını, üç üye artışı desteklemişti. Kasımda tartışmanın yönü, faizin artırılıp artırılmayacağından artışın büyüklüğüne kaydı. Son toplantı 4 Kasım’da tamamlandı, karar ve yeni tahminler 5 Kasım’da yayımlandı.
Enerji faturaları enflasyon tahminini yukarı taşıdı
Bankanın kasım raporuna göre eylülde yüzde 3,5 olan tüketici enflasyonu, 2027 ortasında yaklaşık yüzde 5’e ulaşabilir. Haziranda yüzde 2,6 olan enflasyonun yükselişinde akaryakıt ile evlerde kullanılan elektrik ve doğal gazın doğrudan etkisi öne çıkıyor. Banka bu kalemlerin, eylül enflasyonunun yüzde 2 hedefini aşan bölümünün yaklaşık yüzde 60’ını açıkladığını hesaplıyor.
Şirket maliyetlerine geçiş ise henüz aynı ölçüde belirginleşmiş değil. Raporda sabit fiyatlı enerji sözleşmeleri ve riskten korunma işlemlerinin bazı işletmeleri koruduğu, maliyet artışıyla karşılaşan şirketlerin de bir kısmını daha düşük kâr marjıyla karşıladığı belirtiliyor. Bu sözleşmeler sona erdikçe daha yüksek maliyetlerin tedarik zincirine yayılması bekleniyor.
Bu nedenle kurul, ücret ve fiyat davranışlarında yaygın bir bozulma henüz görülmeden faiz artırdı. Beklenenden dayanıklı ekonomik faaliyet de daha sıkı politikayı destekleyen gerekçeler arasında. Banka, hizmet fiyatları ve ücretlerde daha önce görülen yavaşlamanın son aylarda durakladığına işaret ediyor.
Raporun petrol varsayımı 27 Ekim’de sona eren döneme ait
Yeni tahminlerde kullanılan enerji fiyatları, karar gününün anlık piyasa fiyatlarıyla karıştırılmamalı. Banka, petrol ve doğal gaz varsayımlarını 27 Ekim’de sona eren 15 Birleşik Krallık iş gününün vadeli fiyat ortalamalarına dayandırıyor. Bu dönemde ön ay Brent kontratının ortalaması varil başına 108 dolar.
Dolayısıyla karar sonrasındaki bir petrol hareketi, yayımlanan tahminin varsayımına hemen yansımıyor. Banka da tek bir faiz takvimi taahhüt etmiyor. Enerji şokunun süresi, ücret pazarlıkları, şirketlerin fiyatlama gücü ve talebin dayanıklılığı, sonraki kararların dayanağını oluşturacak.
Kasım Para Politikası Raporu, enerji fiyatlarının daha fazla yükseldiği ve talebin daha hızlı zayıfladığı iki ayrı senaryoyu da inceliyor. İlki daha sıkı, ikincisi daha gevşek bir politika ihtiyacına işaret ediyor. Bunlar kurulun önceden verilmiş faiz kararları değil, belirsizliğin sonuçlarını gösteren koşullu hesaplamalar.
Türkiye’den sterlinle ödeme yapan veya sterlin birikimi bulunan okurlar, lira karşılığındaki değişimi GBP/TRY alış-satış ve grafik sayfasından izleyebilir.
Yorumlar
Görüşünüzü paylaşabilirsiniz. Yorumlar onaylandıktan sonra yayınlanır.