ABB, Mitsubishi ortaklığı için 495 milyon dolar ödeyecek

ABB’nin 20 Ekim’de açıkladığı anlaşmada 79 milyar yenlik bedel, yeni ortak girişimde kontrol payını ve Mitsubishi Electric’in Japonya dışındaki ilgili satış operasyonlarının tamamını kapsıyor. Yaklaşık 495 milyon doları yalnızca yüzde 51 payın bedeli kabul ederek şirketin tamamına değer biçmek, işlem kapsamını eksik bırakıyor.

Şirket, birleşik işletmelerin toplam işletme değerini yaklaşık 890 milyon dolar olarak açıkladı. Japonya dışındaki satış operasyonları gelirin yaklaşık yüzde 15’ini temsil ediyor. ABB’nin bilanço duyurusundan ayrı bu işlem, Asya-Pasifik’teki dağıtım ağına ve üretim kapasitesine odaklanıyor.

Değerlemede satış çarpanı yaklaşık 1,4

Mitsubishi Electric’in ilgili iş kolunun Mart 2026’da sona eren 2025 mali yılındaki satışları yaklaşık 102 milyar yen, dolar karşılığıyla 640 milyon dolar oldu. Açıklanan 890 milyon dolarlık işletme değeri bu satış tutarına bölündüğünde 1,39 elde ediliyor; şirketin verdiği yaklaşık 1,4 kat işletme değeri/satış çarpanıyla uyumlu.

İşletme değeri/FAVÖK çarpanı ise aynı mali yıl bazında yaklaşık 11,1 kat olarak açıklandı. ABB, beklediği sinerjiler gerçekleştiğinde bu çarpanın orta-yüksek tek haneli seviyeye inebileceğini öngörüyor. Bu ikinci değerleme, mevcut sonuçların değil, hedeflenen iyileşmenin varsayıldığı bir hesabın ürünü.

Kontrol payından tam sahipliğe geçiş seçeneği

İşlemde ABB’ye orta vadede tam sahipliğe geçme seçeneği de tanınıyor. Kapanış için düzenleyici izinler ve olağan işlem koşulları bulunuyor.

Devralınacak faaliyet yaklaşık 2 bin 800 kişiyi istihdam ediyor; Japonya’nın Fukuyama ve Vietnam’ın Hanoi kentlerinde üretim tesisleri var. Ürünler arasında alçak gerilim devre kesicileri, anahtarlar, kontaktörler ve kesintisiz güç kaynakları bulunuyor. ABB, kendi teknolojisi ve küresel satış ağıyla Mitsubishi Electric’in yerel müşteri ilişkilerini birleştirmeyi hedefliyor.

Şirketin beş yıllık hedefi, ortak girişimde operasyonel EBITA marjını en az yüzde 20’ye taşımak. ABB ayrıca ilk yılın ardından hisse başına kâra olumlu katkı bekliyor.