Uşak Seramik Geciken 41,34 Milyon TL’lik Ödemeyi Yaptı

Vade gününde ödenemeyen 41,34 milyon TL, Uşak Seramik’in hesabından bir gün sonra çıktı. Şirket, 40 milyon TL anapara ile 1 milyon 339 bin 160 TL’lik dokuzuncu kuponun 23 Eylül’de ödendiğini KAP’a bildirdi.

Böylece TRFUSAK92614 kodlu finansman bonosundaki ödeme gecikmesi bu borçlanma aracı bakımından kapandı. Ancak şirket cephesinden gelen ödeme haberi USAK payındaki satış baskısını şu ana kadar değiştirmedi. 22 Eylül seansını yüzde 10 kayıpla 0,90 TL’den tamamlayan hisse, 23 Eylül saat 16.08 itibarıyla 0,81 TL olan taban fiyatta işlem görmeye devam ediyordu.

Aynı dakikalarda 0,81 TL seviyesindeki satış tarafında yaklaşık 113,9 milyon lot bekleyen emir bulunuyordu. Seans henüz tamamlanmadığı için bu görüntü kapanış verisi değil; ancak ödemenin gerçekleştiğinin açıklanmasına rağmen hissedeki taban görünümünün günün bu bölümüne kadar değişmediğini gösteriyor.

Şirketin verdiği ödeme tarihi tuttu

Uşak Seramik, 22 Eylül akşamı yaptığı açıklamada gecikmeyi ödeme ve fon aktarımındaki “teknik/operasyonel aksaklığa” bağlamıştı. Tutarın 23 Eylül içinde ödeme sistemine aktarılacağını bildiren şirket, bir sonraki gün yayımladığı KAP formunda hem anapara hem de kupon için ödeme durumunu “Evet” olarak işaretledi.

Bu açıdan şirketin açıkladığı yeni takvim tuttu. Bununla birlikte iki kayıt arasındaki ayrım korunmalı. Para sözleşmede belirtilen 22 Eylül tarihinde yatırımcıya ulaşmadı. 23 Eylül’de tamamlanan ödeme gecikmeyi sona erdirdi ancak ilk vade tarihinin aşılmış olduğu gerçeğini geriye dönük olarak ortadan kaldırmıyor.

Finansman bonosu 25 Aralık 2025’te ihraç edilmiş ve vadesi 270 gün olarak belirlenmişti. Yıllık basit faizi yüzde 47 olan borçlanma aracı için dokuz kuponluk ödeme takvimi oluşturuldu. KAP verilerinde ilk sekiz kuponun ödendiği, yüzde 3,3479 dönemsel faiz oranına sahip son kuponun ise anaparayla birlikte bir gün gecikmeli tamamlandığı görülüyor.

Ödeme geldi ancak USAK tabandan kalkmadı

Ödeme kaydının yayımlanması şirket açısından önemli bir belirsizliği ortadan kaldırdı. Sabah saatlerinde 23 Eylül tarihi yalnızca şirket tarafından verilen yeni ödeme takvimiydi; işlemin gerçekleştiğine ilişkin resmî kayıt henüz bulunmuyordu.

Sabah yayımladığımız haberde de şirketin verdiği tarihin gerçekleşmiş ödeme olarak değerlendirilemeyeceğini, KAP veya MKK kaydıyla teyit edilmesi gerektiğini belirtmiştik. Günün ilerleyen saatlerinde gelen KAP bildirimi bu doğrulamayı sağladı.

Hisse tarafında ise aynı ölçüde bir rahatlama görülmedi. USAK, önceki günü yüzde 10 düşüşle 0,90 TL’den kapattıktan sonra 23 Eylül seansında da taban fiyat olan 0,81 TL’ye geriledi. Saat 16.08 itibarıyla fiyat halen bu seviyedeydi ve satış kademesinde yaklaşık 113,9 milyon lotluk emir bekliyordu.

Bu nedenle gün içindeki tablo iki ayrı gelişmeyi yan yana getiriyor: Bono yatırımcıları bakımından geciken ödeme tamamlandı, pay piyasasında ise satış baskısı henüz çözülmedi.

JCR görünümü de bugün negatife çevirdi

Uşak Seramik açısından günün diğer önemli başlığı kredi derecelendirme tarafında geldi. JCR Avrasya, şirketin uzun vadeli ulusal kurum kredi notunu BBB- (tr) seviyesinde korurken not görünümünü “Durağan”dan “Negatif”e çevirdi.

JCR kararını ele aldığımız haberimizde aktardığımız üzere değerlendirmede, 22 Eylül vadeli finansman bonosunun anapara ve kupon ödemesinin zamanında gerçekleştirilememesi öne çıkan başlıklardan biri oldu.

Şirketin 23 Eylül’de ödemeyi tamamlamış olması gecikmenin sürmesi riskini bu bono özelinde ortadan kaldırdı. Bununla birlikte sonradan yapılan ödeme, gün içinde açıklanan kredi notu görünümü değişikliğini kendiliğinden geri çevirmiş sayılmıyor. Bunun için derecelendirme kuruluşunun yeni bir değerlendirme yayımlaması gerekiyor.

JCR ayrıca şirketin 11 Kasım 2026 ve 21 Ocak 2027 tarihli diğer borçlanma aracı yükümlülüklerinin de izleneceğini açıklamıştı.

Bugünkü KAP kaydı dolayısıyla kesinleşen nokta, TRFUSAK92614 kodlu 40 milyon TL nominal değerli bononun anaparası ile 1 milyon 339 bin 160 TL’lik son kuponun ödendiği. Hisse tarafında ise seans devam ediyor ve 16.08 itibarıyla piyasanın verdiği tepki hâlâ taban fiyat ve yüksek satış emriyle şekilleniyor.