Turkcell ikinci çeyrek sonuçları, gelir tarafında sınırlı reel büyümeye karşılık kârlılık marjlarında gerilemeye işaret etti. Şirketin 2026’nın ikinci çeyreğindeki konsolide geliri geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 2,5 artarak 71,8 milyar TL’ye ulaştı. Net kâr ise yüzde 5,7 düşüşle 5,2 milyar TL oldu.
Rakamlar, IAS 29 kapsamında 30 Haziran 2026 tarihindeki Türk lirası satın alma gücüyle sunuldu. Bu nedenle yıllık değişimler nominal büyümeden ziyade enflasyondan arındırılmış performansı anlatıyor. Yatırımcı açısından bilançonun ana ayrıntısı, gelir artışının sürmesine rağmen 5G yatırımları ve pazarlama harcamalarının faaliyet kârlılığı üzerindeki baskısı oldu.
İçindekiler
Turkcell ikinci çeyrek sonuçlarında marj geriledi
Turkcell’in faiz, amortisman ve vergi öncesi kârı (FAVÖK) ikinci çeyrekte yüzde 1,6 azalarak 30 milyar TL olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı geçen yılın aynı dönemindeki yüzde 43,5 seviyesinden yüzde 41,8’e indi. Böylece marjda 1,7 puanlık daralma yaşandı.
Şirket, marjdaki hareketi 5G’nin ticari kullanıma açılmasının ardından artırılan pazarlama yatırımlarına ve Dijital İş Servisleri içindeki büyük ölçekli kurumsal projelerin ürün karmasına bağladı. Amortisman giderlerinin yüzde 9,1 yükselmesi de faaliyet kârını aşağı çekti. EBIT yüzde 18,9 azalarak 9,5 milyar TL’ye, EBIT marjı ise yüzde 13,2’ye geriledi.
Net kârda vergi desteği, finansman maliyeti baskısı
Net finansman gideri ikinci çeyrekte 2,1 milyar TL oldu. 5G yatırımlarıyla bağlantılı döviz pozisyonu ve Türk lirasındaki değer kaybı finansman maliyetini artırırken, 5G lisansının aktifleştirilmesinden kaynaklanan parasal kazanç bu etkinin bir bölümünü dengeledi.
Vergi giderinin 2,2 milyar TL’den 1,1 milyar TL’ye düşmesi net kârı destekledi. Turkcell bu düşüşte sabit kıymet yeniden değerlemesi ile veri merkezi yatırımlarına ilişkin vergi teşviklerinin etkili olduğunu belirtti. Buna rağmen çeyreklik net kâr 5,5 milyar TL’den 5,2 milyar TL’ye indi. İlk altı ayda net kâr yüzde 3,3 artışla 10,2 milyar TL’ye ulaştı.
40 milyon mobil abone eşiği aşıldı
Operasyonel tarafta mobil abone sayısının ilk kez 40 milyonu aşması öne çıktı. İkinci çeyrekte 243 bin net mobil abone ve 284 bin net faturalı abone kazanıldı. Müşteri kayıp oranı yıllık bazda 0,6 puan gerileyerek yüzde 1,6’ya indi.
5G destekli sabit kablosuz erişim ürünü Superbox, 64 bin net abone kazanımıyla 2020’nin ikinci çeyreğinden bu yana en güçlü performansını sergiledi. Fiber tarafta 194 bin yeni haneye erişim sağlanırken toplam fiber erişimi 6,7 milyon haneye çıktı. Şirketin 1000 Mbps ve üzeri hız kullanan konut fiber abonelerinin payı da yüzde 8’den yüzde 29’a yükseldi.
Kurumsal işler ve Paycell büyümeyi taşıdı
Grup gelirinin yüzde 90’ını oluşturan Turkcell Türkiye’nin geliri yüzde 1,6 arttı. Kurumsal gelirler yüzde 15,5, Dijital İş Servisleri gelirleri yüzde 33,1 büyüdü. Veri merkezi ve bulut gelirindeki artış yüzde 9,8 olarak kaydedildi.
Techfin gelirleri yüzde 7 yükselirken Paycell yüzde 21,9’luk büyüme gösterdi. Paycell’in işlem hacmi yüzde 67,3 artışla 63,5 milyar TL’ye ulaştı. Financell gelirindeki yüzde 12,4’lük düşüşe karşın şirketin FAVÖK marjı 20,6 puan artarak yüzde 36,1 oldu. Bu ayrışma, finansal teknoloji birimlerinde büyümenin yanında iş kolu bazındaki kârlılık farklarının da izlenmesi gerektiğini ortaya koyuyor.
2026 hedefleri değişmedi
Turkcell, yıl sonu enflasyon varsayımını yüzde 28’e yükseltmesine rağmen 2026 beklentilerini korudu. Şirket reel gelirde yüzde 5-7 büyüme, yüzde 40-42 FAVÖK marjı ve lisans ücretleri hariç operasyonel yatırım harcamalarının gelire oranında yaklaşık yüzde 25 hedefliyor.
İlk yarıda reel gelir büyümesi yüzde 5,6 ile hedef aralığının içinde kaldı; FAVÖK marjı yüzde 41,6 ile beklentinin orta noktasına yakın gerçekleşti. İkinci yarıda fiyat ayarlamalarının abone gelirlerine ne ölçüde yansıyacağı, 5G kaynaklı amortisman ve finansman giderlerinin seyri ile veri merkezi yatırımlarının katkısı TCELL yatırımcısının izleyeceği başlıca göstergeler olacak.
Yorumlar
Görüşünüzü paylaşabilirsiniz. Yorumlar onaylandıktan sonra yayınlanır.