Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), 6 Kasım 2026’da yayımladığı açıklamada, TEFAS’ta ve TEFAS dışı dağıtım kanallarında alım satıma kapalı bazı yatırım fonlarının yeniden işleme açılacağına ilişkin yanlış yönlendirmelere dikkat çekti. Duyuruda yedi portföy yönetim şirketine yönelik 17 Eylül kararları hatırlatılırken A1 Capital, Bulls ve Pardus Portföy’ün tasfiye kapsamı dışında kalan kapalı fonlarının hangi süreç sonunda yeniden işlem görebileceği anlatıldı.
SPK’nın açıklaması, fonların bugün yeniden açıldığı ya da tamamının yakın bir tarihte işlem görmeye başlayacağı anlamına gelmiyor. Kurul herhangi bir kesin açılış tarihi ilan etmedi. Tasfiye dışındaki ilgili fonlar için önce belirtilen tasfiye sürecinin tamamlanması, ardından şirketlerin Ziraat Bankası aracılığıyla SPK’ya başvuru yapması gerekiyor.
İçindekiler
- Yedi şirket: 17 Eylül’de TEFAS’ta işlem gören fonları alım ve satıma kapatılan şirketler yeniden hatırlatıldı.
- Üç şirkete özel süreç: A1 Capital, Bulls ve Pardus’un tasfiye kapsamında olmayan kapalı fonları için yeniden açılış koşulları belirtildi.
- Başvuru yolu: İlgili şirketler Ziraat Bankası’na, banka SPK’ya başvuracak.
- Açılış tarihi: Henüz açıklanmadı; tarih ve alım/satım esasları fon bazında belirlenecek.
SPK hangi portföy şirketlerinin fonlarını hatırlattı?
17 Eylül 2026 tarihli Kurul kararlarıyla A1 Capital Portföy, Atlas Portföy, Bulls Portföy, Hedef Portföy, Pardus Portföy, Pusula Portföy ve Tera Portföy’ün kurucusu olduğu, katılma payları TEFAS’ta işlem gören tüm yatırım fonları hem TEFAS hem de TEFAS dışı dağıtım kanallarında alım ve satıma kapatılmıştı. Yeni açıklama, bu kapsamı değiştiren toplu bir işlem açılış kararı içermiyor.
Burada yatırımcı açısından iki farklı statü var. Bir fon tasfiye kapsamında olabilir; başka bir fon ise tasfiye kapsamında olmadığı hâlde geçici olarak alım satıma kapalı kalabilir. Fonun kapalı olması, tek başına tasfiye edildiği veya yeniden açılacağı anlamına gelmez. PiyasaDetay’ın 131 fonun tasfiye ve ödeme planını ele aldığı analizinde, tasfiye kapsamındaki fonlarda paranın nasıl nakde dönüştürülüp pay sahiplerine dağıtılacağı açıklanmıştı.
A1 Capital, Bulls ve Pardus fonları ne zaman açılacak?
SPK, 30 Eylül 2026 tarihli 2026/67 sayılı bültendeki üç aşamalı çerçeveyi yeniden hatırlattı. Önce A1 Capital, Bulls ve Pardus Portföy’ün tasfiye kapsamındaki fonlarına ilişkin işlemlere öncelik verilecek. Bu tasfiye süreci tamamlandıktan sonra söz konusu şirketlerin tasfiye kapsamında olmayan, fakat alım satıma kapalı fonlarının tekrar işleme açılabilmesi mümkün olacak.
Bu, tasfiye tamamlandığı gün bütün fonların otomatik açılacağı anlamına gelmiyor. İşleme açılma tarihini ve fon katılma paylarının alım-satım esaslarını kurucu portföy yönetim şirketi belirleyecek. SPK’nın saydığı ölçütler arasında fonun portföy yapısı, likiditesi, piyasa koşulları ve yatırımcıların menfaati var. Dolayısıyla farklı fonların aynı gün açılacağını veya hepsinde hem alım hem satımın birlikte başlayacağını söylemek mümkün değil.
SPK’nın 6 Kasım duyurusu bir açılış ilanı değil. Açılış için belirli koşullar ve başvuru süreci hatırlatılıyor. Fon bazında resmî duyuru yapılmadan sosyal medyadaki kesin tarih iddialarına dayanarak işlem planı kurulması yanıltıcı olabilir.
Ziraat Bankası üzerinden başvuru nasıl ilerleyecek?
Kurulun açıklamasına göre, ilgili fonları yeniden işleme açmak isteyen A1 Capital, Bulls ve Pardus Portföy yönetim şirketlerinin T.C. Ziraat Bankası A.Ş.’ye başvurması gerekiyor. Banka da başvuruları SPK’ya iletecek. Böylece yeniden açılış süreci portföy şirketinin kendi duyurusundan ibaret kalmıyor; Kurula iletilmesi gereken bir başvuru aşaması bulunuyor.
Bu prosedür yatırımcıların tek tek Ziraat Bankası şubelerine giderek fon açılışı talebinde bulunması anlamına gelmiyor. SPK metnindeki başvuru yükümlüleri üç portföy yönetim şirketi. Yatırımcıların ise kendi fonlarına ilişkin sonradan yapılacak resmî işlem duyurularını takip etmesi gerekiyor.
| Aşama | Ne yapılacak? |
|---|---|
| 1. Tasfiye | İlgili üç şirketin tasfiye kapsamındaki fon süreçleri tamamlanacak. |
| 2. Başvuru | Şirketler Ziraat Bankası’na, banka SPK’ya başvuruları iletecek. |
| 3. Fon bazlı koşullar | Kurucu şirket, portföy ve likidite koşullarına göre açılış tarihini ve alım/satım esaslarını belirleyecek. |
| 4. İşlemler | Uygun görülen fonlar tüm dağıtım kanallarında eş zamanlı olarak alım ve/veya satım yönünde açılabilecek. |
Tablodaki sıra, SPK’nın açıkladığı koşulların okunmasını kolaylaştırıyor. Kurul bu duyuruda başvuruların tamamlandığını, tek tek fonların açıldığını veya işlemler için ortak bir tarih belirlendiğini bildirmedi.
Tasfiye ile işleme açılma aynı şey değil
Fon tasfiyesinde amaç, ilgili fon malvarlığının mevzuata ve belirlenen usule göre nakde çevrilmesi, yükümlülüklerin karşılanması ve kalan tutarın hak sahiplerine aktarılmasıdır. Yeniden işleme açılma ise tasfiye kapsamı dışında kaldığı hâlde alım satımı durdurulmuş bir fonun katılma paylarının yeniden işlem görebilmesidir. Birinin ödeme takvimi, diğerinin yeniden alım-satım esasları söz konusudur.
Bu ayrımı özellikle tasfiye süresi nedeniyle karıştırmamak gerekiyor. SPK daha önce fon tasfiyesinde azami süreyi altı aya çıkarmıştı. Altı aylık sınır, tasfiye işlemlerine ilişkin bir üst süredir; kapalı fakat tasfiye dışındaki her fonun tam altı ay sonunda açılacağı şeklinde yorumlanamaz.
Kapalı fonlarda yatırımcıların izlemesi gereken gelişmeler
Bu aşamadan sonra üç bilgi öne çıkıyor: İlgili fonun tasfiye kapsamında olup olmadığı, portföy şirketi tarafından Ziraat Bankası üzerinden başvuru yapılıp yapılmadığı ve fon bazında açıklanacak alım-satım tarihleri. TEFAS’ta işlem görmeyen ya da satım emri verilemeyen fonların tümünü tek kategoride değerlendirmek yerine her fonun resmî statüsüne bakmak gerekiyor.
SPK’nın açıklamasının temel mesajı, yanlış yönlendirmelere karşı mevcut kararların hatırlatılması. 6 Kasım itibarıyla kamuya açıklanmış genel bir yeniden açılış günü bulunmuyor. İlgili portföy şirketleri ve Kurulun sonraki duyuruları, hangi fon için hangi tarihte ve hangi işlem yönünde açılış yapılacağını netleştirecek.
Fon piyasasındaki son gelişmeler SPK kararları ve fon tasfiyesi haberlerini takip edin TEFAS, yatırım fonları ve tasfiye süreçlerine ilişkin güncel PiyasaDetay haberlerini inceleyin. Fon haberlerine gitKaynak: Sermaye Piyasası Kurulu’nun 6 Kasım 2026 tarihli “TEFAS’ta ve TEFAS Dışı Dağıtım Kanallarında Alım ve Satıma Kapalı Fonlara İlişkin Basın Duyurusu” ve duyuruda atıfta bulunulan 30 Eylül 2026 tarihli 2026/67 sayılı Kurul Bülteni. SPK’nın resmî açıklaması: https://spk.gov.tr/duyurular/basin-duyurulari/2026/tefasta-ve-tefas-disi-dagitim-kanallarinda-alim-ve-satima-kapali-fonlara-iliskin-basin-duyurusu. Yatırım tavsiyesi değildir.
Yorumlar
Görüşünüzü paylaşabilirsiniz. Yorumlar onaylandıktan sonra yayınlanır.