Moderna gelir beklentisini yükseltti, nakitte tahvil etkisi

Moderna, 6 Kasım’da açıkladığı üçüncü çeyrek sonuçlarıyla 2026 gelir artışı beklentisini yüzde 15–25 aralığına yükseltti. Şirketin önceki öngörüsü yüzde 10’a kadar büyümeydi. Temmuz-eylül döneminde gelir yüzde 29 artarak 1,31 milyar dolara ulaştı. Geçen yılın aynı çeyreğinde 200 milyon dolar zarar açıklayan şirket, bu kez 162 milyon dolar net kâr elde etti.

Moderna, gelir artışını ağırlıkla ABD dışındaki COVID-19 aşı satışlarına ve hükümetlerle yaptığı uzun vadeli anlaşmalar kapsamındaki teslimatlara bağladı. Şirket 2026 gelirinin yaklaşık yarısını ABD’den, yarısını uluslararası pazarlardan bekliyor. FDA’nın onayladığı mRNA bazlı grip aşısı içinse bu sezon ABD’de sınırlı bir lansman planlanıyor. Şirketin koruyucu aşı portföyünün dışındaki programlarından biri olan intismeran kanser tedavisi programı klinik geliştirme aşamasında.

Nakit tahmini 3,25 milyar dolar yükseldi

Yıl sonu nakit, nakit benzerleri ve yatırımlar için beklenti 4,7–5,2 milyar dolardan 8,1–8,3 milyar dolara çıktı. İki aralığın orta noktaları arasındaki fark 3,25 milyar dolar. Bu farkın yaklaşık yüzde 81’ine denk gelen tutar, eylülde tamamlanan dönüştürülebilir tahvil ihracından geldi. SEC’e sunulan nakit akış tablosuna göre 3 milyar dolarlık brüt ihraçtan 43 milyon dolar ihraç gideri ve 329 milyon dolar opsiyon maliyeti çıkarıldığında yaklaşık 2,63 milyar dolar kalıyor. Oran, finansmanın ölçeğini göstermek için hesaplandı. Şirket, tahmin revizyonunun kalan kısmını kalem kalem açıklamadı.

Çeyreklik kâra rağmen ilk dokuz ayda net zarar 1,96 milyar dolar, faaliyetlerden net nakit çıkışı 2,72 milyar dolar oldu. Nakit akış tablosunda ticari alacaklardaki değişim tek başına 1,18 milyar dolarlık eksi etki yarattı. Üçüncü çeyrekte gelir ve kâr toparlanırken, yıl başından bu yana faaliyetlerde kullanılan nakit kabaca eylüldeki net tahvil gelirine ulaştı.

Moderna ayrıca yıl geneli Ar-Ge gideri beklentisini yaklaşık 2,9 milyar dolardan 2,7 milyar dolara indirdi. Satışların maliyeti için verdiği yaklaşık 1,7 milyar dolarlık tahminin 900 milyon doları ise daha önce açıklanan tek seferlik dava uzlaşması giderinden oluşuyor. Dolayısıyla yılın maliyet tablosunda, aşı satışlarıyla birlikte uzlaşmanın etkisi de görülecek.