Palantir, 2026’nın üçüncü çeyreğinde gelirini yıllık yüzde 96 artırarak 2,313 milyar dolara çıkardı. ABD’de özel sektör müşterilerinden elde edilen gelir ilk kez kamu gelirini aştı. 2 Kasım’da ABD borsalarının kapanışından sonra açıklanan sonuçlarda, ticari büyümenin hızına karşılık yeni sözleşmelerin daha yavaş arttığı görülüyor.
ABD ticari geliri 984 milyon dolar, kamu geliri 953 milyon dolar oldu. Şirketin açıkladığı yuvarlanmış tutarlarla yaptığımız hesaplamada ticari faaliyetlerin ABD gelirindeki payı yüzde 50,8’e ulaşıyor. İkinci çeyrekte bu oran yüzde 48,6’ydı. Üç ayda yaklaşık 2,2 puanlık değişim, gelir dağılımındaki dönüşümün ölçüsünü veriyor.
Palantir’in ticari talebini daha önce ağustos ayındaki hisse hareketiyle birlikte ele almıştık. Yeni bilanço, bu kez özel sektör gelirinin kamu gelirini geçtiği somut bir eşik getiriyor.
Gelir yükselirken sözleşme tutarı geriledi
ABD ticari gelirinin yıllık büyümesi yüzde 148’e, önceki çeyreğe göre artışı yüzde 29’a ulaştı. Buna karşılık çeyrekte imzalanan ABD ticari sözleşmelerinin toplam potansiyel değeri 1,463 milyar dolar oldu. Yıllık artış yüzde 11’de kaldı.
Ağustosta açıklanan ikinci çeyrek sonuçlarında aynı sözleşme göstergesi 2,132 milyar dolardı. İki açıklamayı karşılaştırdığımızda tutarın çeyreklik yüzde 31,4 azaldığını hesaplıyoruz. Dolayısıyla gelirdeki hızlanmaya, aynı dönemde yeni sözleşme tutarında benzer bir ivme eşlik etmedi. Önceden kazanılmış işlerin gelir üretmeye devam etmesi, bu iki göstergenin farklı hızlarda ilerlemesine izin veriyor.
Şirketin tanımında toplam sözleşme değeri, müşterilerin kullanabileceği uzatma seçeneklerini de kapsıyor ve sözleşmelerin feshedilmediği varsayılıyor. Bu nedenle 1,463 milyar dolarlık rakamın tamamının hangi tarihte tahsil edileceği ya da gelire dönüşeceği bu göstergeden çıkarılamıyor.
Kâr marjında 15 puanlık düzeltme farkı
SEC’e sunulan sonuçlarda muhasebe standartlarına göre faaliyet kârı 1,085 milyar dolar ve marjı yüzde 47 olarak açıklandı. Şirketin düzeltilmiş hesabında ise marj yüzde 62. Aradaki yaklaşık 342 milyon dolarlık fark, hisse bazlı ücretler ve bunlarla ilişkili işveren vergilerinden oluşuyor. Düzeltilmiş marj, bu maliyetleri dışarıda bırakıyor.
Yatırımcı sunumunda ABD ticari müşteri sayısı son on iki aylık ölçümle 686 olarak veriliyor. Bir yıl önce sayı 530’du. Müşteri tabanı yaklaşık yüzde 29 genişlerken ticari gelirin yüzde 148 büyümesi, büyümenin yalnız müşteri sayısındaki artışla açıklanamayacağını gösteriyor.
Yönetim, 2026 gelir beklentisini 8,530–8,534 milyar dolara yükseltti. Ağustostaki 8,150–8,158 milyar dolarlık aralıkla karşılaştırıldığında orta nokta yüzde 4,6 yukarı taşındı. Dördüncü çeyrek gelir hedefi 2,649–2,653 milyar dolar. Bunlar şirketin ileriye dönük tahminleri.
Yorumlar
Görüşünüzü paylaşabilirsiniz. Yorumlar onaylandıktan sonra yayınlanır.