eBay’in 2026 yılının ikinci çeyreğine ilişkin bilançosu, çevrim içi alışveriş platformunda büyümenin hızlandığını gösterdi. Şirketin geliri geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 15 artarak 3 milyar 134 milyon dolara ulaştı.
Piyasanın gelir beklentisi yaklaşık 3,02 milyar dolar seviyesinde bulunuyordu. eBay böylece hem analist tahminlerini hem de daha önce açıkladığı 2,97 milyar dolar ile 3,03 milyar dolar arasındaki kendi gelir öngörüsünü geride bıraktı.
İçindekiler
Platform üzerinden gerçekleştirilen toplam alışveriş tutarını gösteren brüt işlem hacmi de yüzde 15 artarak 22,4 milyar dolara çıktı. Şirket ikinci çeyrek öncesinde bu rakamın 21,3 milyar dolar ile 21,7 milyar dolar arasında kalmasını bekliyordu.
eBay’in düzeltilmiş hisse başına kârı ise yıllık yüzde 17 artışla 1,60 dolara ulaştı. Analistlerin ortalama beklentisi 1,50 dolar civarındaydı.
3,13 milyar dolar, yıllık yüzde 15 artış
22,4 milyar dolar, yıllık yüzde 15 büyüme
1,60 dolar ile beklentilerin üzerinde
eBay bilançosunda hangi rakamlar öne çıktı?
eBay’in devam eden faaliyetlerden elde ettiği GAAP net kâr, geçen yılın aynı dönemindeki 365 milyon dolardan 552 milyon dolara yükseldi. Böylece net kârda yıllık artış yüzde 51’e ulaştı.
GAAP hisse başına kâr 0,78 dolardan 1,21 dolara çıkarken düzeltilmiş net kâr yüzde 13 artışla 727 milyon dolar oldu. Düzeltilmiş hisse başına kâr da 1,36 dolardan 1,60 dolara yükseldi.
Şirketin GAAP faaliyet kâr marjı geçen yılki yüzde 17,6 seviyesinden yüzde 21,6’ya çıktı. Düzeltilmiş faaliyet kâr marjı ise yüzde 28,3’ten yüzde 28,5’e sınırlı bir artış gösterdi.
Bu tablo, eBay’in yalnızca işlem hacmini ve gelirini artırmadığını, büyümeyi daha yüksek faaliyet kârlılığıyla desteklediğini gösteriyor.
Şirket ikinci çeyrekte 549 milyon dolar faaliyet nakit akışı ve 326 milyon dolar serbest nakit akışı üretti. Aynı dönemde 310 milyon dolarlık hisse geri alımı yapılırken yatırımcılara 138 milyon dolar nakit temettü ödendi.
eBay’in işlem hacmi neden büyüdü?
eBay yönetimi, ikinci çeyrekteki büyümenin tek bir ürün grubuyla sınırlı kalmadığını ve platform genelinde geniş tabanlı bir hareket görüldüğünü belirtti.
Şirket son dönemde özellikle koleksiyon ürünleri, otomobil parçaları, yenilenmiş elektronik ürünler ve kimlik doğrulama hizmeti sunulan lüks ürünlere odaklanıyor. Bu kategorilerdeki ürünlerin daha özel bir alıcı kitlesine hitap etmesi, eBay’in büyük genel alışveriş platformlarıyla doğrudan fiyat rekabetine girmeden büyümesine imkân sağlıyor.
Canlı alışveriş ve açık artırma hizmeti eBay Live’ın brüt işlem hacmi de ikinci çeyrekte geçen yılın yaklaşık sekiz katına çıktı. Koleksiyon kartları, spor hatıraları ve sınırlı sayıdaki ürünler canlı satış modelinin büyümesini destekledi.
eBay’in aktif kullanıcı sayısındaki artış da işlem hacmine katkı sağladı. Platformun yalnızca yeni kullanıcı kazanması değil, belirli ürün gruplarına yoğun ilgi gösteren ve düzenli alışveriş yapan müşterileri tutması şirketin büyüme stratejisinin merkezinde bulunuyor.
Reklam gelirleri yüzde 23 arttı
eBay’in bilançosunda dikkat çeken bir diğer alan reklam faaliyetleri oldu. Şirketin toplam reklam geliri ikinci çeyrekte yüzde 23 artarak 596 milyon dolara ulaştı.
eBay platformu üzerindeki birinci taraf reklam ürünlerinden elde edilen gelir ise yüzde 25 yükselişle 570 milyon dolar oldu. Reklam gelirleri, toplam brüt işlem hacminin yüzde 2,7’sine karşılık geldi.
Satıcıların ürünlerini arama sonuçlarında ve kategori sayfalarında daha görünür hâle getirmek için reklam hizmetlerine yönelmesi, eBay’e ürün satışından alınan komisyonların dışında ek bir gelir kaynağı sağlıyor.
Reklam faaliyetlerinin işlem hacminden daha hızlı büyümesi, şirketin mevcut platform trafiğinden daha fazla gelir üretmeye başladığını gösteriyor. Ancak reklam ücretlerinin aşırı yükselmesi, satıcı maliyetlerini artırabileceği için bu büyümenin kullanıcı deneyimiyle dengelenmesi gerekiyor.
eBay 2026 beklentisini neden yükseltti?
eBay yönetimi, ikinci çeyrekteki güçlü sonuçlar ve işlem hacminde devam eden büyüme nedeniyle 2026 yılına ilişkin gelir ve kâr görünümünü yukarı yönlü güncelledi.
Şirket, yıl genelinde kur etkisinden arındırılmış gelir büyümesinin yüzde 11 ile yüzde 12 arasında gerçekleşmesini bekliyor. Daha önceki tahmin, yaklaşık yüzde 7 ile yüzde 7,5 arasında büyümeye işaret ediyordu.
Brüt işlem hacmindeki yıllık büyümenin ise yüzde 11,5 ile yüzde 12,5 aralığında gerçekleşmesi öngörülüyor. Düzeltilmiş hisse başına kârın yıl genelinde yüzde 10 ile yüzde 12 arasında artması bekleniyor.
Beklentinin yükseltilmesi, ikinci çeyrekteki güçlü performansın yönetim tarafından geçici bir hareket olarak değerlendirilmediğini gösteriyor. Buna karşılık yeni tahminlerde, temmuz sonunda tamamlanan Depop satın almasının sağlayacağı katkı da bulunuyor.
Depop satın alması eBay’e ne kazandıracak?
eBay, ikinci el moda platformu Depop’u satın alma işlemini 30 Temmuz 2026 tarihinde tamamladı. İşlem için fiyat düzenlemeleri dahil yaklaşık 1,4 milyar dolar nakit ödeme yapıldı.
Depop özellikle Z kuşağı ve genç kullanıcılar arasında güçlü bir konuma sahip bulunuyor. Platformun eBay bünyesine katılması, şirketin ikinci el moda ve yeniden satış pazarındaki varlığını genişletebilir.
eBay uzun süredir koleksiyon ürünleri, otomobil parçaları ve lüks ürünler gibi özel kategoriler üzerinden büyümeye çalışıyor. Depop satın alması bu stratejiye genç kullanıcılar ve moda ürünleri üzerinden yeni bir alan ekliyor.
Ancak satın almanın eBay’e gerçek değer sağlayabilmesi için Depop’un kullanıcı büyümesini sürdürmesi, gelir üretimini artırması ve entegrasyon maliyetlerinin kontrol altında tutulması gerekiyor.
Üçüncü çeyrek beklentilerinde Depop’un etkisi de yer alıyor. Şirket, yeni satın almanın brüt işlem hacmi büyümesine yaklaşık 2,5 puanlık katkı sağlayacağını öngörüyor.
eBay üçüncü çeyrek için ne bekliyor?
eBay, 2026’nın üçüncü çeyreğinde 3,07 milyar dolar ile 3,12 milyar dolar arasında gelir bekliyor. Bu tahmin, analistlerin yaklaşık 2,97 milyar dolarlık ortalama beklentisinin üzerinde bulunuyor.
Brüt işlem hacminin 22 milyar dolar ile 22,4 milyar dolar arasında gerçekleşmesi beklenirken kur etkisinden arındırılmış yıllık büyüme tahmini yüzde 10 ile yüzde 12 olarak açıklandı.
Şirket üçüncü çeyrekte GAAP hisse başına kârın 0,94 dolar ile 0,99 dolar, düzeltilmiş hisse başına kârın ise 1,36 dolar ile 1,42 dolar arasında gerçekleşmesini bekliyor.
Gelir tahmini güçlü görünse de düzeltilmiş hisse başına kâr beklentisi piyasanın yaklaşık 1,45 dolarlık tahmininin bir miktar altında kalıyor. Bu ayrışma, Depop satın almasının ve büyüme yatırımlarının kısa vadede maliyetleri artırabileceğine işaret ediyor.
eBay hissesinde bundan sonra ne izlenecek?
eBay hissesi bilanço sonrasında sınırlı bir hareket gösterdi. Güçlü sonuçlar ve yükseltilen yıl geneli tahmini olumlu karşılanırken üçüncü çeyrek kâr beklentisinin daha temkinli kalması hisse üzerindeki yükselişi sınırladı.
Yatırımcıların önümüzdeki dönemde izleyeceği ilk başlık, eBay’in yüzde 15’e ulaşan işlem hacmi büyümesini sürdürüp sürdüremeyeceği olacak.
İkinci önemli konu Depop’un eBay finansallarına sağlayacağı katkı ve entegrasyon maliyetleri olarak öne çıkıyor. Satın almanın genç kullanıcı sayısını artırması olumlu bir gelişme olabilirken beklenenden yüksek maliyetler kâr marjlarını baskılayabilir.
Reklam gelirlerindeki büyüme, aktif alıcı sayısı, yüksek değerli ürün kategorilerinin performansı ve serbest nakit akışı da şirketin ilerleyen çeyreklerdeki görünümünde belirleyici olacak.
eBay bilançosu, şirketin uzun süren düşük büyüme döneminin ardından yeniden ivme kazandığını gösteriyor. Gelir, işlem hacmi ve net kârda çift haneli büyüme sağlanması güçlü bir tablo oluştururken şirketin önündeki asıl sınav, bu performansı Depop satın alması sonrasında sürdürülebilir kâra dönüştürmek olacak.
Yorumlar
Görüşünüzü paylaşabilirsiniz. Yorumlar onaylandıktan sonra yayınlanır.