BDDK’dan Bankaların Hisse Geri Alımlarına Sermaye Kolaylığı

Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu, halka açık bankaların pay geri alımlarında sermaye yeterliliğini koruyan geçici bir düzenlemeye gitti. Bankaların 16 Eylül 2026’dan sonra borsadan geri aldığı kendi hisseleri, 31 Aralık 2026’ya kadar çekirdek sermayeden indirilmeyecek.

Karar, geri alımın bankaya olan sermaye maliyetini geçici olarak ortadan kaldırıyor. Mevcut kurallar altında bankanın kendi payları çekirdek sermayeden düşüldüğü için geri alım programı sermaye yeterlilik oranını aşağı çekebiliyor. Yıl sonuna kadar uygulanacak istisnayla bu baskı oluşmayacak.

Risk hesaplamaları da kapsam dışında

BDDK’nın duyurusundaki ikinci bölüm, geri alınan hisselerin risk ağırlıklı varlık hesabıyla ilgili. İstisna kapsamındaki paylar ne kredi riskine esas tutara ne de piyasa riskine esas tutara dahil edilecek.

Böylece düzenleme iki kanaldan çalışıyor: Bankanın kendi payları çekirdek sermayeyi azaltmayacak, aynı zamanda risk ağırlıklı varlıkları büyüterek sermaye yeterlilik oranının paydasını da yükseltmeyecek. Teknik olarak dar görünen değişiklik, bankaların geri alım kararı verirken bilanço üzerindeki sınırlamayı belirgin biçimde hafifletiyor.

Banka hisseleri açısından neden önemli?

Karar bankaları geri alım yapmaya zorlamıyor ve yeni bir program başlatıldığı anlamına gelmiyor. Yönetim kurullarının geri alım için ayrıca karar alması, fon ayırması ve işlemleri mevzuata uygun biçimde KAP üzerinden açıklaması gerekiyor.

Buna karşılık geri alım seçeneğini değerlendiren bankalar için önemli bir engel yıl sonuna kadar kaldırılmış oldu. Banka hisselerinde sert fiyat hareketlerinin yaşandığı dönemlerde şirketlerin kendi paylarına alıcı olarak girmesi, piyasadaki likidite ve fiyat dengesi üzerinde etkili olabiliyor. Sermaye yeterliliği cephesindeki esneklik de yönetimlerin bu aracı kullanabileceği alanı genişletiyor.

Düzenlemenin 16 Eylül sonrasında edinilen hisselerle ve 31 Aralık 2026’ya kadar olan dönemle sınırlandırılması, bunun kalıcı bir muhasebe değişikliği değil piyasa koşullarına karşı geçici bir ihtiyati adım olduğunu gösteriyor. Bundan sonraki somut veri, hangi bankaların geri alım programı açıklayacağı ve mevcut programlar kapsamında fiilen ne kadar pay toplayacağı olacak.