Piyasalarda yoğun hafta! Fed, ECB ve Japonya Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak

Küresel piyasalar ekim ayının son işlem haftasına yoğun bir gündemle giriyor. ABD Merkez Bankası (Fed) 28 Ekim Çarşamba, Avrupa Merkez Bankası (ECB) 29 Ekim Perşembe, Japonya Merkez Bankası (BoJ) ise 30 Ekim Cuma günü faiz kararını açıklayacak. Aynı hafta ABD büyüme ve enflasyon verileriyle teknoloji şirketlerinin üçüncü çeyrek bilançoları da gelecek. Petrolün 117 dolar sınırına dayandığı bir dönemde, karar metinlerinde enflasyonla ilgili verilecek mesajlar en az faiz oranları kadar önemli.

Yeni haftanın ekonomik takvimi

Üç büyük merkez bankasının toplantıları ardışık günlere denk geliyor. Fed’in iki günlük toplantısı 27-28 Ekim’de, ECB’nin toplantısı 28-29 Ekim’de, Japonya Merkez Bankasının toplantısı ise 29-30 Ekim’de gerçekleştirilecek.

Fed kararı altın ve dolar için neden önemli?

Fed, 28 Ekim’de faiz kararını açıklayacak. Piyasanın takip edeceği konu yalnızca faiz oranının değişip değişmeyeceği değil. Petrol fiyatlarındaki sert yükselişin ABD enflasyonuna ne ölçüde yansıyacağı ve Fed’in bundan sonraki adımlarını nasıl şekillendireceği de önemli.

Enerji fiyatları yükselirken faizlerin daha uzun süre yüksek kalabileceği beklentisi güçlenirse ABD tahvil getirileri ve dolar destek bulabilir. Bu senaryoda faiz getirisi bulunmayan ons altın üzerinde baskı oluşabilir. Tersi yönde, daha yumuşak bir para politikası mesajı altının lehine fiyatlanabilir. Ancak piyasanın ilk tepkisi toplantı öncesindeki beklentilere de bağlı olacak.

Geçen haftayı 4.000 dolar çevresinde tamamlayan ons altında Fed kararının yanı sıra ABD’den gelecek büyüme ve PCE enflasyon verileri de önem taşıyor. Güncel fiyat hareketleri PiyasaDetay’ın ons altın sayfasından izlenebilir.

ECB euro için hangi mesajı verecek?

Avrupa Merkez Bankası 29 Ekim’de kararını duyuracak. Euro Bölgesi ekonomisindeki büyüme görünümü, enerji fiyatlarından kaynaklanabilecek yeni maliyet baskıları ve bankanın bundan sonraki faiz adımlarına ilişkin değerlendirmeleri yakından izlenecek.

ECB ile Fed’in aynı hafta farklı tonlarda mesaj vermesi euro/dolar paritesinde hareketliliği artırabilir. Örneğin Fed daha sıkı, ECB daha yumuşak bir duruş sergilerse doların euro karşısında güçlenmesi mümkün. Ancak tek bir açıklamadan kesin yön çıkarmak doğru değil; önemli olan kararların beklentilerden ne kadar ayrıştığı.

Japonya Merkez Bankası kararı neden ayrı önem taşıyor?

Japonya Merkez Bankası 30 Ekim’de faiz kararıyla birlikte ekonomik faaliyet ve fiyat görünümüne ilişkin güncel tahminlerini açıklayacak. Bu tahminler, gelecekteki faiz patikasına dair ipuçları taşıyacak.

Japon yeninin seyri yalnızca Japonya’yı ilgilendirmiyor. Yen cinsinden düşük maliyetle borçlanıp başka piyasalarda yatırım yapan fonların pozisyonları nedeniyle, Japonya’daki faiz beklentilerindeki sert değişimler küresel tahvil ve hisse piyasalarında da dalgalanma yaratabiliyor. Ancak bunun büyüklüğü piyasanın mevcut pozisyonlarına göre değişiyor.

Teknoloji bilançoları da aynı haftaya denk geliyor

Merkez bankalarının yanı sıra ABD’de büyük teknoloji şirketlerinin bilanço açıklamaları da gündemde. Yapay zekâ yatırımlarının maliyeti, veri merkezi harcamaları ve bulut hizmetlerindeki büyüme, şirket kârlarının yanı sıra ABD borsalarının genel yönünü de etkileyebilecek başlıklar.

Burada iki farklı risk bulunuyor. Beklentileri aşan kârlar hisse piyasasını destekleyebilir; ancak yatırım harcamalarının beklenenden hızlı artması veya gelecek dönem tahminlerinin zayıflaması satışları artırabilir. Dolayısıyla yoğun bilanço haftasında endeks hareketleri şirketler arasında oldukça farklılaşabilir.

Petrol fiyatları faiz kararlarının önüne geçebilir mi?

Brent petrolün önceki haftayı 117 dolar sınırında tamamlaması, yeni hafta öncesinde para politikası tartışmalarını daha da önemli hale getirdi. Enerji fiyatlarının yüksek kalması enflasyonla mücadeleyi zorlaştırabilir; buna karşılık ekonomik büyüme üzerindeki maliyet baskısını da artırabilir.

Fed, ECB ve Japonya Merkez Bankasının aynı hafta karar açıklayacak olması tek başına piyasaların aynı yönde hareket edeceği anlamına gelmiyor. Dolar, altın, petrol ve hisse senetlerinde asıl fiyatlamayı kararların beklentilere göre ne kadar farklı olduğu ve merkez bankalarının sonraki aylar için vereceği mesajlar belirleyecek.