ABD Hazinesi, 10–20 yıl vadeli eski tahvillerde 10 Eylül 2026 tarihinde 6 milyar dolara kadar geri alım gerçekleştirecek. Açıklanan üst sınır, aynı vade grubundaki önceki uzun vadeli likidite operasyonlarının üç katı büyüklüğünde.
İşlem, son dönemde uzun vadeli ABD tahvillerinde görülen satışların ardından geliyor. 30 yıllık tahvil faizi 2007’den bu yana en yüksek seviyelere çıkarken 10 yıllık gösterge tahvil faizi duyurunun ardından yüzde 4,8528’e yükseldi. Bu oran Kasım 2023’ten beri görülen en yüksek seviye oldu.
İçindekiler
Geri alım 10–20 yıl vadeli eski tahvilleri kapsıyor
ABD Hazinesinin resmî takvimine göre 9 Eylül’de ilan edilen operasyonun teklif toplama süreci 10 Eylül’de yapılacak. Kapsama 11 Eylül 2036 ile 10 Eylül 2046 arasında vadesi dolacak nominal kuponlu tahviller giriyor. İşlemin takas tarihi 11 Eylül olarak belirlendi.
Hazine, piyasada daha az işlem gören eski ihraçları satın alarak bu menkul kıymetlerdeki likiditeyi desteklemeyi hedefliyor. Geri alım programı, kurumun borç yönetimi çerçevesinde yürüttüğü düzenli operasyonların bir parçası. Programın uzun vadeli bölümünde yapılan artışa ilişkin çerçeve ABD Hazinesinin ağustos ayındaki açıklamasında duyurulmuştu.
Ağustostaki plana göre 10–20 yıl ve 20–30 yıl vade gruplarında işlem başına azami geri alım tutarı 2 milyar dolardan en az 4 milyar dolara çıkarılacaktı. 10 Eylül operasyonu için belirlenen 6 milyar dolarlık sınır, bu artışın da üzerine çıktı.
Fed’in tahvil alımlarından farklı bir işlem
Hazinenin geri alımı, ABD Merkez Bankasının para politikası amacıyla yaptığı varlık alımlarıyla aynı nitelikte değil. Fed bilançosunu ve finansal koşulları para politikası hedefleri doğrultusunda yönetirken Hazine burada borç stokunun yapısını ve ikincil piyasa işleyişini düzenliyor.
Geri alınan eski tahviller, piyasada en son ihraç edilen gösterge tahvillere kıyasla daha düşük işlem hacmine sahip olabiliyor. Hazine bu kâğıtları satın alarak likiditeyi artırmayı, fiyat farklılıklarını azaltmayı ve yatırımcıların pozisyon değiştirmesini kolaylaştırmayı amaçlıyor. İşlem aynı zamanda yeni borçlanma ihtiyacını ortadan kaldırmıyor.
Tahvil piyasasındaki son satış dalgası, yatırımcıların enflasyon ve faiz görünümüne ilişkin riskleri yeniden fiyatladığı bir döneme denk geldi. Uzun vadeli faizlerdeki yükseliş, federal borçlanma maliyetini artırırken konut kredileri ve şirket finansmanı gibi piyasa oranlarına da yansıyabiliyor.
10 Eylül’deki tekliflerin ne kadarının kabul edileceği, satıcıların sunduğu fiyatlara ve Hazinenin değerlendirmesine bağlı olacak. Açıklanan 6 milyar dolar bir üst sınır niteliğinde ve kurumun tutarın tamamını satın alma zorunluluğu bulunmuyor.
Yorumlar
Görüşünüzü paylaşabilirsiniz. Yorumlar onaylandıktan sonra yayınlanır.