Pfizer’ın Covid İlacı Geliri Yüzde 95 Düştü: Hisse Neden Yükseldi?

Pfizer’ın Covid tedavisinde kullanılan Paxlovid ilacından elde ettiği gelir 2026’nın ikinci çeyreğinde yüzde 95 geriledi. Ancak şirketin toplam geliri ve düzeltilmiş kârı piyasa beklentilerini aşarken Covid dışı ürünlerdeki büyüme, salgın ürünlerindeki sert kaybın etkisini sınırladı.

Bilanço sonrasında Pfizer hisselerinin yaklaşık yüzde 1,5 yükselmesi, yatırımcıların yalnızca Paxlovid satışlarındaki düşüşe değil, şirketin daha geniş ilaç portföyünün performansına ve güncellenen yıl sonu beklentisine odaklandığını gösterdi.

Pfizer bilançosunda hangi rakamlar öne çıktı?

Pfizer, ikinci çeyrekte 15,03 milyar dolar gelir elde etti. Şirketin düzeltilmiş hisse başına kârı ise 0,77 dolar olarak gerçekleşti. Her iki sonuç da analist beklentilerinin üzerinde kaldı.

Paxlovid geliri daha düşük Covid-19 enfeksiyonları ve bazı uluslararası pazarlardaki kamu alımlarının azalması nedeniyle yüzde 95 düşerek yaklaşık 21 milyon dolara indi. Covid aşısı Comirnaty’nin geliri de aynı dönemde yüzde 34 geriledi.

Buna karşılık Pfizer’ın Comirnaty ve Paxlovid hariç gelirleri operasyonel bazda yüzde 5 büyüdü. Böylece salgın döneminde şirketin bilançosuna büyük katkı sağlayan Covid ürünlerindeki gerileme, diğer tedavi alanlarından gelen satışlarla kısmen dengelendi.

Pfizer hissesi neden yükseldi?

Hissedeki yükselişin temel nedeni, Paxlovid’deki yüzde 95’lik düşüşün piyasa açısından tek belirleyici veri olmamasıydı. Yatırımcılar, şirketin toplam sonuçlarının beklentileri aşmasına ve Covid dışı portföyün büyümeyi sürdürmesine daha güçlü tepki verdi.

Kan sulandırıcı Eliquis’in satışları yıllık bazda yaklaşık yüzde 19 artarak 2,43 milyar dolara çıktı. Vyndaqel, Padcev ve Lorbrena gibi kalp ve kanser tedavilerindeki güçlü performans da şirketin gelir yapısının Covid ürünlerinden uzaklaşmasına katkı sağladı.

Pfizer 2026 gelir beklentisini yükseltti

Pfizer, 2026 yılı için gelir beklentisini 60,5–62,5 milyar dolar aralığına yükseltti. Önceki tahmin aralığı 59,5–62,5 milyar dolar düzeyindeydi. Böylece şirket beklenti aralığının alt sınırını 1 milyar dolar artırırken orta noktayı 500 milyon dolar yukarı taşıdı.

Şirket, düzeltilmiş hisse başına kâr beklentisini ise 2,80–3,00 dolar aralığında korudu. Covid ürünlerinden beklenen yıllık gelirin yaklaşık 5 milyar dolardan 4 milyar dolara indirilmesine rağmen toplam gelir tahmininin yükseltilmesi, Covid dışı portföye duyulan güveni gösterdi.

Yatırımcılar hangi başlıkları izleyecek?

Pfizer açısından önümüzdeki dönemde Covid dışı ilaçların satış büyümesi, yeni ürünlerin ticari performansı ve patent süresi yaklaşan ilaçların yaratacağı gelir kaybının nasıl karşılanacağı önem taşıyacak.

Şirket aynı zamanda maliyet azaltma programını genişletiyor. Pfizer’ın 2029 yılına kadar toplam 9,7 milyar dolarlık tasarruf hedeflemesi, kârlılığı koruma çabasının önümüzdeki birkaç yıl boyunca devam edeceğini gösteriyor.

Paxlovid gelirindeki yüzde 95’lik düşüş salgın döneminin olağanüstü satış koşullarının sona erdiğini ortaya koyarken, hissedeki yükseliş yatırımcıların Pfizer’ın Covid sonrasındaki ürün portföyüne daha fazla ağırlık verdiğine işaret ediyor. Bu nedenle şirketin gelecekteki performansında tek bir ürünün satışından çok, yeni ilaçların ve satın almalarla genişleyen portföyün ne kadar gelir üreteceği belirleyici olacak.