ABD’li yarı iletken üreticisi AMD, 2026’nın üçüncü çeyreğinde 13,38 milyar dolar gelir açıklayarak yeni bir çeyreklik rekora ulaştı. Geçen yılın aynı dönemindeki 9,25 milyar dolarlık satışlara göre büyüme yüzde 45 olurken, asıl sıçrama yapay zekâ altyapısı ve sunucu işlemcilerini kapsayan veri merkezi iş kolundan geldi. Bu segmentin geliri yüzde 97 artışla 8,55 milyar dolara yükseldi.
3 Kasım’da duyurulan sonuçlara göre şirketin muhasebe standartlarına uygun net kârı (GAAP) 2,43 milyar dolar, seyreltilmiş hisse başına kârı 1,46 dolar oldu. Şirketin tek seferlik ve belirli muhasebe kalemlerinden arındırdığı düzeltilmiş hisse başına kâr ise 2,09 dolara çıktı. İki kâr ölçümünün farklı kapsamlar taşıması, rakamları değerlendirirken önemli.
İçindekiler
AMD bilançosunda öne çıkanlar
- Toplam gelir 13,38 milyar dolar ile yıllık yüzde 45 arttı.
- Veri merkezi geliri 8,55 milyar dolara çıkarak toplam satışların yaklaşık yüzde 64’ünü oluşturdu.
- Dördüncü çeyrek için yaklaşık 17 milyar dolar gelir beklentisi açıklandı.
AMD’nin üçüncü çeyrek bilançosunda büyüme hızlandı
Şirketin toplam geliri önceki çeyreğe göre de yüzde 16 büyüdü. GAAP faaliyet kârı 1,27 milyar dolardan 2,83 milyar dolara çıkarak yüzde 123 arttı. Net kârda yıllık artış yüzde 95 oldu. Bu tablo, satışların artmasının yanında faaliyet ölçeğindeki büyümenin kârlılığı da desteklediğini gösteriyor.
| Finansal gösterge | 2025 3. çeyrek | 2026 3. çeyrek | Yıllık değişim |
|---|---|---|---|
| Toplam gelir | 9,25 milyar $ | 13,38 milyar $ | +%45 |
| GAAP net kâr | 1,24 milyar $ | 2,43 milyar $ | +%95 |
| GAAP faaliyet kârı | 1,27 milyar $ | 2,83 milyar $ | +%123 |
| GAAP brüt kâr marjı | %52 | %54 | +2 puan |
| Düzeltilmiş hisse başına kâr | 1,20 $ | 2,09 $ | +%74 |
Brüt kâr marjının yüzde 54’e ulaşması, AMD’nin ürün karmasında daha yüksek katma değerli sunucu ve hızlandırıcı çözümlerinin artan rolüne işaret ediyor. Buna rağmen yüksek büyümenin önümüzdeki dönemlerde aynı kârlılıkla sürüp sürmeyeceği; üretim kapasitesi, bileşen tedariki ve büyük müşterilerin yatırım takvimlerine bağlı.
Veri merkezi satışları ikiye katlandı, oyun gelirleri geriledi
AMD’nin veri merkezi iş kolu 2025’in aynı çeyreğinde 4,34 milyar dolar gelir yaratmıştı. Bu yıl 8,55 milyar dolara ulaşan segmentin işletme kârı da 1,07 milyar dolardan 2,88 milyar dolara çıktı. Veri merkezi büyümesinde EPYC sunucu işlemcileri ile Instinct MI450 serisi yapay zekâ hızlandırıcılarına yönelik talep etkili oldu.
Buna karşılık istemci ve oyun iş kolunun toplam geliri yüzde 8 azalarak 3,72 milyar dolara geriledi. Bilgisayar işlemcilerinden elde edilen gelir yüzde 7 artışla 2,95 milyar dolara ulaşsa da oyun alt segmenti yüzde 40 düşüşle 773 milyon dolarda kaldı. Gömülü sistemler geliri ise yüzde 29 artarak 1,11 milyar dolara çıktı.
Bu ayrışma, AMD’nin artık yalnızca bilgisayar ve oyun işlemcileriyle ölçülemeyeceğini gösteriyor. Veri merkezi gelirlerinin toplam satışlar içindeki yaklaşık yüzde 64’lük ağırlığı, şirketin bilançosunu giderek daha fazla büyük ölçekli yapay zekâ harcamalarına duyarlı hâle getiriyor. PiyasaDetay’ın daha önceki S&P 500’de yapay zekâ şirketlerinin yoğunlaşmasını inceleyen analizinde AMD de önemli teknoloji şirketleri arasında yer alıyordu.
Dördüncü çeyrek için 17 milyar dolar gelir hedefi
AMD yönetimi, 2026’nın dördüncü çeyreğinde gelirin yaklaşık 17 milyar dolar olmasını bekliyor. Şirketin paylaştığı yüzde 3’lük aşağı-yukarı aralık, yaklaşık 16,49 milyar ile 17,51 milyar dolar arasında bir tahmine karşılık geliyor. Orta nokta, üçüncü çeyreğe göre yaklaşık yüzde 27 ve geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık yüzde 66 artış öngörüyor. Beklenen düzeltilmiş brüt kâr marjı yüzde 55.
Bu rakamlar gerçekleşmiş gelir değil, yönetimin mevcut koşullara dayanan ileriye dönük beklentileri. Özellikle yüksek bant genişlikli bellek tedariki, veri merkezlerindeki kurulumların zamanlaması ve teknoloji devlerinin yatırım bütçeleri görünümün izlenmesi gereken unsurları.
Şirket, Helios ölçekli yapay zekâ sistemlerini ve yeni nesil EPYC işlemcilerini büyümenin önemli kaynakları arasında gösteriyor. Daha önce yayımladığımız HPE’nin Vultr’dan aldığı 1,2 milyar dolarlık AMD Helios siparişi, bu sistemlerin ticari kullanımına ilişkin somut örneklerden biri.
Yapay zekâ büyümesi sürdürülebilir mi?
Bilanço, AMD’nin yapay zekâ donanımı pazarında gelirlerini hızla artırdığını gösteriyor. Veri merkezi faaliyet kârının satışlardan daha hızlı yükselmesi, mevcut ölçekte olumlu bir gelişme. Ancak dev bulut şirketlerinin harcamalarında yavaşlama, fiyat rekabeti veya tedarik darboğazı yaşanması hâlinde büyüme beklentilerinin yeniden değerlendirilmesi gerekebilir.
Öte yandan şirketin yalnızca yüksek gelir açıklaması hisse fiyatının her koşulda yükseleceği anlamına gelmiyor. Yatırımcıların AMD’nin gelecek dönem tahminlerini, brüt marjlarını ve yapay zekâ alanındaki rekabet koşullarını birlikte izlemesi gerekiyor. Bilanço sonrası ABD işlemlerinde hisseye alım ilgisi görülse de bu hareket finansal sonuçların kalıcı etkisini tek başına belirlemiyor.
Küresel teknoloji hisseleri Yapay zekâ devleri S&P 500'de ne kadar ağırlık taşıyor? AMD ve büyük teknoloji şirketlerinin ABD borsa endeksindeki etkisini sayısal karşılaştırmayla inceleyin. Analizi okuFinansal rakamlar AMD’nin 3 Kasım 2026 tarihli üçüncü çeyrek sonuçlarından alınmıştır. GAAP ve düzeltilmiş kâr göstergeleri ayrı sunulmuştur. Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
Yorumlar
Görüşünüzü paylaşabilirsiniz. Yorumlar onaylandıktan sonra yayınlanır.