Kontrolmatik’te iki borçlanma aracının ödemesi yapılamadı

Kontrolmatik Teknoloji Enerji ve Mühendislik A.Ş.’nin ihraç ettiği iki özel sektör borçlanma aracında 4 Eylül tarihli ödeme işlemleri gerçekleştirilemedi. Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK), ödemelerin ihraççı şirketin gerekli tutarı aktarmaması nedeniyle kendi sistemi üzerinden tamamlanamadığını duyurdu.

MKK açıklamasına göre TRFKNTR92611 ISIN kodlu borçlanma aracının itfa ve kupon ödemesi ile TRSKNTR32719 ISIN kodlu borçlanma aracının kupon ödemesi yapılamadı.

Kontrolmatik’te ödeme sorunu ilk kez yaşanmıyor

4 Eylül’deki bildirim, Kontrolmatik’in borçlanma araçlarında yaşadığı ilk ödeme aksaması değil. MKK, 15 Mayıs’ta TRFKNTR52615 ve TRSKNTR52618 kodlu iki ayrı borçlanma aracının itfa ve kupon ödemelerinin de ihraççı tarafından gerekli tutarın aktarılmaması nedeniyle gerçekleştirilemediğini açıklamıştı.

Mayıstaki ödeme sorununun ardından Kontrolmatik aynı gün KAP’a yaptığı açıklamada, hem şirketin hem de bağlı ortaklığı Pomega Enerji Depolama Teknolojileri A.Ş.’nin mevcut banka kredilerinin yeniden yapılandırılması amacıyla Halkbank ve VakıfBank’a başvuru yapıldığını duyurdu.

3 Temmuz’da ise TRFKNTR72613 ISIN kodlu finansman bonosunun itfa ve kupon ödemesi yine aynı gerekçeyle gerçekleştirilemedi.

Son ödeme aksaması ne anlama geliyor?

Yeni bildirimle birlikte şirketin borç servis kapasitesi yeniden gündeme geldi. MKK’nın kullandığı ifade teknik bir takas sorunu değil; ödeme tutarının ihraççı tarafından sisteme aktarılmadığını açık biçimde belirtiyor.

Bu nedenle mevcut tabloyu yalnızca “operasyonel gecikme” olarak tanımlamak için yeterli veri bulunmuyor. Kontrolmatik’in mayıs ayında açıkladığı finansal yeniden yapılandırma başvurusu ve ardından temmuz ile eylülde yaşanan yeni ödeme aksaklıkları birlikte değerlendirildiğinde, yatırımcı açısından ana konu şirketin borçlarının hangi takvim ve kaynaklarla karşılanacağı.

Mayısta 450 milyon TL anapara ödemesi de aksadı

Mayıs ayında yaşanan önceki olayın büyüklüğü de şirketin finansman görünümü açısından önemli. TRFKNTR52615 kodlu finansman bonosunda 200 milyon TL anapara ve 23,35 milyon TL kupon ödemesi, TRSKNTR52618 kodlu tahvilde ise 250 milyon TL anapara ile 28,88 milyon TL kupon ödemesi gerçekleştirilememişti.

Böylece yalnızca söz konusu iki borçlanma aracında toplam 450 milyon TL anapara ödemesi vadesinde tamamlanamamıştı. Bazı yatırım fonları da portföylerindeki Kontrolmatik borçlanma araçları için yüzde 100 karşılık ayırma kararı aldı.

Finansal yeniden yapılandırma süreci neden önemli?

Kontrolmatik’in 15 Mayıs açıklamasında banka kredilerinin yeniden yapılandırılması için Halkbank ve VakıfBank’a başvuru yaptığı belirtilmişti. Şirketin bağlı ortaklığı Pomega da aynı sürecin içinde yer alıyor.

Bu başvuru, şirketin borçlarının vadesi, ödeme takvimi ve finansman maliyetlerinin yeniden düzenlenmesini amaçlıyor. Ancak 4 Eylül tarihli MKK bildiriminde yeniden yapılandırma görüşmelerinin hangi aşamada olduğuna veya yeni borçlanma aracı ödemelerinin hangi tarihte yapılacağına dair bilgi yer almadı.

KONTR yatırımcısı şimdi neyi izleyecek?

Yatırımcı tarafında ilk takip noktası Kontrolmatik’in KAP üzerinden yapacağı yeni açıklama olacak. Özellikle 4 Eylül’de gerçekleştirilemeyen ödemelerin hangi tarihte tamamlanacağı, banka kredilerinin yeniden yapılandırılmasında ilerleme sağlanıp sağlanmadığı ve kısa vadeli borç ödeme planının nasıl şekilleneceği önem taşıyor.

Şirketin nakit akışıyla ilgili yeni bir kaynak, varlık satışı, kredi anlaşması veya ödeme takvimi açıklanmadığı sürece mevcut MKK bildirimi tek başına bu soruların yanıtını vermiyor.

Kontrolmatik açısından sıradaki somut gelişme, 4 Eylül’de ödenemeyen iki borçlanma aracı için şirketin açıklayacağı ödeme planı ve finansal yeniden yapılandırma sürecindeki yeni adımlar olacak.