BMW’nin otomotiv bölümünde faaliyet kârı, 2026’nın üçüncü çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 39,7 azalarak 901 milyon avroya geriledi. Şirketin 4 Kasım’da açıkladığı sonuçlarda bölümün kâr marjı yüzde 5,2’den yüzde 3,4’e indi. Yıllık serbest nakit akışı beklentisinin 2,5 milyar avronun üzerinde korunması ise hedefe ulaşmak için son çeyrekte belirgin bir nakit toparlanması gerektiğini gösteriyor.
Grup genelindeki vergi öncesi kâr yüzde 10,6 düşüşle 2,083 milyar avro, net kâr yüzde 14,7 düşüşle 1,448 milyar avro oldu. Otomotiv faaliyet kârındaki daha büyük daralma, grubun toplam kârındaki değişimin ana üretim işindeki baskıyı tek başına anlatmadığını ortaya koyuyor. Grup vergi öncesi sonucunu faiz türevlerindeki olumlu değerleme etkileri de destekledi.
Nakit hedefi için son çeyrekte 1,776 milyar avronun üzeri gerekiyor
Otomotiv bölümünün ocak-eylül dönemindeki serbest nakit akışı 724 milyon avroda kaldı. Bir yıl önce aynı dönemde 2,688 milyar avro olan tutardaki düşüş yüzde 73,1’i buldu. Üçüncü çeyrekte ise 566 milyon avroluk nakit çıkışı gerçekleşti. Geçen yılın aynı çeyreğinde 343 milyon avro pozitif akış vardı.
PiyasaDetay’ın şirket verileri üzerinden hesabına göre, yıllık 2,5 milyar avro eşiğinden dokuz aylık 724 milyon avro çıkarıldığında 1,776 milyar avro kalıyor. Dolayısıyla BMW’nin açıkladığı “2,5 milyar avronun üzerinde” hedefin gerçekleşmesi için son çeyrek serbest nakit akışının da 1,776 milyar avroyu aşması gerekiyor. Bu tutar şirketin ayrıca verdiği bir çeyreklik tahmin değil, yıllık hedefin gerektirdiği matematiksel eşik.
Yeniden yapılanmanın marja etkisi 2,5 puan
BMW, 3 Kasım’da otomotiv bölümünün 2026 faaliyet kâr marjı beklentisini yüzde 1–3 aralığından eksi yüzde 0,5 ile artı yüzde 0,5 aralığına indirmişti. Bugünkü bilanço açıklaması, ürün portföyü ve yapısal önlemlerin tam yıl marjına yaklaşık 2,5 yüzde puan olumsuz etki yapmasının beklendiğini ortaya koydu. Bu önlemler öncesindeki marj beklentisi yüzde 2’nin üzerinde tutuluyor.
Yeni nesil elektrikli araçların üretimi hızlandıkça Gen5 batarya teknolojisini kullanan bazı modellerin de dahil olduğu önceki araç ve teknoloji nesillerinin daha erken devreden çıkarılması planlanıyor. Organizasyon değişiklikleri de hızlandırılıyor. Şirket, daha önce açıkladığı yönetim görevlerini azaltma programını öne çekiyor. Eylülde duyurulan yönetim sadeleşmesi, bugünkü maliyet kararlarının arka planını oluşturuyor.
Dokuz aylık sermaye harcaması yüzde 17,1 azalarak 3,657 milyar avroya, araştırma ve geliştirme harcaması yüzde 7,4 düşüşle 5,504 milyar avroya indi. Buna rağmen otomotiv nakit akışının zayıf kalması, yatırım harcamasındaki azalmanın nakit hedefine tek başına yetmediğini gösteriyor.
Şirketin 4 Kasım tarihli resmî açıklamasında düşük satış hacmi, Çin başta olmak üzere fiyat rekabeti ve kur etkileri otomotiv gelirlerini baskılayan etkenler olarak sıralandı. Bölümün geliri yüzde 6,5 düşüşle 26,669 milyar avro oldu. Ekimde açıklanan teslimat verilerinde görülen hacim kaybı, böylece kâr ve nakit tablosundaki karşılığıyla birlikte görülebiliyor.
Yorumlar
Görüşünüzü paylaşabilirsiniz. Yorumlar onaylandıktan sonra yayınlanır.