Michael Saylor’ın yönetim kurulu başkanlığını yaptığı Strategy, Bitcoin rezervine 250 BTC daha ekledi. Şirketin 12 Ekim 2026’da yayımladığı açıklamaya göre 5-11 Ekim dönemindeki alımlar için 21,5 milyon dolar harcandı. Bitcoin başına ortalama maliyet 86.194 dolar olurken toplam varlık 848.250 BTC’ye yükseldi.
Strategy’nin aynı dönemdeki en büyük sermaye işlemi ise Bitcoin tarafında gerçekleşmedi. Şirket, STRC koduyla işlem gören imtiyazlı hisselerinden 192,4 milyon dolarlık geri alım yaptı. Bu tutar yeni Bitcoin satın alımına ayrılan paranın yaklaşık dokuz katı. Açıklanan işlemler, şirketin hem kripto para rezervini büyüttüğünü hem de bu rezervi finanse etmek için kullandığı sermaye yapısını yönettiğini gösteriyor.
İçindekiler
250 Bitcoin alımı için 125 binin üzerinde MSTR hissesi satıldı
Strategy, yeni Bitcoin alımının 21 milyon dolarlık bölümünü 125.183 adet MSTR hissesinin satışından elde ettiği net gelirle finanse etti. Kalan 500 bin dolar ise şirketin kullanılabilir nakdinden karşılandı.
Alımların ardından toplam Bitcoin portföyünün edinim maliyeti yaklaşık 64 milyar dolara ulaştı. Şirketin bütün BTC varlıkları için açıkladığı ortalama maliyet 75.444 dolar. Son işlemde ödenen 86.194 dolarlık ortalama fiyat, toplam portföy ortalamasının yaklaşık yüzde 14,2 üzerinde.
Bir önceki açıklamada Strategy, 1-4 Ekim arasında 334 Bitcoin’i 28,7 milyon dolara satın aldığını bildirmişti. Son alımda 84 BTC daha az alınırken harcanan tutar da 7,2 milyon dolar düştü. Bununla birlikte ilk açıklama dört günlük, yeni açıklama ise yedi günlük işlemleri kapsadığından bu farkı doğrudan haftalık alım hızındaki değişim olarak yorumlamak doğru olmaz.
STRC geri alımında 192,4 milyon dolarlık işlem
Şirket, 5-11 Ekim döneminde 1 milyon 932 bin 145 adet STRC imtiyazlı hissesini geri satın aldı. İşlemlerin toplam büyüklüğü 192,4 milyon dolar olarak açıklandı. STRC, Strategy’nin değişken oranlı nakit temettü ödemesi bulunan süresiz imtiyazlı hisse sınıfı.
Bu hisselerin geri alınması Bitcoin rezervine doğrudan yeni varlık eklemiyor. Bunun yerine dolaşımdaki STRC miktarını azaltıyor. Şirketin finansman modelinde STRC gibi araçlar, doğrudan MSTR ortak hissesi ihracından farklı koşullarda sermaye sağlamak için kullanılıyor.
Önceki raporda, 28 Eylül-4 Ekim dönemini kapsayan STRC geri alımlarının toplamı 176,3 milyon dolardı. Yeni rapordaki 192,4 milyon dolarlık işlem ise tamamen 5-11 Ekim döneminde gerçekleşti. Böylece şirketin imtiyazlı hisse geri alım programında kullanabileceği kalan tutar 547,2 milyon dolardan 354,8 milyon dolara indi.
Strategy’nin 12 Ekim tarihli açıklamasında, ayrı yürütülen MSTR ortak hisse geri alım programında ise 1 milyar dolarlık yetkinin bulunduğu belirtildi.
Strategy’nin kullanılabilir dolar nakdi 192,9 milyon dolar azaldı
İki açıklamanın birlikte incelenmesi, şirketin nakit hareketlerine ilişkin daha somut bir sonuç veriyor. Strategy’nin genel sermaye işlemlerinde kullanabildiği USD Cash bakiyesi 4 Ekim’de 833,4 milyon dolardı. Bu tutar 11 Ekim itibarıyla 640,5 milyon dolara geriledi.
Bir haftalık 192,9 milyon dolarlık azalış, şirketin açıkladığı 192,4 milyon dolarlık STRC geri alımı ile Bitcoin satın almak için kullandığı 500 bin dolarlık nakdin toplamına eşit.
Canlı veri Bitcoin fiyatı Bitcoindeki son fiyat hareketini ve kritik seviyeleri takip edin. İncele →Strategy ayrıca imtiyazlı hisse temettüleri ve borç faizlerinin ödenmesini desteklemek amacıyla USD Reserve adı altında ayrı bir dolar rezervi tutuyor. Bu rezerv 11 Ekim itibarıyla 4,88 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. Dolayısıyla 640,5 milyon dolarlık kullanılabilir nakit ile 4,88 milyar dolarlık ödeme rezervi, farklı amaçlara ayrılmış iki bakiye.
Şirketin Bitcoin alımını ağırlıklı olarak MSTR hisse satışından karşılaması, kullanılabilir nakdindeki düşüşün neden büyük ölçüde STRC işlemleriyle aynı büyüklükte olduğunu da açıklıyor.
Saylor’ın Bitcoin için üst hedef belirlememesi ne anlama geliyor?
Strategy’nin son alımı, Michael Saylor’ın geçtiğimiz haftalarda dile getirdiği Bitcoin biriktirme yaklaşımıyla da örtüşüyor. Saylor, eylül sonunda yayımlanan söyleşisinde şirketin ulaşmak istediği sabit bir Bitcoin miktarı bulunmadığını, yeni sermaye elde edildikçe alımların sürdürülebileceğini belirtmişti.
Bu açıklama, her hafta aynı miktarda Bitcoin satın alınacağına ilişkin bir taahhüt içermiyor. Nitekim Strategy’nin son iki duyurusunda satın alınan BTC miktarı, kullanılan finansman araçları ve geri alım harcamaları farklılaştı.
Strategy’nin elindeki 848.250 Bitcoin, 21 milyon BTC’lik azami arzın yaklaşık yüzde 4,04’üne karşılık geliyor. Bu ölçekte bir portföyde Bitcoin fiyatının 1.000 dolar değişmesi, şirketin mevcut BTC varlıklarının piyasa değerinde yaklaşık 848 milyon dolarlık değişim yaratıyor.
Şirketin önümüzdeki dönemde ne kadar Bitcoin alabileceğini değerlendirirken yalnızca mevcut rezervine bakmak yeterli olmayacak. MSTR hisse satışlarından sağlanan gelir, STRC geri alımlarına ayrılan nakit ve imtiyazlı hisselerin temettü yükümlülükleri de finansman kapasitesini etkileyecek. Strategy’nin 29 Ekim’de açıklamayı planladığı üçüncü çeyrek sonuçları, bu kalemlerin finansal tablolara nasıl yansıdığını gösterecek.
Yorumlar
Görüşünüzü paylaşabilirsiniz. Yorumlar onaylandıktan sonra yayınlanır.