Goldman Sachs Brent petrol tahminini aralık için 90 dolara çıkardı

Goldman Sachs, Brent petrol için Aralık 2026 fiyat tahminini varil başına 85 dolardan 90 dolara yükseltti. 11 Ekim tarihli rapordan aktarılan değerlendirmede Orta Doğu kaynaklı arz risklerinin, petrol piyasasındaki risk priminin gerilemesini yavaşlatabileceği belirtiliyor. Revizyon 5 dolar, önceki tahmine göre yaklaşık yüzde 5,9 artış anlamına geliyor.

Banka, bölgedeki üretim ve ihracatın değişen koşullara uyum sağlamasıyla fiyatların zaman içinde düşeceği ana beklentisini koruyor. Yukarı yönlü düzeltme, bu düşüşün önceki hesaplamaya göre daha yavaş olabileceğini yansıtıyor. Çatışmaların yeniden tırmanması ise arz üzerinde yeni baskı oluşturabilecek risk olarak değerlendiriliyor.

Aralık tahmini değişti, 2027 beklentisi aynı kaldı

Goldman Sachs’ın 2027 yılı için Brent yıllık ortalama tahmini 80 dolar seviyesinde tutuldu. Aralık ayındaki 90 dolarlık beklenti ile gelecek yılın yıllık ortalaması farklı dönemleri kapsıyor. Böylece banka, yakın vadede daha pahalı petrol beklerken 2027 genelinde fiyatların daha düşük bir seviyede dengelenmesini öngörüyor.

ABD ham petrolü WTI için beklenti Aralık 2026’da 81 dolar, 2027 yıllık ortalamasında 73 dolar. Bankanın değerlendirmesinde ABD ile Avrupa arasındaki yüksek taşıma maliyetlerinin WTI’ın Brent’e göre düşük fiyatlanmasında etkili olduğu belirtiliyor. Aralık için iki petrol türünün tahminleri arasındaki fark 9 dolar.

Üretim kaybının büyüklüğü fiyat senaryosunu değiştiriyor

Goldman Sachs raporunda, arz kesintisi korkusuyla vadeler arasındaki fiyat farklarına yansıyan risk primi varil başına 20 doların biraz üzerinde hesaplanıyor. Bu hesap, arz kesintisi ihtimalinin yakın ve ileri vadeli sözleşmelerin fiyatlarına nasıl yansıdığına ilişkin bankanın model değerlendirmesi.

Banka, 2027’de Körfez üretiminin Şubat 2026 seviyesinin günlük 5 milyon varil altında kalması halinde Brent’in yıllık ortalamasının yaklaşık 125 dolara ulaşabileceğini hesaplıyor. Ana senaryoda aynı üretim açığı günlük 300 bin varil. Aradaki 4,7 milyon varillik fark, olumsuz senaryonun ne kadar daha büyük bir üretim kaybına dayandığını gösteriyor.

Goldman Sachs, petrol altyapısının zarar görmesini, gemilere yönelik saldırıların yoğunlaşmasını ve risk priminin kalıcılaşmasını bu yüksek fiyat senaryosunun olası tetikleyicileri arasında sayıyor. Körfez üretiminin 2027 ortalamasında Şubat 2026 seviyesini günlük 1 milyon varil aşması halinde ise Brent’in 60–69 dolar aralığına gerileyebileceği hesaplanıyor. 125 dolar ile bu düşük fiyat aralığı koşullu senaryolar, bankanın koruduğu 80 dolarlık yıllık ana tahminden ayrı.