Yabancı yatırımcıların Türk varlıklarına yönelik haftalık alımı 10 Temmuz ile sona eren haftada belirgin biçimde hızlandı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası verilerine göre yurt dışında yerleşik kişiler, hisse senedi ve borçlanma araçlarında toplam 2 milyar 595,6 milyon dolarlık net alım gerçekleştirdi.
Manşetteki yüksek tutara rağmen verinin asıl dikkat çeken noktası, girişin Borsa İstanbul’dan çok faiz getirili menkul kıymetlerde yoğunlaşması oldu. Toplam alımın 1 milyar 225,5 milyon doları Devlet İç Borçlanma Senetlerine, 1 milyar 336,6 milyon doları ise genel yönetim dışındaki sektörlerin ihraçlarına yöneldi. Hisse senedi alımı yalnızca 33,5 milyon dolarda kaldı.
İçindekiler
Böylece yabancı yatırımcıların haftalık alımının yaklaşık yüzde 98,7’si DİBS ve diğer borçlanma araçlarından oluştu. Bu dağılım, yabancı ilgisinin güçlendiğini ancak risk iştahının henüz aynı ölçüde hisse senedi piyasasına yansımadığını gösteriyor.
Yabancı alımı bir haftada 2,5 katına çıktı
Bir önceki hafta yabancı yatırımcılar 11,5 milyon dolarlık hisse senedi, 572 milyon dolarlık DİBS ve 441,1 milyon dolarlık genel yönetim dışı sektör ihracı satın almıştı. Toplam alım 1 milyar 24,6 milyon dolar seviyesinde gerçekleşmişti.
Son verilerle birlikte haftalık giriş yaklaşık 2,5 katına çıktı. Özellikle DİBS alımının 572 milyon dolardan 1 milyar 225,5 milyon dolara yükselmesi, yabancıların Türk lirası cinsi tahvillere yönelik talebindeki hızlanmayı ortaya koydu.
Genel yönetim dışındaki sektör ihraçlarında görülen 1 milyar 336,6 milyon dolarlık alım da verinin önemli bölümlerinden biri oldu. Bu kalem yalnızca sanayi şirketlerinin borçlanma araçlarını değil; bankalar, diğer finansal kuruluşlar ve finansal olmayan şirketlerin yurt içindeki ihraçlarını da kapsıyor.
Yabancı yatırımcı hissede dört haftadır alıcı
Hisse senedi tarafındaki 33,5 milyon dolarlık alım toplam girişe kıyasla düşük kalsa da yabancıların alım serisi devam etti. Yurt dışında yerleşik yatırımcılar 19 Haziran haftasında 465,7 milyon dolar, 26 Haziran haftasında 203,3 milyon dolar, 3 Temmuz haftasında 11,5 milyon dolar ve son haftada 33,5 milyon dolarlık hisse aldı.
Böylece yabancı yatırımcılar dört hafta üst üste alıcı konumunda kalırken, bu dönemdeki toplam hisse senedi alımı yaklaşık 714 milyon dolara ulaştı. Yine de son iki haftadaki alımların önceki haftalara göre zayıf kalması, hisse piyasasındaki yabancı iştahının güçlü bir ivmeye dönüşmediğini gösteriyor.
Hisse alınırken yabancı stoku neden geriledi?
TCMB verilerinde dikkat çeken bir başka ayrıntı, yabancılar net alım yapmasına rağmen hisse senedi stokunun gerilemesi oldu. Yurt dışında yerleşik kişilerin hisse senedi stoku 41 milyar 697,9 milyon dolardan 41 milyar 336,9 milyon dolara düştü.
Bu iki veri ilk bakışta çelişkili görünebilir. Ancak net değişim rakamları piyasa fiyatı ile kur ve parite hareketlerinden arındırılarak hesaplanıyor. Stok verisi ise yatırımcıların elindeki hisselerin haftanın sonundaki güncel piyasa değerini gösteriyor.
Yabancılar hafta içerisinde net hisse almış olsa bile hisse fiyatlarındaki düşüş veya dolar bazlı değer kaybı, toplam portföyün piyasa değerini aşağı çekebiliyor. Bu nedenle stoktaki gerileme tek başına yabancıların hisse sattığı şeklinde okunmamalı.
Tahvil ve diğer borçlanma araçlarında stoklar yükseldi
Yabancıların DİBS stoku aynı dönemde 16 milyar 254,3 milyon dolardan 17 milyar 376,1 milyon dolara çıktı. Genel yönetim dışındaki sektör ihraçlarının stoku ise 2 milyar 547,2 milyon dolardan 3 milyar 872,6 milyon dolara yükseldi.
Özellikle borçlanma araçlarında hem net alımın hem de stok değerinin birlikte artması, yabancı talebinin bu alanda daha belirgin olduğunu gösteriyor. Faiz getirisi, para politikasına ilişkin beklentiler ve Türk lirasındaki görünüm, yabancı yatırımcıların tahvil tercihini etkileyen temel unsurlar arasında bulunuyor.
Borsa İstanbul açısından veri nasıl okunmalı?
Yabancı girişinin güçlenmesi Türkiye piyasalarına yönelik ilgi açısından olumlu bir sinyal olarak değerlendirilebilir. Ancak girişin neredeyse tamamının borçlanma araçlarında yoğunlaşması, verinin doğrudan Borsa İstanbul için güçlü yükseliş sinyali olarak yorumlanmasını zorlaştırıyor.
Hisse tarafında dört haftalık alım serisinin korunması önemli olsa da 33,5 milyon dolarlık son alım, yabancı yatırımcıların henüz geniş çaplı ve güçlü bir hisse pozisyonu oluşturmadığını gösteriyor. Daha kalıcı bir değişimden söz edilebilmesi için hisse alımlarının önümüzdeki haftalarda yeniden hızlanması ve farklı sektörlere yayılması gerekiyor.
Haftalık verinin verdiği temel mesaj, yabancı yatırımcının Türkiye piyasalarından uzak durmadığı ancak mevcut koşullarda daha öngörülebilir getiri sunan araçlara öncelik verdiği yönünde. Tahvil tarafındaki güçlü girişin hisse senetlerine yayılıp yayılmayacağı, yabancı ilgisinin Borsa İstanbul için ne ölçüde kalıcı olacağını belirleyecek.
Yorumlar
Görüşünüzü paylaşabilirsiniz. Yorumlar onaylandıktan sonra yayınlanır.