Teknika Plast Teknik Kalıp Plastik Sanayi ve Ticaret A.Ş. (TKNKA), hissede art arda yaşanan sert değer kayıplarının ardından pay geri alım programı başlattı. Şirketin 25 Eylül 2026 tarihli yönetim kurulu kararına göre Borsa İstanbul’da işlem gören B grubu paylardan en fazla 8 milyon 800 bin adet geri alınabilecek ve program için azami 750 milyon TL kaynak kullanılabilecek.
Geri alınabilecek pay miktarı şirketin çıkarılmış sermayesinin yüzde 7,04’üne karşılık geliyor. KAP bildiriminde programın amacı, şirket paylarının faaliyetlerin gerçek performansını yansıtmaması nedeniyle sağlıklı fiyat oluşumuna ve fiyat istikrarına katkı sağlamak, aynı zamanda yatırımcı menfaatlerini korumak olarak açıklandı.
İçindekiler
Kararın zamanlaması dikkat çekici. TKNKA 28 Eylül seansını yüzde 9,99 kayıpla 60,85 TL’de tamamladı. Hissede eylül ortasından bu yana oluşan satış serisi, geri alım programındaki “yakın ve ciddi bir kayıptan kaçınmak” ifadesinin fiyat tarafındaki karşılığını da ortaya koyuyor.
TKNKA 204,70 TL’den 60,85 TL’ye geriledi
TKNKA’daki son birkaç haftalık fiyat hareketi sıradan bir düzeltmenin oldukça ötesine geçti. Hisse 9 Eylül’de 204,70 TL’den kapanmıştı. 28 Eylül kapanışında fiyat 60,85 TL’ye kadar indi. Böylece üç haftadan kısa sürede yaklaşık yüzde 70’lik değer kaybı oluştu.
Satış özellikle 15 Eylül’den sonra hızlandı. TKNKA 15 Eylül’de 156,60 TL, 16 Eylül’de 141 TL, 17 Eylül’de 126,90 TL, 18 Eylül’de 114,30 TL ve 21 Eylül’de 102,90 TL kapanış yaptı.
Devam eden seanslarda da fiyat 92,65 TL, 83,40 TL, 75,10 TL ve 67,60 TL’ye geriledi. 28 Eylül’deki 60,85 TL kapanışla birlikte hisse 10 işlem günü boyunca her seansta yüzde 10’a yakın kayıplarla aşağı taşınmış oldu.
Teknika Plast’ın geri alım kararı böyle bir fiyat hareketinin ardından geliyor. Şirket yönetiminin KAP bildiriminde doğrudan pay fiyatının şirket faaliyetlerinin gerçek performansını yansıtmadığı görüşüne yer vermesi de bu açıdan önemli.
8,8 milyon paylık sınır sermayenin yüzde 7,04’üne denk geliyor
Programda belirlenen 8 milyon 800 bin adetlik azami pay miktarı, geri alım kararının büyüklüğünü anlamak açısından 750 milyon TL’lik bütçe kadar önemli.
Şirket bu program kapsamında sermayesinin yüzde 7,04’üne kadar B grubu payı piyasadan geri alabilecek. Ancak 8,8 milyon adet ve 750 milyon TL rakamları ayrı ayrı üst sınır niteliğinde. Bunların tamamının kullanılması yönünde verilmiş bir taahhüt bulunmuyor.
28 Eylül kapanışındaki 60,85 TL fiyat esas alınırsa 8,8 milyon payın tamamının teorik maliyeti yaklaşık 535,5 milyon TL oluyor. Başka bir ifadeyle fiyat bugünkü bölgeye yakın kalırsa şirket 750 milyon TL’lik bütçenin tamamını kullanmadan 8,8 milyon adetlik pay sınırına ulaşabilir.
750 milyon TL bütçenin 8,8 milyon payın tamamında kullanılabilmesi için ortalama geri alım fiyatının yaklaşık 85,23 TL olması gerekiyor. Fiyat yükseldikçe bütçe sınırı daha fazla önem kazanırken mevcut fiyat seviyesinde programı sınırlayan taraf pay adedi olabilir.
750 milyon TL gerçekleşmiş alım değil
Programla ilgili en sık yanlış anlaşılabilecek nokta da burada. Teknika Plast bugün 750 milyon TL’lik hisse satın almış değil. Yönetim kurulu şirkete belirlenen sınırlar içinde geri alım yapabilmesi için yetki verdi.
Fon şirketin kendi kaynakları ve faaliyetlerinden sağlanan nakitten karşılanacak. Program yönetim kurulu karar tarihinden itibaren azami bir yıl geçerli olacak. Yönetim kurulu gerekli görürse azami pay sayısına ulaşılmadan da programı sona erdirebilecek.
Geri alım işlemleri ayrıca yapılacak ilk genel kurul toplantısının gündemine alınacak ve pay sahiplerinin bilgi ve onayına sunulacak.
Bu yüzden programın gerçek büyüklüğünü 750 milyon TL rakamıyla ölçmek yerine önümüzdeki günlerde gelecek fiilî işlem bildirimlerine bakmak gerekiyor.
İlk KAP geri alım bildirimi programın ağırlığını gösterecek
Teknika Plast piyasadan pay almaya başladığında her işlem KAP üzerinden ayrı ayrı izlenebilecek. Alınan pay adedi, işlem fiyatı ve şirketin programda ne kadar ilerlediği o zaman netleşecek.
Son günlerde Borsa İstanbul’daki geri alım programlarında fiyat tepkilerinin şirketten şirkete değiştiği görülüyor. Derlüks Yatırım Holding de 28 Eylül’de açıkladığı programın ardından aynı gün 1 milyon payı 1,66 TL’den geri aldı. Buna rağmen DERHL seansı yüzde 1,89 kayıpla tamamladı.
TKNKA açısından da program kararının kendisi ile piyasada yapılacak gerçek alımları birbirinden ayırmak gerekiyor. Hissedeki satış serisinin boyutu düşünüldüğünde yatırımcının ilk bakacağı veri, şirketin ne zaman piyasaya alıcı olarak gireceği ve ilk işlemde kaç adet pay toplayacağı olacak.
Geri alım kararı taban serisinin ardından geldi
TKNKA’nın 28 Eylül’deki 60,85 TL kapanışı, geri alım programını sıradan bir yönetim kurulu kararından farklı bir noktaya taşıyor. Pay fiyatı eylül başında 200 TL’nin üzerini görmüşken ayın sonuna gelmeden 60 TL bölgesine çekilmiş durumda.
Şirket bu fiyatlamaya karşı 8,8 milyon paylık bir geri alım kapasitesi oluşturdu. Mevcut fiyatla tüm pay sınırının teorik maliyeti 535 milyon TL civarında olduğu için açıklanan 750 milyon TL fon, bugünkü fiyatlar üzerinden pay sınırını karşılayabilecek büyüklükte.
Bundan sonraki aşamada asıl rakam 750 milyon TL değil. Teknika Plast’ın ilk alımı hangi fiyattan yapacağı, günlük kaç pay geri alacağı ve programın 8,8 milyon adetlik bölümünün ne kadarını gerçekten kullanacağı, geri alım kararının piyasa üzerindeki gerçek ağırlığını gösterecek.
Yorumlar
Görüşünüzü paylaşabilirsiniz. Yorumlar onaylandıktan sonra yayınlanır.