SPK 3 aracı kurumun faaliyetini geçici olarak durdurdu

Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), Alnus Yatırım Menkul Değerler AŞ, Bulls Yatırım Menkul Değerler AŞ ve Pusula Yatırım Menkul Değerler AŞ hakkında geçici faaliyet durdurma kararı aldı. Kurulun 20 Ekim tarihli ve 2026/72 sayılı bülteninde yer alan üç karar, 21 Ekim 2026 saat 00.01 itibarıyla yürürlüğe girdi. Bülten, faaliyetlerin yeniden başlayacağı bir tarih belirtmiyor.

Karar, yaklaşık bir ay önce aynı kurumları da kapsayan nakit ve menkul kıymet çıkışlarına ilişkin tedbirlerin ardından geldi. Yeni düzenleme, yalnızca olağan dışı varlık transferlerinin kontrolünden farklı olarak üç yatırım kuruluşunun sermaye piyasası faaliyetlerinin geçici biçimde durdurulmasını öngörüyor. Bu nedenle mevcut müşteriler açısından işlem, nakit ve varlık aktarımına ilişkin sonraki resmî duyurular önem taşıyor.

SPK hangi aracı kurumların faaliyetini durdurdu?

Üç kararın hukuki dayanakları aynı: 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu’nun 97’nci maddesinin birinci fıkrası, yatırım kuruluşlarının faaliyet esaslarına ilişkin III-39.1 sayılı Tebliğ’in 67’nci maddesinin birinci fıkrasının (b) bendi ve aracı kurumların sermayeleri ile sermaye yeterliliğine ilişkin Seri: V, No: 34 sayılı Tebliğ’in 28’inci maddesinin ikinci fıkrası. Bu çerçeve mali durum ve sermaye yeterliliğine yönelik düzenleyici tedbirlerle ilgili. Ancak bülten, kurumlar için tek tek zarar veya sermaye açığı tutarı açıklamıyor.

Eylül ayındaki kısıtlama ile yeni karar arasındaki fark

SPK, eylül ayında altı aracı kurumdaki şüpheli veya olağan dışı nakit ve menkul kıymet çıkışlarını kontrol altına alan tedbirler uygulamıştı. O tarihteki tedbirlerin amacı, belirli transferleri denetlemekti; kurumların tüm sermaye piyasası faaliyetlerinin durdurulduğu anlamına gelmiyordu. 21 Ekim kararı ise Alnus, Bulls ve Pusula için doğrudan faaliyet durdurmaya ilişkin.

Önceki SPK tedbiri · Piyasalar SPK Altı Aracı Kurumda Nakit ve Varlık Çıkışlarını Kısıtladı SPK, fon soruşturması kapsamında Tera Yatırım, A1 Capital, Alnus, Bulls, İnfo ve Pusula Yatırım'daki şüpheli nakit ve varlık... →

Aracı kurumun faaliyeti durdurulunca hisseler ve nakit ne olur?

Geçici faaliyet durdurma, aracı kurumun iflas ettiği veya müşterilerin hisse senetlerinin yok olduğu anlamına gelmez. Türkiye’de kaydileştirilmiş sermaye piyasası araçları, Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) sisteminde hak sahibi bazında izlenir. Aracı kurumun faaliyet durumu ile yatırımcının kaydi menkul kıymet üzerindeki hakkı aynı konu değildir.

Bununla birlikte, hesaptaki varlıkların MKK’da görünmesi, durdurma kararının ardından alım-satım, nakit çekme ve başka kuruma aktarım işlemlerinin hiçbir prosedür olmadan yapılabileceği anlamına da gelmiyor. Bu işlemlerin yöntemi ve takvimi için SPK, ilgili kurumlar ve saklama altyapısından yapılacak açıklamaların esas alınması gerekiyor. Mevcut bültende müşteri bazında transfer takvimi veya otomatik bir nakit ödeme planı ilan edilmedi.

Aracı kurumda para kalırsa 2026’da ne kadar tazminat ödenebilir?

Yatırımcı Tazmin Merkezi’nin (YTM) resmî tablosunda 2026 yılı için yatırımcı başına azami tazmin tutarı 2.065.145 TL olarak açıklanıyor. Fakat bu tutar, aracı kurumdaki her bakiyenin otomatik devlet garantisine alındığı veya bu üç kurumda tazmin ödemesinin başladığı anlamına gelmiyor.

YTM mekanizması, yatırım kuruluşunun yatırımcıya ait nakdi ödeyememesi veya sermaye piyasası aracını teslim edememesi gibi karşılanmayan yükümlülüklerden doğan uygun talepleri kapsıyor. Tazmin sürecinin işlemesi için ayrıca yetkili makamların yatırımcıları tazmin kararı alması gerekiyor. SPK’nın 2026/72 sayılı bültenindeki geçici faaliyet durdurma kararı tek başına bir YTM tazmin kararı değil.

Örneğin bir yatırımcının hesabında 3 milyon TL piyasa değerinde ve MKK’da adına kayıtlı hisse bulunması, sadece tutar YTM üst sınırını geçtiği için hisselerinin kalan bölümünü kaybettiği anlamına gelmez. YTM tazmini, yatırımcının iade edilemeyen ve kapsam dahilinde bulunan alacakları için ayrı bir hukuki süreçtir. Hisse fiyatının düşmesinden kaynaklanan yatırım zararı ise bu kapsamda karşılanmaz.

Müşteriler, önce MKK nezdinde adlarına kayıtlı sermaye piyasası araçlarını kontrol edebilir ve hesap hareketleriyle mutabakat sağlayabilir. Alım-satım veya virman taleplerinde ise sosyal medya söylentileri yerine ilgili kurumun ve düzenleyicilerin yazılı duyuruları izlenmeli; sorun yaşanırsa tarih ve talep kayıtları saklanmalı. Faaliyetlerin ne zaman ve hangi koşullarda yeniden başlayacağına dair yeni bir Kurul açıklaması bekleniyor.