Son dönemin en çok tartışılan halka arzlarından biri olan Soho Giyim ve Enerji A.Ş. (SOHOE), Borsa İstanbul’daki ilk işlem gününde dalgalı bir başlangıç yaptı. Hisse, 15 TL halka arz fiyatının ardından güne yükselişle başlasa da klasik halka arz senaryolarında sık görülen “doğrudan tavan” görüntüsünü ilk dakikalarda veremedi.
SOHOE güne sert yüksleişle başladı. Sonrasında bir geri çekilmeyle 15,50 seviyesine kadar geriledi. Buradan toparlanan hisse tavana kitledi. Bir kaç kez tavanı bozan hisse saat 13.00 itibariyle tavana kilitli olarka işlem görüyor. Saat 13.00 civarında ekrana yansıyan verilere göre tavanda yaklaşık 7,2 milyon lot alıcı beklerken, gün içi hacim tarafında da hareketli bir tablo oluştu.
İçindekiler
SOHOE neden bu kadar tartışıldı?
SOHOE halka arzını sıradan bir yeni şirket hikâyesinden ayıran en önemli başlık, şirketin Derlüks Yatırım Holding (DERHL) ile olan bağlantısı oldu. DERHL son dönemde borsada zayıf performansıyla dikkat çeken hisseler arasında yer alırken, bağlı ortaklığı Soho Giyim ve Enerji’nin halka arzına verilen onay yatırımcılar arasında tartışma konusu haline geldi.
Bu tartışmanın ikinci ayağı ise halka arz talebi oldu. SOHOE’de 100 milyon TL nominal payın tamamı satıldı ancak halka arza gelen talep yalnızca 1,23 kat seviyesinde kaldı. Bu tablo, yatırımcı ilgisinin güçlü olduğu halka arz dönemleriyle karşılaştırıldığında daha zayıf bir iştaha işaret etti.
Dağıtım tarafında da dikkat çeken bir sonuç ortaya çıktı. Piyasada halka arz öncesinde kişi başı 100-150 lot gibi beklentiler konuşulurken, talep giren birçok yatırımcı neredeyse istediği miktarda pay alabildi. Hatta yüksek miktarlı taleplerin de karşılandığına yönelik veriler, SOHOE halka arzının piyasada neden bu kadar konuşulduğunu daha anlaşılır hale getirdi.
İlk gün hareketi ne anlatıyor?
Borsada yeni işlem görmeye başlayan hisselerde ilk gün hareketi tek başına güçlü bir sinyal sayılmaz. Özellikle halka arz hisselerinde ilk seanslarda emir dengesi, kısa vadeli satış isteği ve tavan beklentisi fiyatlamayı hızlı şekilde değiştirebilir.
SOHOE’de bugün görülen tablo da tam olarak buna işaret ediyor. Hisse tavanı yakaladı ancak bu seviyeye ulaşana kadar yaşanan dalgalanma, yatırımcıların tamamının aynı yönde hareket etmediğini gösterdi. Bazı yatırımcılar ilk yükselişi satış fırsatı olarak değerlendirirken, tavan seviyesinde yeniden alıcıların devreye girmesi hisseyi gün içinde tekrar yukarı taşıdı.
Bu görünüm, son dönemdeki bazı halka arzlarda görülen kesintisiz tavan serilerinden farklı. Özellikle ilk gün önemli bir hacim oluşmadan tavana kilitlenen hisselerle karşılaştırıldığında, SOHOE’de daha tartışmalı ve daha hareketli bir başlangıç izleniyor. Bugün hissenin tavan kapatıp kapatmayacağı ise merak konusu olmaya devam ediyor.
DERHL tarafındaki zayıflık dikkat çekti
SOHOE ilk işlem gününde tavanı test ederken, ana ortaklık tarafındaki DERHL hisselerinde zayıf seyir devam etti. Aynı saatlerde BIST 100 endeksi yaklaşık yüzde 1 yükseliş gösterirken, DERHL hisselerinin yüzde 1,65 düşüşle 12,49 TL seviyesinde işlem görmesi yatırımcıların dikkatinden kaçmadı.
Bu ayrışma, piyasanın iki hisseyi aynı hikâyenin parçası olarak görse de aynı şekilde fiyatlamadığını gösteriyor. SOHOE’de kısa vadeli halka arz ilgisi ve tavan beklentisi öne çıkarken, DERHL tarafında geçmiş performans ve yatırımcı güveni daha belirleyici görünüyor.
Önümüzdeki günlerde SOHOE’nin nasıl bir fiyatlama izleyeceği, sadece tavan serisiyle değil, tavan bozulmalarına gelen tepkiyle de ölçülecek. Hisse güçlü alıcı bulmaya devam ederse halka arz sonrası ilgi yeniden artabilir. Buna karşın satış baskısının erken güçlenmesi, tartışmalı halka arz algısını daha da belirgin hale getirebilir.
Şimdilik SOHOE için net olan şey şu: Hisse ilk gününde piyasaya sessiz bir giriş yapmadı. Hem halka arz süreci hem de ilk işlem günü hareketiyle, önümüzdeki günlerde yatırımcıların en çok takip edeceği yeni halka arzlardan biri olmaya devam edecek gibi görünüyor.
Bu içerik seans içi veriler dikkate alınarak hazırlanmıştır. Gün sonu kapanışı ve sonraki seanslarda görünüm değişebilir. Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi değildir.
Yorumlar
Görüşünüzü paylaşabilirsiniz. Yorumlar onaylandıktan sonra yayınlanır.