Masfen Enerji Maldivler’de 7,5 Milyon Dolarlık Proje Aldı

Masfen Enerji, Maldivler’de lagün üzerine kurulacak güneş enerjisi santrali ile batarya enerji depolama sistemi için iki ayrı sözleşme imzaladı. KAP’a 7 Eylül 2026 saat 17.42’de gönderilen açıklamaya göre sözleşmelerin toplam bedeli 7,5 milyon dolar. Şirket, imza günündeki TCMB döviz alış kuruyla 362 milyon 598 bin 750 TL karşılık hesapladı.

Anlaşma, Maldivler Cumhuriyeti’nde faaliyet gösteren ve adı açıklanmayan bir şirketle yapıldı. Proje uluslararası ölçekte çalışan bir lüks turizm tesisinin enerji ihtiyacını yenilenebilir kaynaklardan karşılamayı amaçlıyor. Kurulu güç, batarya kapasitesi, teslim tarihi ve ödeme planı bildirimde yer almadı.

İki sözleşme tedarikten devreye almaya uzanıyor

İlk sözleşme güneş santrali ve batarya sisteminde kullanılacak ekipman ile malzemelerin tedarik ve teslimini kapsıyor. İkinci sözleşmede montaj, test, devreye alma ve Enerji Yönetim Sistemi kurulumu bulunuyor. Masfen böylece yalnız ekipman sağlamayacak, sistemlerin sahada çalışır hale getirilmesinde de görev alacak.

KAP bildirimi 7,5 milyon doları iki sözleşmenin toplam bedeli olarak veriyor. Tedarik ile kurulum işlerine düşen ayrı tutarlar açıklanmadı. Karşı tarafın unvanı da paylaşılmadığı için müşterinin finansal yapısı veya ödeme koşulları hakkında doğrulanmış bilgi bulunmuyor.

Enerji Yönetim Sistemi güneşten üretilen elektrik ile bataryada tutulan enerjinin birlikte işletilmesini sağlıyor. Turizm tesisinin gün içindeki değişken tüketimi, güneş üretimi ve depolama ünitesinin şarj döngüsü aynı altyapı üzerinden yönetilebilecek. KAP açıklaması projenin şebekeye bağlı mı yoksa ada tipi mi kurulacağını belirtmiyor.

Lagün ortamı mühendislik kapsamını genişletiyor

Santralin lagün üzerinde kurulacak olması standart kara tipi GES projelerinden farklı mühendislik gereksinimleri doğuruyor. Tuzlu su, nem, dalga hareketi ve korozyon riski ekipman seçimi ile montaj yöntemini etkileyebilir. Masfen, sistemin lagün ve deniz koşullarına uygun çözümlerle tasarlanacağını açıkladı. Şirket teknik yöntem, panel sayısı veya kullanılacak batarya teknolojisi hakkında ayrıntı vermedi.

Batarya sistemi, güneş üretiminin azaldığı saatlerde tesisin yükünü karşılamak ve üretim dalgalanmalarını dengelemek için kullanılabilir. Depolama süresi ile güç kapasitesi açıklanmadığından tesisin ne kadar süre kendi enerjisini sağlayacağı hesaplanamıyor. Projenin çevresel izinleri ve deniz altyapısına ilişkin onay takvimi de KAP metninde yok.

362,6 milyon TL kur karşılığı gelir değildir

KAP’taki 362,6 milyon TL tutar, 7,5 milyon doların 7 Eylül tarihli TCMB alış kuruyla çevrilmiş karşılığı. Sözleşme bedelinin tamamının hemen hasılata dönüşeceği anlamına gelmiyor. Gelirin hangi çeyreklere yazılacağı, avans yapısı, proje maliyeti ve beklenen kâr marjı açıklanmadı.

Dolar bazlı sözleşme, tahsilat ile maliyetlerin para birimi farklıysa kur etkisi yaratabilir. Ekipman alımlarının ne ölçüde dövizle yapılacağı bilinmediği için kur hareketinin şirket kârlılığına net etkisi bugünkü bildirimden hesaplanamaz. Yatırımcıların sözleşme tutarı ile muhasebeleşecek gelir arasında ayrım yapması gerekiyor.

Masfen’in uluslararası enerji depolama portföyünde Romanya da bulunuyor. Şirket ağustos ayında Făgăraș bölgesindeki BESS projesi için 25 milyon avroluk pay devir ve EPC sözleşmesi açıklamıştı. İşlemin yapısı ve henüz tamamlanmayan aşamaları PiyasaDetay’ın önceki Masfen Enerji haberinde yer alıyor. Maldivler işi ise pay devri içermeyen, tedarik ve kurulum kapsamlı ayrı bir proje.

Romanya ile Maldivler sözleşmelerinin para birimi, kapsamı ve proje aşaması farklı. İki tutarı doğrudan toplayıp kesin sipariş bakiyesi veya beklenen hasılat gibi sunmak yanıltıcı olur. Şirketin dönemsel gelir etkisi için sözleşmelerin ilerleme oranları ve finansal raporlarda yapılacak açıklamalar gerekiyor.

Takvim ve kapasite sonraki açıklamalara kaldı

Şirket, projenin ilerleyişindeki önemli gelişmeleri kamuoyuyla paylaşacağını bildirdi. İlk somut tamamlayıcı bilgiler kurulu güç, depolama kapasitesi, teslim programı ve tahsilat planı olacak. İnşaatın başlaması ya da ilk gelirin kayda alınması için KAP metninde kesin bir tarih bulunmuyor.