Birleşim Mühendislik 541 Milyon TL’lik Ay Yıldız Karargâhı İşini Aldı

Birleşim Mühendislik Isıtma Soğutma Havalandırma Sanayi ve Ticaret AŞ ile bağlı ortaklığı Erde Mühendislik, Türk Silahlı Kuvvetleri Ay Yıldız Müşterek Karargâhı F Blok’un mekanik ve elektrik tesisatı için yeni bir sözleşme imzaladı. Kamuyu Aydınlatma Platformu’nda 26 Ağustos 2026’da duyurulan işin KDV dahil güncel kur karşılığı 541,04 milyon TL olarak hesaplandı.

Sözleşme, REC Uluslararası İnşaat Yatırım Sanayi ve Ticaret AŞ ile yapıldı. İşin döviz cinsinden bölümü KDV hariç 3,62 milyon dolar, TL cinsinden bölümü ise KDV hariç 276,56 milyon TL. Şirket, mekanik ve elektrik tesisat imalatlarını sekiz ay içinde tamamlamayı planlıyor.

Sözleşmenin tutarı iki para biriminden oluşuyor

Birleşim Mühendislik’in açıkladığı 541,04 milyon TL, sözleşmenin sabit TL bedeli değil; dolar cinsinden bölümün açıklama günündeki kurla çevrilmesi ve KDV’nin eklenmesiyle bulunan toplam karşılık. Kur hareketi, dövizli bölümün raporlanan TL değerini işin süresi boyunca değiştirebilir. Gelirin finansal tablolara tek seferde girmesi de beklenmez; muhasebeleştirme, proje ilerlemesi ve hakediş takvimine göre dönemlere dağılacak.

Projenin sekiz aylık süresi, tamamlanmanın 2027’nin ilk yarısına uzanabileceği bir takvim oluşturuyor. Açıklamada avans, ödeme vadeleri, fiyat farkı mekanizması ve olası ek işler konusunda ayrıntı verilmedi. Bu başlıklar, sözleşmenin ciroya ve nakit akışına hangi hızla yansıyacağını belirleyen unsurlar arasında bulunuyor.

İş bölümü Birleşim Mühendislik ve Erde üzerinden yürütülecek

Mekanik tesisat; iklimlendirme, havalandırma, sıhhi tesisat ve yangın sistemleri gibi bina operasyonunun temel parçalarını kapsayabiliyor. Elektrik tesisatı tarafında ise enerji dağıtımı, aydınlatma, zayıf akım ve otomasyon sistemleri proje kapsamına göre devreye giriyor. KAP açıklaması toplam sözleşme bedelini paylaştı, ancak iki şirket arasındaki iş ve gelir dağılımını ayrı ayrı belirtmedi.

Birleşim Mühendislik, sözleşmenin şirket cirosu ve kârlılığı üzerinde olumlu etki yaratmasını beklediğini bildirdi. Bu ifade yönetim beklentisi niteliğinde; projenin kesin kâr katkısı için maliyet bütçesi, tedarik fiyatları, kur riski ve hakedişlerin gerçekleşmesi gerekiyor. Sözleşme büyüklüğünün doğrudan net kâra eşitlenmesi bu yüzden doğru olmaz.

Yeni iş açıklamalarında yatırımcı açısından ilk ayrım, sözleşme bedeli ile henüz tamamlanmamış iş tutarı arasındadır. Sözleşme imzalandığında toplam bedel duyurulur; hasılat ise sahada tamamlanan imalat ve onaylanan hakediş kadar oluşur. Projede gecikme, kapsam değişikliği veya fiyat farkı doğarsa ilk açıklamadaki toplam ile finansal tablolara giren tutar aynı dönemde örtüşmeyebilir.

İkinci ayrım kârlılık tarafında. Mekanik ve elektrik tesisat projelerinde malzeme, taşeronluk, işçilik ve finansman giderleri brüt sözleşme bedelinden düşülür. Dövizli satın alımlar ile sözleşmenin 3,62 milyon dolarlık bölümü arasında doğal koruma oluşabilir, fakat şirket bu işe özel maliyet para birimi dağılımını açıklamadı. Marj hesabı ancak proje ilerledikçe yayımlanacak finansal sonuçlarla yapılabilecek.

Ortak yürütülecek işlerde grup içindeki payın da açıklığa kavuşması gerekir. Erde Mühendislik bağlı ortaklık olduğu için proje gelirinin konsolide tablolara girmesi beklenir; buna karşın Birleşim Mühendislik ana ortaklık payına düşen sonuç, iştirakteki sahiplik oranı ve iş paylaşımına göre şekillenir. KAP bildiriminde iki şirketin üstleneceği ayrı tutarlar yayımlanmadı.

Sıradaki ölçülebilir aşama proje ilerleme hızı

Şirketin sonraki finansal raporlarında yeni işin bakiye siparişlere, hasılata ve ticari alacaklara ne ölçüde girdiği görülebilecek. Sekiz aylık uygulama süresi korunursa mekanik ve elektrik imalatlarının büyük bölümünün 2026’nın ikinci yarısı ile 2027’nin ilk aylarında yürütülmesi bekleniyor. KAP’ta açıklanan mevcut çerçeve, 26 Ağustos tarihli sözleşme, 541,04 milyon TL’lik güncel toplam karşılık ve sekiz aylık tamamlanma planıyla sınırlı.