Barem Ambalaj konkordato başvurusu yaptı: BARMA payları YİP’e alındı

Borsa İstanbul’da BARMA koduyla işlem gören Barem Ambalaj Sanayi ve Ticaret A.Ş., finansal yükümlülüklerini yeniden yapılandırmak amacıyla konkordato talebinde bulunduğunu açıkladı.

İzmir 1. Asliye Ticaret Mahkemesi şirket hakkında 30 Temmuz 2026 tarihinden itibaren üç ay süreyle geçici mühlet kararı verirken, Borsa İstanbul da BARMA paylarını Yıldız Pazar’dan Yakın İzleme Pazarı’na aldı.

Son günlerde arka arkaya taban fiyatlardan işlem gören BARMA hissesi, konkordato açıklamasının geldiği 30 Temmuz seansını da yüzde 9,98 kayıpla 25,08 TL’den tamamladı.

Barem Ambalaj neden konkordato başvurusunda bulundu?

Barem Ambalaj, konkordato başvurusunun arkasında artan finansman maliyetleri, kısa vadeye kayan banka kredileri ve ticari alacakların tahsilinde yaşanan gecikmelerin bulunduğunu açıkladı.

Şirketin KAP bildiriminde, sektör genelindeki ekonomik koşulların hem ürün fiyatlarında hem de maliyet kalemlerinde dalgalanmaya neden olduğu belirtildi. Buna finansman maliyetlerindeki yükselişin eklenmesiyle şirketin nakit akışı üzerindeki baskının arttığı ifade edildi.

Barem Ambalaj ayrıca Konya Ereğli Organize Sanayi Bölgesi’nde bulunan kağıt fabrikasındaki yatırım sürecine dikkat çekti. Şirket, bürokratik gecikmeler nedeniyle yatırım maliyetinin yaklaşık 200 milyon euro seviyesine ulaştığını ve ilave finansman yükü oluştuğunu bildirdi.

Kısa vadeye kayan banka kredilerinin oluşturduğu baskı ile önemli müşterilerden yapılması beklenen tahsilatlardaki gecikmelerin, kısa vadeli yükümlülüklerin karşılanmasında dönemsel güçlükler yarattığı belirtildi.

Ana ortakların pay satışı planlanan kaynağı sağlayamadı

Şirketin finansal yapısını güçlendirmek amacıyla ana ortakların pay satışı yoluyla faizsiz kaynak sağlamasının planlandığı da KAP açıklamasında yer aldı.

Ancak piyasa koşulları ve yatırımcı talebinin beklenen seviyede gerçekleşmemesi nedeniyle pay devir bedellerinin planlanan takvim içerisinde tahsil edilemediği belirtildi.

Bu gelişmenin ardından şirket; üretim kapasitesini, mal varlığını ve faaliyet bütünlüğünü korumak, mevcut borçları makul vadelere yaymak ve sürdürülebilir bir ödeme planı oluşturmak amacıyla konkordato talebinde bulundu.

Mahkeme üç aylık geçici mühlet verdi

İzmir 1. Asliye Ticaret Mahkemesi, 30 Temmuz 2026 tarihli ve 2026/810 esas sayılı kararıyla Barem Ambalaj hakkında üç ay süreyle geçici mühlet verilmesine karar verdi.

Mahkeme ayrıca gerekli koruyucu tedbirlerin uygulanmasına ve Yeminli Mali Müşavir İbrahim Sadi Erk’in geçici konkordato komiseri olarak görevlendirilmesine hükmetti.

Geçici mühlet kararı, konkordato talebinin kesin olarak kabul edildiği veya şirketin iflas ettiği anlamına gelmiyor. Bu dönemde şirketin mali durumu, borçların yeniden yapılandırılması için hazırlanan plan ve faaliyetlerin sürdürülebilirliği incelenecek.

BARMA payları Yakın İzleme Pazarı’na alındı

Barem Ambalaj’ın konkordato talebinde bulunması ve mahkemenin geçici mühlet vermesinin ardından Borsa İstanbul’dan pazar değişikliği kararı geldi.

Yıldız Pazar’da işlem gören BARMA paylarının, Kotasyon Yönergesi’nin 35. maddesinin birinci fıkrasının ilgili hükmü kapsamında Yakın İzleme Pazarı’na alınmasına karar verildi.

BARMA işlem sırası pazar değişikliği nedeniyle 31 Temmuz 2026 tarihinde kapalı kalacak. Hisse, 3 Ağustos 2026 tarihinden itibaren Yakın İzleme Pazarı’nda yeniden işleme açılacak.

Yakın İzleme Pazarı kararı ne anlama geliyor?

Yakın İzleme Pazarı, finansal yapısı, faaliyetleri veya kamuyu aydınlatma yükümlülükleri bakımından yatırımcılar tarafından daha yakından takip edilmesi gereken şirketlerin işlem gördüğü pazar olarak kullanılıyor.

BARMA paylarının YİP’e alınması, hissenin borsadan çıkarıldığı anlamına gelmiyor. Şirket payları 3 Ağustos’tan itibaren Yakın İzleme Pazarı kuralları çerçevesinde alınıp satılmaya devam edecek.

Bununla birlikte konkordato başvurusu, geçici mühlet kararı ve pazar değişikliği birlikte değerlendirildiğinde hissedeki risk algısının belirgin biçimde arttığı görülüyor.

Ambalaj tesislerinde üretim devam ediyor

Barem Ambalaj, Konya Ereğli’deki kağıt fabrikasında yaşanan geçici duruşa rağmen İzmir, Gaziantep ve Karaman’da bulunan ambalaj tesislerinin üretime devam ettiğini açıkladı.

Şirket, söz konusu tesislerin operasyonel faaliyetlerini kârlı şekilde sürdürdüğünü ve nakit yaratma kapasitesini desteklemeye devam ettiğini belirtti.

Geçici mühlet süresince olağan üretim ve ticari faaliyetlerin mahkeme kararları ile konkordato komiserinin gözetim ve yönlendirmeleri doğrultusunda sürdürülmesi planlanıyor.

Kağıt fabrikasının satışı gündemde

Şirketin açıklamasındaki en dikkat çekici ayrıntılardan biri Konya Ereğli’deki kağıt fabrikasına ilişkin oldu.

Barem Ambalaj, geçici mühlet döneminde başta finansal kuruluşlar olmak üzere tüm alacaklılarla borçların yeniden yapılandırılması için görüşmeler yürütecek. Şirket aynı dönemde kağıt fabrikasının satılması amacıyla da görüşmeler yapılmasını planlıyor.

Olası satıştan elde edilecek kaynağın şirketin borç yükünü azaltıp azaltmayacağı, satış bedeli ve görüşmelerin hangi takvimde sonuçlanacağı henüz bilinmiyor.

BARMA hissesi son bir ayda yaklaşık yüzde 60 düştü

Konkordato ve Yakın İzleme Pazarı kararları, BARMA hissesinin son dönemde sert satış baskısı altında bulunduğu bir dönemde geldi.

Hisse, hızlı yükselişin ardından temmuz ayının ikinci yarısında keskin şekilde geriledi. Paylaşılan piyasa verilerine göre BARMA’nın son bir aylık kaybı yüzde 62 seviyesine yaklaşırken hisse son işlem gününü yüzde 9,98 düşüşle 25,08 TL’den kapattı.

BARMA hissesi son günlerde arka arkaya taban fiyatlardan işlem gördü. Emir tablosunda 25,08 TL seviyesinde yaklaşık 18,3 milyon lotluk satış emri bulunması da kapanıştaki satış baskısının büyüklüğünü ortaya koydu.

Kısa vadede yaşanan sert düşüşe rağmen hissenin son bir yıllık performansı yaklaşık yüzde 35 artıda kaldı. Bu görünüm, BARMA’da önce hızlı bir yükselişin, ardından kazanımların önemli bölümünü geri alan sert bir fiyat düzeltmesinin yaşandığını gösteriyor.

Bilanço taban serisini durdurmaya yetmedi

Barem Ambalaj’ın finansal sonuçları hafta içerisinde açıklanmasına rağmen bilanço haberi hissedeki satış baskısını durdurmaya yetmedi.

BARMA, bilanço açıklamasının ardından da taban fiyatlardan işlem görmeye devam etti. Konkordato açıklamasının ise 30 Temmuz seansının kapanmasının ardından gelmesi dikkat çekti.

Bu sıralama, piyasadaki satışların konkordato kararından önce başladığını gösteriyor. Ancak konkordato ve YİP kararlarının, hissenin 3 Ağustos’ta yeniden işlem görmesinin ardından oluşacak fiyatlama üzerindeki etkisi ayrıca takip edilecek.

BARMA yatırımcıları şimdi neyi takip edecek?

Yatırımcıların önümüzdeki dönemde takip edeceği ilk gelişme, BARMA paylarının 3 Ağustos 2026 tarihinde Yakın İzleme Pazarı’nda yeniden işlem görmeye başlaması olacak.

Bunun yanında konkordato komiserinin değerlendirmeleri, alacaklılarla yürütülecek yeniden yapılandırma görüşmeleri, şirketin borç ödeme planı ve kağıt fabrikasına ilişkin olası satış süreci önem taşıyacak.

Üç aylık geçici mühletin sonunda mahkemenin kesin mühlet vermesi, geçici mühleti uzatması veya konkordato talebini reddetmesi mümkün olabilecek.

BARMA’daki sert fiyat hareketleri nedeniyle yalnızca günlük fiyat değişimlerine değil, şirketin KAP üzerinden açıklayacağı finansal ve hukuki gelişmelere de odaklanılması gerekecek.

Haberde yer alan şirket ve pazar değişikliği bilgileri, 30 Temmuz 2026 tarihinde yayımlanan KAP açıklamalarına dayanmaktadır. Hisse performansına ilişkin oranlar paylaşılan piyasa ekranlarındaki kapanış verileri esas alınarak yaklaşık olarak gösterilmiştir.