Bank of America bilançosu, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde güçlü faiz ve işlem gelirlerine rağmen piyasanın kâr ve toplam gelir beklentilerini karşılayamadı. ABD’nin ikinci büyük bankası, 30 Eylül’de sona eren dönemde 6,9 milyar dolar net kâr açıkladı. Düzenleyici kurumlarla varılan uzlaşmanın maliyeti sonuçlara yansırken hisse, 14 Ekim’de ABD piyasaları açılmadan önce yaklaşık yüzde 4 değer kaybetti.
Bankanın düzeltilmiş hisse başına kârı 1,08 dolar, muhasebe standartlarına (GAAP) göre raporlanan hisse başına kârı ise 0,91 dolar oldu. FactSet’in MarketWatch tarafından aktarılan konsensüsünde 1,10 dolarlık düzeltilmiş kâr beklentisi bulunuyordu. Piyasadaki bazı tahmin setlerinde bu eşik 1,16 dolara kadar çıkıyordu; bu nedenle karşılaştırmalarda kullanılan beklenti kaynağını ayırmak gerekiyor.
6,9 milyar dolarlık kâr geçen yılın da altında kaldı
Bank of America’nın net kârı 2025’in aynı çeyreğindeki 8,3 milyar dolardan 6,9 milyar dolara indi. Böylece yıllık düşüş yaklaşık yüzde 16,9 oldu. Hisse başına GAAP kârı da geçen yılın 1,04 dolarlık seviyesinden 0,91 dolara geriledi. Bankanın üçüncü çeyrek geliri 29,96 milyar dolar düzeyinde gerçekleşti; FactSet verilerine göre 30,58 milyar dolarlık konsensüsün yaklaşık yüzde 2 altında kaldı.
Sonuçlar değerlendirilirken yaklaşık 1,2 milyar dolarlık düzenleyici uzlaşma gideri ayrı bir yer tutuyor. Kara para aklamayı önleme kontrollerindeki eksikliklerle bağlantılı bu gider, bankanın açıkladığı hisse başına kârı 0,17 dolar azalttı. Dolayısıyla 0,91 dolarlık raporlanan kâr ile 1,08 dolarlık düzeltilmiş kâr aynı performans göstergesi değil; ilki uzlaşma maliyetini de içeriyor.
Faiz ve işlem gelirleri neden olumlu ayrıştı?
Toplam gelirdeki beklenti altı sonuca karşın bankanın bazı ana faaliyet kalemleri daha güçlüydü. Net faiz geliri 16,45 milyar dolara ulaşarak 16,24 milyar dolarlık beklentiyi aştı. Borç değerleme düzeltmesi (DVA) hariç işlem gelirleri ise 6,06 milyar dolarla 5,41 milyar dolarlık tahminin yaklaşık yüzde 12 üzerinde gerçekleşti. Yatırım bankacılığı gelirleri de 1,80 milyar dolarla 1,77 milyar dolarlık öngörünün hafifçe üzerine çıktı.
Bu ayrışma, tek başına toplam gelir ya da hisse başına kâr rakamına bakmanın neden eksik bir tablo sunduğunu gösteriyor. Faiz gelirleri ile alım satım faaliyetlerinin güçlü olması bankanın çekirdek gelir yaratma kapasitesine işaret ederken, tek seferlik nitelikteki büyük gider ve beklenti altında kalan toplam sonuçlar yatırımcıların değerlendirmesini değiştirebiliyor. Bankanın bir sonraki dönem kârlılığı açısından bu gelirlerin sürdürülebilirliği kadar faaliyet giderlerinin seyri de önemli olacak.
Hisse neden bilanço sonrasında geriledi?
MarketWatch’ın 14 Ekim tarihli açılış öncesi piyasa akışına göre Bank of America hisseleri sonuçların ardından yaklaşık yüzde 4 geriledi. Bu oran, ABD borsasında gerçekleşmiş bir seans kapanışı değil; işlem başlangıcı öncesindeki fiyat hareketini ifade ediyor. Geri çekilmeyi yalnızca ceza tutarına bağlamak da doğru olmaz: Düzeltilmiş kâr ve toplam gelir tahminlerinin kaçırılması, açıklanan giderle birlikte değerlendirildi.
Kredi kalitesi tarafında daha dengeli bir görüntü vardı. Net kredi zarar yazımları üçüncü çeyrekte yaklaşık 1,35 milyar dolarda kalırken ikinci çeyrekte 1,41 milyar dolar, geçen yılın aynı döneminde 1,37 milyar dolar düzeyindeydi. Bu veriler, bilanço sonrası olumsuz fiyatlamanın kredi zararlarında ani bir sıçramadan çok kârlılık beklentileri ve düzenleyici maliyetler çevresinde şekillendiğini düşündürüyor; fiyat hareketi için tek başına kesin bir neden oluşturmuyor.
Bank of America bilançosu, ABD bankacılık sektöründe net faiz gelirinin güçlü olmasının tek başına piyasa beklentilerini karşılamaya yetmeyebildiğini ortaya koydu. Diğer banka hisseleri ve küresel piyasa gelişmeleri için PiyasaDetay’ın Piyasalar bölümündeki güncel haberler takip edilebilir.
Yorumlar
Görüşünüzü paylaşabilirsiniz. Yorumlar onaylandıktan sonra yayınlanır.