Kanada ekonomisi, altı aylık zayıf seyrin ardından ikinci çeyrekte yıllıklandırılmış yüzde 3,3 büyüdü. Kanada İstatistik Kurumunun verisi, ilk çeyrek için yukarı revize edilen yüzde 0,3’lük büyümeyi belirgin biçimde aşarken Kanada Merkez Bankasının temmuz ayında açıkladığı yüzde 2,5’lik tahminin de üzerinde gerçekleşti.
Çeyreklik büyüme yüzde 0,8 olarak hesaplandı. İhracattaki güçlü artış manşet veriye en büyük katkıyı sağladı; hane tüketimi ve şirket yatırımlarının aynı dönemde yükselmesi ise toparlanmanın yalnız dış ticaretten gelmediğini ortaya koydu. İlk çeyreğin daralma yerine yüzde 0,3 büyümeye revize edilmesiyle Kanada teknik resesyona girmemiş oldu.
İçindekiler
İhracat üç yılı aşkın sürenin en hızlı artışını kaydetti
Mal ve hizmet ihracatı ikinci çeyrekte yüzde 3,6 büyüdü. Bu oran, üç yılı aşkın sürenin en hızlı çeyreklik artışı olarak kayda geçti. Kanada’nın ikinci çeyrekte 8,84 milyar Kanada doları cari fazla vermesinde de özellikle enerji ürünleri başta olmak üzere mal ihracatındaki yükseliş etkili olmuştu.
İhracat artışı, ABD ile 18 aydan uzun süredir devam eden tarife geriliminin tedarik zincirlerini ve maliyetleri zorladığı bir dönemde geldi. Washington’ın bu hafta bazı Kanada ürünlerine yüzde 50 tarife uygulamaya başlaması ve Ottawa’nın karşı önlemleri, üçüncü çeyrekte ticaret hacmi için yeni bir risk oluşturuyor.
Kanada ile ABD arasındaki üretim ağı özellikle otomotiv, metal, enerji ve tarımda sınırın iki tarafına yayıldığı için tarife etkisi yalnız ihracatçıların satışlarıyla sınırlı kalmıyor. İthal girdilerin pahalanması Kanada’daki üretim maliyetini yükseltebilir; şirketlerin yeni sipariş, stok ve yatırım kararları da ticaret politikasındaki belirsizliğe göre değişebilir.
İkinci çeyrekteki ihracat sıçramasının bir bölümü, şirketlerin yeni tarifeler devreye girmeden önce sevkiyatlarını öne çekmesinden kaynaklanmış olabilir. Böyle bir takvim etkisi varsa, aynı hızın temmuz-eylül döneminde korunması zorlaşabilir. Kanada İstatistik Kurumunun öncü hesabı, ekonomik faaliyetin temmuzda büyük ölçüde yatay kaldığını belirtiyor.
Tüketim ve şirket yatırımları yeniden büyüdü
Ekonominin iç talep gücünü ölçen nihai yurt içi talep, ilk çeyrekteki sınırlı daralmanın ardından yüzde 1 arttı. Hanehalkı nihai tüketim harcamaları yüzde 0,8 yükselerek son üç çeyreğin en güçlü sonucunu verdi.
Şirketlerin sabit sermaye yatırımları yüzde 2,3 büyüdü. Bir önceki çeyrekte yüzde 1,3 daralan kalem, bir buçuk yıl sonra ilk kez artış kaydetti. Konut ve konut dışı yapılar ile makine ve ekipman yatırımları büyümeye birlikte katkı sağladı.
Kamu kesiminin varlık oluşturmak için yaptığı sabit sermaye harcamaları aynı görünümü paylaşmadı. Genel kamu sabit sermaye oluşumu ilk çeyrekteki yüzde 2,6 düşüşün ardından ikinci çeyrekte yüzde 2,9 daha geriledi. Özel sektör yatırımlarındaki toparlanma bu kaybı telafi etti.
Faiz hesabında güçlü büyüme ile tarife riski karşı karşıya
Haziranda aylık GSYH yüzde 0,3 büyüyerek yüzde 0,2’lik tahmini aştı. İç talebin ve yatırımların güçlenmesi, Kanada Merkez Bankasının faiz indirimi için acele etmesini gerektirecek bir faaliyet kaybı olmadığını düşündürebilir. Yeni tarifelerin fiyatlara ve istihdama etkisi ise para politikası hesabını iki yönlü zorlaştırıyor.
Merkez bankası açısından yüzde 3,3’lük yıllıklandırılmış büyüme, temmuz projeksiyonuna göre daha güçlü bir başlangıç sunuyor. Yine de kurul yalnız manşet GSYH’ye bakmayacak. Ücret artışı, çekirdek enflasyon, işsizlik ve tarifelerin tüketici fiyatlarına geçişi, büyüme sürprizinin faiz kararına ne ölçüde yansıyacağını belirleyecek.
Üçüncü çeyreğin ilk somut işareti, Kanada İstatistik Kurumunun temmuz için verdiği yatay öncü tahmin oldu. Kesin temmuz verisi yayımlandığında ikinci çeyrekteki yüzde 3,3’lük hızın ne kadarının kalıcı talep artışından, ne kadarının tarife öncesi ihracat zamanlamasından kaynaklandığı daha net hesaplanabilecek.
Yorumlar
Görüşünüzü paylaşabilirsiniz. Yorumlar onaylandıktan sonra yayınlanır.