CXMT İlk Yarıda 77,6 Milyar Yuan Kâra Geçti

Çinli bellek çipi üreticisi CXMT, halka açıldıktan sonraki ilk finansal sonuçlarında sert bir kâr dönüşü açıkladı. Şirketin 2026’nın ilk yarısındaki geliri yıllık yüzde 873,64 artışla 150,3 milyar yuana, yaklaşık 22,36 milyar dolara çıktı. Net kâr 77,6 milyar yuan olurken geçen yılın aynı döneminde 2,3 milyar yuan zarar yazılmıştı.

Gelirdeki sıçramayı daha yüksek DRAM fiyatları ile artan satış hacmi birlikte destekledi. Yapay zekâ veri merkezlerinin büyüyen bellek ihtiyacı, sunucularda kullanılan işlemciler kadar veriyi besleyen DRAM ürünlerine de talebi artırıyor. CXMT, küresel DRAM arzındaki sıkışıklığın 2026’nın ikinci yarısında devam edeceği görüşünde.

Gelir yaklaşık on katına çıktı

Hefei merkezli şirketin açıkladığı 150,3 milyar yuanlık altı aylık gelir, bir yıl önceki düşük tabanın çok üzerinde. Net kâr marjı da yüksek ürün fiyatları ve kapasite kullanımındaki artışla belirgin biçimde genişledi. Sonuçlar, CXMT’nin temmuz ayında Şanghay STAR Market’te işlem görmeye başlamasının ardından yayımlanan ilk bilanço olması nedeniyle şirketin halka arz sırasında sunduğu büyüme beklentilerinin ilk sınavını oluşturuyor.

Yüzde 873,64’lük gelir artışının tamamını üretilen çip sayısındaki yükseliş olarak okumak doğru değil. Şirket, bellek ürünlerindeki fiyat artışını da sonucun ana nedenleri arasında saydı. Dolayısıyla sonraki dönemlerde üretim hacmi büyümeyi desteklese bile DRAM fiyatlarının yönü, 2026’nın ilk yarısındaki kârlılığın korunup korunamayacağı üzerinde etkili olacak.

CXMT mobil telefon, kişisel bilgisayar, tablet ve sunucularda kullanılan dinamik rastgele erişimli bellekleri tasarlıyor ve üretiyor. Şirketin ürünleri, işlemcinin ihtiyaç duyduğu veriye hızlı erişmesini sağlıyor. Büyük dil modellerinin eğitimi ve çalıştırılması daha fazla hesaplama kapasitesi gerektirdikçe bellek miktarı ile veri aktarım hızı sistem performansının maliyetini doğrudan etkiliyor.

Yapay zekâ yatırımlarının geleneksel DRAM pazarına etkisi tüketici elektroniğine de uzanıyor. Üreticiler daha yüksek kâr sağlayan veri merkezi ürünlerine kapasite ayırdığında telefon ve bilgisayar üreticileri için kullanılabilir bellek arzı daralabiliyor. PiyasaDetay’ın daha önce aktardığı üzere Apple’ın CXMT çiplerini test ettiği iddiası da bu tedarik sıkışıklığıyla birlikte gündeme gelmişti.

LPDDR6 örnekleri müşterilere gönderildi

Bilanço açıklamasındaki operasyonel yenilik, yeni nesil LPDDR6 belleklerde geldi. CXMT, ürün örneklerini müşterilere gönderdiğini bildirdi. Şirketin verdiği teknik bilgilere göre çip 12.800 megabit/saniyeye kadar veri aktarım hızına ve 16 gigabayta kadar kapasiteye sahip. Hedef kullanım alanları arasında mobil cihazlar, sunucular ve akıllı otomobiller bulunuyor.

Örnek gönderimi ticari satışın başladığı anlamına gelmiyor. Müşterilerin performans, enerji tüketimi, dayanıklılık ve üretim tutarlılığı testlerini tamamlaması; ardından seri sipariş vermesi gerekiyor. LPDDR6’nın hangi müşteriler tarafından değerlendirildiği ve ne zaman anlamlı gelir yaratacağı açıklanmadı.

Ticaret kısıtlamaları tedarik zinciri riski yaratıyor

CXMT güçlü talep görünümüne rağmen küresel ticaret gerilimlerini başlıca riskler arasında saydı. İlgili ülkelerin yeni kısıtlamalar getirmesi hâlinde üretimde kullanılan ekipman, yazılım veya diğer girdilerin tedarikinin aksayabileceği uyarısında bulundu. Çin’in yarı iletken kapasitesini büyütme hedefi ile ABD öncülüğündeki teknoloji kontrolleri aynı şirket bilançosunda karşı karşıya geliyor.

Şirket için bir başka sınav da ürün karması olacak. Mobil cihazlara yönelik standart belleklerin satış hacmi yüksek olsa da yapay zekâ sunucularında kullanılan daha hızlı ve daha yüksek kapasiteli ürünler üretici başına geliri artırabiliyor. LPDDR6 örneklerinin müşteri onayı alması, CXMT’nin yeni nesil ürünlerdeki payı hakkında ilk somut ticari veriyi sağlayacak.

İkinci yarıda açıklanacak çeyrek sonuçları, DRAM fiyatlarındaki yükselişin gelir ve marja ne ölçüde taşındığını gösterecek. LPDDR6 için müşteri onayları ile olası yeni ihracat kısıtlamaları da şirketin üretim ve satış takvimini doğrudan değiştirebilir.